В одной из книг российской писательницы Аники Вишес есть фраза, пожалуй, емко характеризующая тему фьючерсов и опционов: «Ничто не доставляет такое удовольствие, как возможность купить будущее».
Инструменты финансового рынка дают много возможностей для заработка и разнообразие стратегий, но для новичков такие инструменты очень сложны. Рассказываем, что это такое и объясняем, почему начинающему инвестору не стоит за них браться.
Что такое фьючерс
Когда вы покупаете фьючерс или фьючерсный контракт, то соглашаетесь заплатить сегодня цену за товар, который получите в будущем.
Например, через полгода Иван переезжает в другой город. Иван решил продать свою квартиру сейчас, но жить в ней до отъезда. Он нашел покупателя и заключил с ним фьючерсный контракт, согласно которому обязуется продать квартиру через полгода за 3 млн рублей. Не исключено, что через 6 месяцев жилье подорожает — тогда выиграет покупатель. А если стоимость недвижимости упадет, то выиграет продавец.
Фьючерсы на бирже — это производная ценная бумага, договор о том, что в будущем обе стороны совершат сделку купли-продажи. В договоре прописываются сроки и цены, по которым будут торговаться ценные бумаги.
Теперь приведем пример, который касается фондовой биржи. Игорь обязуется через 14 дней купить у Анатолия 200 акций «Роснефти» за 40 тыс. рублей. По договору Анатолий должен ровно через 2 недели продать эти 200 акций, и не имеет значения, какой цена бумаг будет через 14 дней. А Игорь обязан их купить.
Каждый фьючерсный контракт имеет определенное число базисного актива (например, поштучное число акций), дату выполнения контракта и цену, по которой покупатель согласен приобрести базисный актив, а владелец актива готов его продать.
Биржа определяет, что такое фьючерс, его характеристики, и следит за его реализацией. А когда стороны не выполняют своих обязательств, то она накладывает штрафы. Комиссия биржевой площадки отражается в документе «спецификация фьючерса».
Виды фьючерсных контрактов
- Поставочный — поэтому контракту продавец должен продать, а покупатель приобрести базовый актив в указанном количестве. Поставка проводится по расчетной цене, установленной в последний день проведения торгов. А когда срок контракта истек, но товар к покупателю не поступил, биржа устанавливает штраф.
- Расчетный (беспоставочный) — не предполагает поставку товара и применяется только в качестве расчетно-финансового инструмента (исключительно для спекуляции). Участники рынка проводят расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта.
Фьючерс — обычный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент и необязательно дожидаться срока исполнения фьючерсной сделки. Его можно купить дешевле и продать дороже.
Чем фьючерсы отличаются от акций
Главное различие в том, что по фьючерсам не выплачиваются дивиденды, а по акциям выплачиваются. Помимо этого, фьючерсы действуют лишь до даты окончания срока, когда стороны (продавец и покупатель) рассчитываются между собой. А акции могут удерживаться неопределенное время.
| Фьючерс | Акция |
|---|---|
| Производная ценная бумага, ее ценность основана на акциях. | Первичные ценные бумаги, ценность подкреплена активом компании. |
| Не дает права стать совладельцем компании | При покупке вы становитесь совладельцем компании |
| Не требует наличие финансов в полном объеме. Достаточно иметь сумму гарантийного обеспечения (на биржах — от 10 до 20%). | На брокерском счете нужно обеспечить полную сумму от цены лота. |
| Ежедневная прибыль — это вариационная марка (разница между сегодняшней ценой фьючерса и его расчетной ценой на момент последнего безналичного расчета). Разницу можно использовать для заключения других сделок. | Прибыль можно увидеть только в момент закрытия сделки. |
| Когда денег на счете меньше, чем указано в гарантийном обеспечении, брокер может закрыть сделку, и инвестор потеряет деньги. | Даже после падения стоимости акций до нулевой отметки можно продолжать держать ценную бумагу у себя. Ситуация может измениться в лучшую сторону и цена акций снова пойдет вверх. |
Аннулируется при банкротстве компании. | При банкротстве компании вы можете претендовать на долю имущества, соответствующего размеру вашего пакета акций. |
Что такое опцион
Это договор, по которому покупатель получает право купить/продать актив (ценную бумагу, товар, валюту и пр.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Опцион похож на фьючерс. Отличие в том, что покупатель не обязан выполнять этот контракт. Он лишь приобретает право на покупку или продажу базового актива. При изменении цены в пользу покупателя он использует свое право для получения выгоды.
Например, Алексей узнал, что помидоры на рынке в ближайшее время будут дорожать, а сейчас 1 кг стоит 150 рублей — это текущая цена базового актива. Алексей договорился с одним из продавцов, что купит у него 200 кг помидоров за 30 тыс. рублей через 7 дней. Продавец потребовал залог в размере 500 рублей (это называется премией опциона).
Через неделю на рынке действительно дорожают помидоры. Допустим, на 10%. Теперь 200 кг овощей стоят 33 тыс. рублей. А согласно контракту, продавец обязан продать помидоры именно за 30 тысяч. Алексей получил выгоду: если вычесть залог 500 рублей, то чистая прибыль составит 2500 рублей. Он тут же продал на рынке эти овощи и положил выгоду в свой карман.
Но что, если помидоры за минувшую неделю подешевели на 10%? Продавец обязан их продать в любом случае, но Алексей имеет право отказаться. В этом случае он потеряет залог в 500 рублей, но сможет купить помидоры по более выгодной цене.
Когда мы говорим о бирже и опционах, то понятия «покупатель» и «продавец» здесь условные. Просто два игрока заключают между собой пари, а биржа контролирует процесс и гарантирует выполнение контракта. Если сравнивать с торговлей фьючерсами, то все очень похоже, но смысл другой: после выполнения контракта происходит перерасчет, и с торгового счета одного игрока деньги перечисляются на счет другого. Зачастую опционы используют для снижения рисков, но иногда можно и заработать.
Стоит ли выходить на срочный рынок?
Срочный рынок — это сегмент биржи, на котором торгуются производно-финансовые контракты (фьючерсы и опционы). Главные критерии для него — срочность или ограниченность по времени.
Специалисты в один голос говорят, что это занятие не для новичков. Для долгосрочных и начинающих инвесторов, делающих первые шаги по сбережению своего капитала, срочный рынок точно не подходит.
Американские экономисты Питер Пассел и Леонард Роуз предупреждают:
«Есть способ заработать кучу денег на бирже; к сожалению, он тот же самый, что и способ потерять кучу денег на бирже».
Фьючерсы и опционы – это спекуляции со ставкой на прогнозы и удачу. Когда надежда оправдывается, можно неплохо заработать, а когда нет — то и потерять огромные суммы.
Такая мнимая простота и низкий порог входа привлекает неопытных инвесторов. Но по сути, они выступают в роли добычи для крупных рыб. Начинающие игроки теряют свои сбережения, а многие еще и остаются должны брокеру. Поэтому лучше начинать с фондового и валютного рынков.
