Биржевой стакан — это эффективный инструмент для анализа текущего соотношения цен и объемов спроса и предложения на рынке. Этот индикатор информативен и четко отражает настроения участников биржевых торгов в отношении того или иного актива. Сегодня мы в деталях рассмотрим особенности этого аналитического средства, научимся читать стакан цен и пользоваться им в процессе торговли.
Определение и отличительные особенности биржевого стакана
Биржевой стакан выглядит как небольшая сводная таблица из лимитных ордеров, выставленных в данный момент на бирже по конкретному активу — акции, валютной паре, ETF и пр. Если говорить простыми словами, это стакан заявок на покупку и продажу.
У каждого брокера такая таблица имеет индивидуальный дизайн, но функционально они идентичны друг другу и работают одинаково. Ордера, поданные продавцами, располагаются в верхней половине списка и обычно окрашены в красный цвет. Заявки от продавцов еще называются «асками», от английского «ask» — спрос. Ордера от покупателей находятся в нижней половине списка и окрашены, как правило, в зеленый цвет. Их называют «бидами», от английского «bid» — предложение. Также аски и биды именуют «офферами».
В строке каждой заявки отражена цена, по которой актив предлагается к покупке или продаже, а рядом с ней — число лотов, которое возможно по этой стоимости приобрести или сбыть. Офферы в таблице отсортированы по цене: в центре, у границы красной и зеленой зон находятся лучшие аск- и бид-ордера, остальные в порядке уменьшения привлекательности расходятся от центра. Во время торговой сессии стакан на бирже ежесекундно обновляется, в него автоматически добавляется актуальная информация по заявкам.
У инструмента есть альтернативные названия: стакан котировок, книга ордеров или приказов, таблица цен или заявок, глубина рынка и др.
Участники торгов активно используют биржевой стакан в инвестициях и трейдинге. Особенной популярностью он пользуется у скальперов, зарабатывающих на мелких спекулятивных сделках. Быстро обновляемый стакан котировок позволяет оценить ликвидность товара, его инвестиционный потенциал, возможности для покупки и продажи, смоделировать движение цены в перспективе и на основе проделанного анализа выстроить торговую стратегию.
Структура биржевого стакана
Структурно стакан котировок можно разделить на три зоны:
- красную — с ask-ордерами — это зона предложения;
- зеленую — с bid-ордерами — это зона спроса;
- нейтральную — с текущими рыночными ценами — это зона спреда, находящаяся между наиболее выгодными предложениями покупателей и продавцов.
Биржевой стакан обладает ограниченной глубиной. Стандартная глубина стакана у подавляющего большинства брокеров — 20×20, — т.е. в верхней половине таблицы отражено 20 строк с предложениями на продажу, в нижней половине — 20 строк предложений о покупке. При необходимости трейдер может в индивидуальном порядке запросить у брокера стакан с большей глубиной. Такая потребность обычно возникает при торговле фьючерсами.
Отличие биржевого стакана от графика цен
Важно понимать, что книга приказов не показывает полной картины, царящей на рынке. В этом ее принципиальное отличие от ценового графика. Она является визуальным отражением только лимитных ордеров, близких по значениям к рыночной стоимости. Какой бы большой ни была глубина стакана, он содержит лишь несколько десятков активных ордеров, цена которых близка к текущей. Однако даже в таком ограниченном формате таблица заявок позволяет провести анализ рыночной ситуации, определить основные настроения и предугадать формирование новых тенденций.
Виды заявок в книге приказов
На биржевых площадках участники торгов формируют ордера трех типов:
- рыночные — исполняемые сразу по наилучшей рыночной стоимости и в необходимом объеме;
- лимитные — отложенные во времени и исполняемые только при достижении рыночной ценой значения, прописанного в заявке, и при наличии необходимого объема товара, поставляемого по такой стоимости.
- условные — отложенные во времени и содержащие большее число условий для входа в позицию или выхода из нее, чем лимитные.
В биржевом стакане отражены исключительно лимитные ордера. Рыночных и условных он не показывает.
Представленные в таблице заявок ордера можно условно разделить на три группы:
- мелкие — небольшие относительно среднего дневного объема торгов по выбранному активу — не оказывают воздействия на формирование цены;
- средние — умеренного объема — воздействуют на стоимость только при плотном скоплении в узком интервале;
- крупные — с объемными лотами — способны оказывать существенное давление на цену.
Анализируя биржевую ситуацию с помощью книги приказов, инвесторы уделяют внимание средним ордерам и в особенности пристально отслеживают крупные.
Также заявки классифицируются по предназначению. По этому критерию выделяют ордера:
- пассивные — равномерно распределенные вблизи каких-либо ценовых уровней, не меняющиеся в течение длительного времени и двигающиеся без скачков;
- агрессивные — отличающиеся внезапным появлением при ценовых скачках в каком-либо направлении.
Пассивные заявки консолидируют цену возле определенных уровней. Агрессивные же подталкивают ее и поддерживают заданное рыночное движение.
На что следует обращать внимание при анализе биржевого стакана
Научившись читать книгу ордеров, трейдер приобретает возможность выявлять причины, сказывающиеся на ценообразовании, прогнозировать рыночные движения и правильно определять оптимальную для входа в позицию точку. Есть несколько ключевых моментов, на которых стоит акцентировать внимание, анализируя котировки и объемы в стакане.
Крупные офферы
Заявки с объемными лотами способны серьезно влиять на рыночное движение. Нередко они задают настрой для основной массы игроков. Особый интерес большие заявки представляют при появлении на внутридневных максимумах и минимумах, линиях поддержки и сопротивления.
Движение внутри канала
При колебании цен внутри сформировавшегося на графике канала обилие ордеров у его верхней или нижней границы может сигнализировать о грядущем мощном отскоке от нее.
Айсберг-приказы
Ордера со скрытой частью объема, выставляемые крупными игроками для маскировки своих намерений, легко обнаруживаются в таблице заявок. Об их присутствии говорит появление характерных повторяющихся сделок.
Сделки по алгоритмам Buy-hunt и Sell-hunt
Альтернативные айсберговым заявкам торговые алгоритмы Buy-hunt и Sell-hunt тоже выявляются в биржевом стакане. Их создают сами трейдеры и применяют для постепенного набора позиций по выгодным ценам. Достаточно внимательно посмотреть на появляющиеся новые офферы в таблице, чтобы выявить определенную тенденцию при повторении однотипных сделок.
Импульсы
О наличии импульса говорит плотность средних по объему заявок на покупку или продажу и одновременное отсутствие контрагентов по ним. С большой долей вероятности произойдет возобновление медвежьего или бычьего тренда соответственно.
Повторяющиеся заявки
Еще один популярный способ маскировки крупных сделок и постепенного набора объемных позиций — торговля по алгоритму с выкупом или продажей равных лотов через определенные временные промежутки. Также возможен вариант с чередующимися по размеру лотами на неупорядоченных временных интервалах. Появление повторов или чередований в стакане говорит о присутствии на рынке солидного игрока, не желающего быть обнаруженным.
Флиппинговые офферы
Flipping также является алгоритмом постепенного набора позиций, только он еще и имитирует определенную ситуацию на рынке для сокрытия реальных намерений использующего его игрока. Обычно для имитации силы на одном направлении выставляется крупный аск, одновременно на противоположной стороне начинают накапливать позицию через айсберг-бид. По мере поглощения верхушки айсберга аск на другой стороне снимают и устанавливают напротив него объемный бид. В итоге котировки движутся вверх.
Взаимодействие агрессивных и пассивных заявок
Наблюдение онлайн за контактом между агрессивными и пассивными офферами в биржевом стакане позволяет выстроить собственную торговую стратегию.
Интервалы без цен
В ряде случаев стакан на бирже обнаруживает ценовые интервалы, на которых отсутствуют ордера. Это говорит о разделении участников торгов на несколько доминирующих групп, преследующих собственные цели при работе с активом.
Выявление перечисленных выше тенденций с помощью таблицы цен помогает сориентироваться в сложившейся обстановке, определить свои следующие шаги и избежать ошибок в трейдинге и инвестициях.
Эффективность применения биржевого стакана
Еще 10 лет назад биржевую торговлю было сложно себе представить без использования книги заявок. При современном же изобилии трейдинговых стратегий и аналитических инструментов стаканы котировок отходят на второй план. Некоторые трейдеры даже считают их устаревшим способом анализа.
У таблицы цен, действительно, имеется ряд несовершенств, сказывающихся на эффективности:
- невозможность отражения скрытых заявок, идентифицировать которые приходится по косвенным признакам;
- присутствие фиктивных заявок, выставляемых опытными игроками для манипуляции рынком;
- ошибочность некоторых сигналов, вызванная ограниченным функционалом.
В современных условиях биржевой стакан целесообразно использовать параллельно с другими средствами анализа, например, с ценовым графиком, лентой сделок и техническими индикаторами. Вкупе с другими инструментами он покажет себя максимально информативным и точным. Комплексный подход позволит увидеть реальную картину рынка и грамотно выстроить стратегию поведения.
