Высокая инфляция, финансовые кризисы и девальвация повышают риски инвесторов, которые торгуют на фондовом рынке, используя одну валюту. Отсутствие диверсификации снижает потенциальную доходность портфеля, приводит к его волатильности. Для защиты капитала эксперты рекомендуют вкладывать средства не только в непохожие активы, но и в разные валюты. Разберемся, есть ли в этом выгода.
В какой валюте можно купить ценные бумаги на Московской и СПБ-биржах
По состоянию на конец 2021 года российские инвесторы могут купить акции, некоторые ETF и биржевые ПИФы, используя национальную или иностранную валюты. Это стало возможно благодаря Мосбирже, которая в сентябре 2021 года начала торги ценными бумагами зарубежных компаний. Ранее такую торговлю допускалось вести только через Санкт-Петербургскую биржу.
Развитие каждой биржи на руку инвесторам, поскольку они получают больше возможностей выгодно проводить сделки в рамках выбранной стратегии. Сталкиваясь с активом, который торгуется в двух или трех валютах, человек может решить, какой вариант для него удобен с точки зрения инвестиции, налогообложения. При этом сравнивать стоимость акций, торгующихся одновременно в рублях и валюте, не нужно. Цена пересчитывается биржей ежедневно по текущему курсу, поэтому не может отличаться.
На что влияет валюта при инвестировании
В первую очередь возможность вложения в ценные бумаги в разных валютах упрощает формирование портфеля. Инвестору не нужно задумываться, где брать доллары или евро для покупки акций иностранных компаний, торги можно вести в рублях. Это также удобно, поскольку биржи обменивают иностранные деньги лотами по тысяче единиц. Поэтому, если брокер не меняет валюту по биржевому курсу на сумму от одной единицы, такое инвестирование будет невыгодным и недоступным инвесторам с небольшим капиталом.
Активы в виде ETF и биржевых ПИФов также, как иностранные акции, можно купить за рубли и доллары. Однако при инвестировании важно учитывать, в какой валюте они номинированы. Если ETF доступен к покупке в рублях, но состоит из американских акций, то доходность нужно рассчитывать, отталкиваясь от изменения цены базовых активов. Если они дорожают в долларах, стоимость пая также возрастет, и наоборот. Биржевой фонд, выраженный только в российской денежной единице, более волатилен, поскольку его цена зависит не только от стоимости актива, но и от курса доллара.
Сделки с инвестиционными инструментами в валюте также сказываются на налогообложении. Согласно законодательству РФ, налог формируется только в рублях. Поэтому, если акции или ETF куплены за доллары, налогооблагаемая база рассчитывается из суммы дохода, переведенной в национальную валюту по курсу ЦБ на момент операции.
Разница курса, отмеченная на момент покупки и продажи актива, может зафиксировать номинальную прибыль в рублях при ее отсутствии в валюте. В этой ситуации с инвестора всё равно будет удержан НДФЛ в размере 13 %.
Плюсы и минусы инвестирования в рублях
Инвестиционный портфель, особенно для краткосрочных целей, рекомендуется собирать в валюте, в которой планируются будущие траты. Как правило, это российский рубль, поскольку большинство сделок в России происходят с его участием.
Плюсы:
- Не нужно совершать обмен. Инвестор, который зарабатывает и инвестирует в национальной валюте, экономит на дополнительной комиссии при валютных транзакциях.
- Не надо платить налог из-за курсовой разницы, если нет дохода от продажи актива. Инвестор может заранее рассчитать, какую сумму удержит налоговая при реализации акций.
- Выбор активов на российском фондовом рынке. Большинство акций, ETF и биржевых ПИФов торгуется на Московской и СПБ биржах в российских рублях.
Минусы:
- Нестабильность рубля. Курс национальной валюты по отношению к паре доллар/евро регулярно падает, что подтверждают графики от Центробанка за последние 5, 10 и даже 15 лет.
- Высокий уровень инфляции. По словам главы Минфина А. Силуанова, в России по итогам 2021 года показатель инфляции будет около 8 %. Это существенно снижает покупательную способность национальной валюты и доходность от инвестирования в рублях.
Плюсы и минусы инвестиций в валюте
Плюсы:
- Высокая ликвидность. Доллар и евро остаются наиболее конвертируемыми валютами в мире, которые используются в большинстве сделок. Это позволяет инвестору легко обменивать нужную сумму.
- Низкая инфляция. Безусловно, иностранная валюта так же обесценивается, как и российский рубль. Но доллар обесценивается меньше. По оценке ФРС, в США уровень инфляции на долгосрочную перспективу сохраняется на уровне 2 %.
- Возможность заработка на курсе валют. Даже если базовый актив не подорожал, а рубль обесценился по отношению к доллару с момента покупки ценной бумаги, разница при продаже станет доходом инвестора.
Минусы:
- Дополнительные издержки при транзакциях. Покупая валюту у российских брокеров, инвестор платит комиссию согласно условию договора.
- Риски. Нестабильная политическая ситуация, а также заявление членов правительства о возможном отказе от доллара не позволяют инвесторам чувствовать себя безопасно.
Какая валюта выгоднее и для каких целей
Нельзя сказать однозначно, какая валюта выгоднее для покупки ценных бумаг, по разным причинам. Помимо внешних факторов, рассмотренных выше, большое значение имеют цель и срок инвестирования. Если планируются траты в иностранной валюте, а срок удерживания актива в портфеле более трех лет, то безопаснее совершать операции, используя доллар или евро. Для краткосрочных вложений рациональнее использовать российский рубль.
Однако при инвестировании важно также учитывать стабильность капитала при волатильности рынка. Чтобы минимизировать риски, инвесторам рекомендуется формировать диверсифицированные портфели. Для этого подойдут разные валюты – рубль, доллар и евро в комфортных для выбранной стратегии долях.
