Что будет с акциями Белуги (BELU) в 2023 году? Аналитик Открытия дал прогноз

Публичное акционерное общество “Белуга Групп” (BELU) совместно со своими дочерними компаниями занимается производством, оптовой и розничной торговлей дистиллированным алкоголем и продуктами питания в России и за рубежом. 

  • Прогнозная цена: 5 500 ₽ (+20,93%)
  • Рекомендация: Покупать
  • Дата: 13.04.2023
  • Срок прогноза: 12 месяцев
  • Аналитик: Открытие
  • Источник: BestStocks.ru

Драйверы роста:

  • Растущий бизнес в защитном секторе экономики. Потребление алкоголя в РФ остаётся стабильным и даже увеличивается во время негативной фазы экономического цикла. При этом, хотя потребление водки в последние годы в России стагнирует, спрос устойчиво смещается в сторону неводочной продукции и, в первую очередь, вина. Собственно, эволюция потребительских предпочтений стимулировала и трансформацию всего бизнеса «Белуги» из чистого производителя водки в диверсифицированного продавца алкоголя в том числе за счёт запуска дистрибьюторской деятельности. Помимо продаж импортного вина «Белуга», активно развивает собственное винное производство на базе винодельческого комплекса «Поместье Голубицкое» (бренд Golubitskoe Estate). Отдельно отметим, что «Белуга» в 2022 году, в целом, адаптировалась к сложностям с импортными поставками алкоголя (уход американских и австралийских поставщиков не играет большой роли для компании, а Южная Европа и Латинская Америка сохраняют поставки). Более того, «Белуга» занимает долю рынка, которую занимали западные бренды крепкого алкоголя. И хотя расходы на логистику увеличились, перенос издержек на потребителя не сказался на снижении спроса — за 2022 год «Белуга» нарастила отгрузки продукции на 7%, до 16,8 млн декалитров.
  • Развитие розницы как дополнительный драйвер роста. Ещё одним важным драйвером роста для «Белуги» является развитие собственной розничной сети. Благодаря возрастающей коммерческой успешности «ВинЛаб» сегодня является ключевым сегментом в структуре группы, позволяющим раскрывать потенциал собственных и агентских брендов, и способствующим их экспансии на рынке. По итогам 6 месяцев 2022 года на розницу пришлось уже почти 40% консолидированной выручки. И если ориентироваться на стратегию развития «Белуги», то это далеко не предел, и в обозримой перспективе дальнейшее расширение сети «ВинЛаб» должно стать локомотивом роста для всей группы, тогда как в течение ближайших трёх лет количество розничных точек планируется увеличить в 2 раза.
  • Высокий потенциал дивидендных выплат. Растущий бизнес, улучшение маржинальности и умеренный уровень долговой нагрузки позволяют «Белуге» стабильно наращивать дивиденды. В октябре 2022 г. совет директоров компании утвердил обновлённую дивидендную политику, согласно которой акционерам «Белуги» будет ежегодно направляться не менее 50% скорректированной прибыли по МСФО (вместо 25%, как было ранее). При этом текущий запас финансовой прочности позволяет производить даже более высокие отчисления. По нашим консервативным оценкам, дивидендная доходность акций компании по итогам 2023 году может составить более 11% притом, что в дальнейшем выплаты могут увеличиваться.
  • Менеджмент мотивирован долей в бизнесе. «Белуга» внедрила 5- летний план мотивации для своего топ-менеджмента (50 ключевых управляющих), который вступил в силу 16 февраля 2022 года. Программа предполагает предоставление вознаграждения в виде акций компании при условии прироста капитализации, выраженного в долларах США, в 5-летний период, а также сохранение трудовых отношений. Размер мотивационной программы составляет 3% уставного капитала и зарезервирован из квазиказначейского пакета акций компании (то есть не предполагает размытия акционерного капитала). Исходя из лучших практик мирового опыта корпоративного управления, данный инструмент является одним из наиболее сильных стимулов для топ-менеджмента работать в интересах роста акционерной стоимости компании, а также соблюдать баланс между корпоративными целями и интересами миноритариев.

Оформите подписку и получайте самые свежие рекомендации по торговле американскими акциями. Выберите наиболее удобный тип подписки (на деньежемесячнуюежегодную или бессрочную). Чтобы сразу оценить все преимущества, воспользуйтесь бесплатным пробным периодом.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы получать больше информации об инвестициях.

Читайте также:

0 Shares:
Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You May Also Like
Читать дальше

Что будет с акциями Ростелеком (RTKM)? Аналитик Финам дал прогноз 

Публичное акционерное общество “Ростелеком” (RTKM) предоставляет цифровые услуги и решения в России. Драйвер роста: Драйвером долгосрочного роста является курс…
Читать дальше

Что будет с акциями Совкомфлота (FLOT) через год? Аналитик ПСБ дал прогноз

ПАО “Совкомфлот” (FLOT) – это судоходная компания, предоставляет услуги по морским перевозкам углеводородов в России.  Драйверы роста: Оформите подписку…