После краха банков на прошлой неделе – падения Silicon Valley Bank и связанных с ним криптовалютных банков Silvergate и Signature – возникла масса дискуссий вокруг частичных резервов и коэффициента покрытия ликвидности (LCR). И это справедливо, потому что в основе краха этих банков лежит нехватка ликвидных активов. По сути, у этих банков не было достаточно ликвидности для покрытия серьезного оттока средств.
Пострадавшие банки, особенно SVB, столкнулись с «бегством», то есть вкладчики требовали снять наличные активы, а у них не было ликвидных ресурсов для удовлетворения этого требования. Передовая практика в банковской сфере требует, чтобы банк поддерживал коэффициент покрытия ликвидности, достаточный для покрытия всех счетов, то есть имел высококачественные ликвидные активы, пригодные для покрытия потребности в наличных в течение 30 дней. Без такого покрытия банк не сможет удовлетворить требования вкладчиков и быстро окажется неплатежеспособным.
На этом фоне аналитик Вивек Джунеджа (Vivek Juneja) из J.P. Morgan отметил крупный банк, у которого более чем достаточно ликвидности в наличных для быстрого покрытия потребностей.
Отметив, что акции банка обладают потенциалом для получения двузначной прибыли для инвесторов, 5-звездочный аналитик назначил рекомендацию «Покупать».
US Bancorp (USB)
US Bancorp материнская компания US Bank. Этот банковский холдинг, расположенный в Миннеаполисе, является 5-м по размеру активов коммерческий банк США. Предоставляет банковские, инвестиционные, ипотечные, доверительные и платежные услуги для физических лиц, предприятий, правительственных организаций и других финансовых учреждений. Банк обладает активами на общую сумму $674,8 млрд, содержит более чем 3 100 филиалов и свыше 4 800 банкоматов. US Bancorp работает в основном на Западе и Среднем Западе Америки и рассматривается федеральными регулирующими органами как «системно значимый» банковский холдинг.
Джунеджа из JPMorgan отмечает, что на данный момент наиболее важный показатель – это коэффициент покрытия ликвидности, у US Bancorp составляет 122%. Для вкладчиков это означает, что у банка почти на 1/4 больше наличности, чем требуется для покрытия 30-дневного оттока денежных средств. С точки зрения инвесторов, это означает, что банк обладает определенной степенью защиты в случае кризиса.
Однако, акции USB упали на 20% за последние несколько дней. Джунеджи рассматривает данное падение, как возможностью для покупки.
«В 2023 году прибыль должна вырасти за счет большого количества беспроцентных депозитов и синергии затрат. Однако руководство также ожидает значительнsq рост непроцентных доходов в 2023 году… Мы оцениваем акции U.S. Bancorp «выше среднего» по отношению к конкурентам, так как он должен больше выиграть от сохранения высоких потребительских расходов, чем другие банки. Это должно способствовать росту комиссионных за обслуживание карт. US Bancorp имеет более высокую долю доходов от комиссионных, связанных с картами», – считает Джунеджа.
Смотря в будущее с этой позиции, Джунеджа назначил целевую цену акции в $52,50, что означает годовой потенциал роста около 40%, вместе с рекомендацией «Покупать» по акциям компании. (Чтобы посмотреть послужной список Джунеджи, нажмите здесь).
В целом, по USB имеется 17 аналитических обзоров, из которых 7 «Покупать» и 10 «Держать», а также консенсус-рейтинг аналитиков «Покупать» (умеренно). Сегодня акции продаются по цене $37,83, а средняя прогнозная цена $54,78, что предполагает 44% потенциал роста на горизонте одного года.
BestStocks — платформа, которая открывает множество возможностей для аналитики инвестиций.
Что бы найти акции с максимальным количеством рекомендаций аналитиков,
переходите в раздел —
Акции в тренде.
Информация в материале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
