Транспортный сектор стал одним из наиболее пострадавших в США из-за пандемии COVID-19. Больше всего кризис отразился на авиакомпаниях. 2020 год стал настоящим испытанием для них. Давление на отрасль сохраняется по сей день. Однако восстановление экономики идет ей на пользу, Америка снова приходит в движение. Об этом свидетельствует рост транспортного индекса Dow Jones Transportation Average, который за минувший год увеличился на 23%.
Из входящих в индекс компаний наиболее динамично восстанавливаются те, что специализируются на автомобильных и железнодорожных перевозках. Мы рассмотрели все 20 участников Dow Jones Transportation Average и выбрали акции транспортных компаний США, которые уже хорошо показали себя в прошлом году и имеют все шансы вырасти в 2022-2023 годах.
Avis Budget Group
Avis Budget Group Inc. (тикер: CAR) — американский холдинг, предоставляющий услуги каршеринга и аренды автомобилей.
История компании началась в 1946 году, когда была открыта первая точка проката под брендом Avis. В 1958 независимо от него был создан еще один бренд по аренде автомобилей — Budget. Позднее обе компании были куплены корпорацией Cendant. В 2006, в процессе раздела Cendant Corporation, ее транспортное направление было выделено в отдельную компанию Avis Budget Group.
Avis Budget Group занимает лидирующие позиции в индустрии проката автомобилей и грузовиков, каршеринга и транспортных услуг для предприятий и потребителей. Помимо двух основных брендов, холдинг владеет еще несколькими:
- Zipcar;
- Payless Car Rental;
- Apex Car Rentals;
- Maggiore Group;
- AmicoBlue;
- MoriniRent;
- TurisCar, TurisPrime и др.
Суммарное число транспортных средств компании превышает 600 тысяч. Число пунктов проката — 11 тысяч. География холдинга распространяется на 180 стран. Ежегодно его услугами пользуется более 10 миллионов человек.
Avis Budget Group активно развивается, расширяя спектр услуг и сотрудничество с партнерами, оцифровывая бизнес и интегрируя в него инновации. Также руководство компании намерено увеличить распространение электрокаров в США.
В ноябре 2021 года акции компании стали мемными в трейдерских социальных сетях StockTwits и Reddit. Благодаря усилиям индивидуальных инвесторов этих сообществ, стоимость бумаг Avis Budget Group взлетела на 218% за одну торговую сессию. Всего же за год цена акций компании выросла на рекордные для отрасли 323%. Это вывело эмитента на первое место в транспортном индексе Доу Джонса.
Рыночная капитализация холдинга на начало 2022 года составила 10,24 миллиарда долларов. Чистая рентабельность — 10%. Несмотря на недавний ажиотаж и стремительный взлет CAR, форвардный мультипликатор P/E равен 12,58 против среднего P/E 17,72 общей группы транспортных компаний. Это означает, что сейчас акции CAR торгуются с дисконтом. Благоприятная возможность для покупки с учетом прогнозируемой аналитиками цены на ближайший год в 224 долларов (апсайд более 20%).
J. B. Hunt Transport Services
J. B. Hunt Transport Services Inc. (тикер: JBHT) — один из ведущих транспортных перевозчиков в Северной Америке. Компания создана в 1961 году.
Начав с парка из нескольких грузовиков и рефрижераторов, уже к 1980-м годам она вошла в число 80 крупнейших транспортных организаций США. С 1989 года руководство решило сделать ставку на интермодальные грузоперевозки и начало заключать договоры с железными дорогами, благодаря чему компания сумела расширить и укрепить свои позиции на рынке. Сегодня на железнодорожные перевозки приходится более 50% прибыли компании. Остальная поделена между другими 4 сегментами:
- специализированных контрактных логистических услуг;
- интегрированных решений по фрахтованию и логистике;
- грузовых автоперевозок;
- доставки «последней мили».
География компании распространяется на всю территорию США, Канаду, Мексику.
Рыночная капитализация на начало 2022 года — 19,91 миллиарда долларов. Чистая рентабельность — 5,90%. Прибыль перевозчика в 2021 году возросла на 50% в сравнении с 2020 годом и составила 760 миллионов долларов. За минувший год бумаги компании продемонстрировали рост на 33%.
Консенсус-прогноз аналитиков по стоимости акций J. B. Hunt Transport Services на ближайшие 12 месяцев — 219 долларов, что соответствует апсайду в 16% относительно текущей цены. Также инвесторы могут рассчитывать на дополнительный доход в виде дивидендов. Компания распределяет около 12% своей прибыли между акционерами. Дивидендная доходность — 0,68%.
Union Pacific Corporation
Union Pacific Corporation (тикер: UNP) — крупный железнодорожный холдинг, который через свою дочернюю компанию Union Pacific Railroad Company реализует транспортные услуги в США. Является самой известной ж/д-компанией в Америке. Первая корпоративная железная дорога основана в 1862 году. Сам холдинг образован в 1969 году.
Транспортная сеть охватывает 23 американских штата. По состоянию на 31 декабря 2020 года она включала более 32 тысяч миль железнодорожных путей. Сеть Union Pacific соединяет порты Тихоокеанского побережья и Мексиканского залива и восточные ворота, расположенные в Чикаго, Сен-Луи, Мемфисе, Новом Орлеане. Также соединяется с канадскими и мексиканскими ж/д-сетями. Компании принадлежат ж/д-станции, логистические терминалы, административные офисы, диспетчерские центры, магазины, станции заправки, обширный парк локомотивов и ж/д-вагонов.
Состав перевозимых грузов диверсифицирован и сбалансирован. В него входят:
- сельскохозяйственные товары — 21%;
- энергоносители — 21%;
- промышленная продукция — 27%;
- премиум-товары (в основном автомобили и детали для них) — 31%.
Журнал Fortune в 2022 году в очередной раз включил Union Pacific в список самых уважаемых компаний в мире и поставил на первое место в категории железнодорожных грузоперевозок, транспорта и логистики.
Размер рыночной капитализации холдинга в 2022 году достиг 155 миллиардов долларов. Чистая рентабельность — почти 30%. В 2021 году доход компании увеличился на 22% относительно предыдущего года и составил 6,52 миллиарда. Акции выросли в цене на 19%.
Union Pacific выплачивает дивиденды, доходность по ним равна 1,9%, или 4,72 доллара на акцию. Целевая цена бумаг UNP на ближайшие 12 месяцев — 270 долларов (апсайд 11%).
Expeditors International of Washington
Expeditors International of Washington Inc. (тикер: EXPD) — транснациональная компания, оказывающая логистические, транспортные и экспедиторские услуги на международном уровне. Учреждена в 1979 году.
Главными направлениями деятельности компании являются:
- услуги авиаперевозок — консолидация грузов, экспедирование;
- морские перевозки и услуги — консолидация, непосредственное экспедирование по морю, управление заказами;
- таможенный брокеридж и другие услуги (страхование, отслеживание и выдача отправлений, упаковка и пр.).
Expeditors International of Washington работает в Северной и Южной Америке, Северной и Южной Азии, Европе, Африке, на Ближнем Востоке и в Индии.
Основная часть корпоративной выручки генерируется за счет воздушных и морских перевозок. Бизнес-модель основана на приобретении транспортных услуг оптом у прямых перевозчиков и последующей перепродаже их розничным клиентам. Такого рода посреднические услуги востребованы среди промышленных и производственных компаний, розничных и оптовых дистрибьюторов.
Рыночная капитализация компании — 18,2 миллиарда долларов. Чистая рентабельность — 8%. Годовой прирост курса акций по состоянию на текущий момент — 20%.
Накануне публикации годового финансового отчета за 2021 год аналитики ожидают, что компания превысит прогнозы по прибыли: 2,02 доллара на акцию и рост на 74,14% в годовом исчислении. Последний месяц акции находились под сильным давлением, потеряли 14,5% и сейчас находятся в состоянии перепроданности. Это благоприятный момент для их приобретения. Целевая цена на следующие 12 месяцев —115 доллара (апсайд около 8%).
Также можно рассчитывать на дивиденды в размере 1,16 доллара на акцию (дивдоходность — 1,08%).
CSX Corporation
CSX Corporation (тикер: CSX) — американский холдинг, который через свои дочерние компании оказывает услуги по перевозке грузов железнодорожным транспортом. Основан в 1980 году.
Компания управляет железнодорожной сетью протяженностью около 25 тысяч миль. Обслуживает населенные пункты в 23 штатах к востоку от Миссисипи, в округе Колумбия и двух провинциях Канады — Онтарио и Квебек. В собственности и аренде находится более 3,5 тысячи локомотивов.
CSX обслуживает клиентов, относящихся к разным секторам экономики: энергетическому, промышленному, строительному, сельскохозяйственному и рынку потребительских товаров.
Размер рыночной капитализации в феврале 2022 года — 76 миллиардов долларов. Чистая рентабельность — более 30%. В 2021 году CSX Corporation увеличила чистую прибыль на 37%, доведя ее до 3,78 миллиарда долларов.
В первом квартале 2022 года CSX входит в топ-3 железнодорожных компаний сразу по трем критериям:
- лучшей стоимости акций (по мультипликатору P/E);
- самому быстрому росту прибыли и выручки;
- наилучшей динамике общей доходности.
Изменение курса акций за год — +16%. Их целевая цена на ближайшие 12 месяцев — 39,96 долларов, что соответствует росту еще на 16,5%. Также компания выплачивает дивиденды. Предыдущая выплата составила 0,37 доллара за акцию (дивдоходность 1,05%). Невысокая стоимость бумаг CSX — дополнительный плюс для российских инвесторов, планирующих вложения в американские акции.
Заключение
Транспортная система Америки возвращается к работе после шокового влияния пандемии. Преломить ситуацию помогла массовая вакцинация американцев от коронавируса. Возобновляется экономическая и социальная активность людей, активизируется перевозка грузов. Это благоприятно сказывается на спросе на все виды транспорта. Акции компаний транспортного сектора постепенно увеличиваются в стоимости. Среди эмитентов есть даже те, кто смог извлечь пользу из пандемии, переформатировать бизнес-процессы и увеличить обороты и прибыль. Для инвесторов вложения в такие акции могут открыть отличные возможности преумножения собственного капитала.
