Ожидается, что компания Micron (MU) объявит результаты третьего финансового квартала 30 июня. Компания является четвертой по величине полупроводниковой компанией в мире по объему выручки, исключая доходы от IP (интеллектуальных патентов) или программного обеспечения.
Портфель продуктов памяти и накопителей MU включает DRAM (динамическая память с произвольным доступом), NAND и NOR продукты под брендами Micron и Crucial. На DRAM-чипы приходится 70% выручки компании.
В прошлом месяце компания Micron заявила на Дне инвестора, что ожидает, что спрос на DRAM-чипы будет расти с совокупным годовым темпом роста (CAGR) в 15-20%, в то время как спрос на NAND ожидается в районе 20% в период с 2021 по 2025 год.
Руководство компании сообщило в ходе телеконференции по результатам деятельности компании за второй финансовый квартал, что ожидает, что “базовый спрос в 2022 году будет обусловлен центрами обработки данных, продолжающимся внедрением смартфонов 5G и сохраняющейся силой на автомобильном и промышленном рынках”.
Однако ранее на этой неделе аналитик Mizuho Securities, Виджай Ракеш, проверив канал сбыта, сообщил, что потребительский спрос на DRAM-чипы значительно снизился, а с NAND дела обстоят ещё хуже, “причем слабый спрос компенсируется улучшением предложения со стороны Kioxia”. Kioxia – японский производитель чипов.
Более того, аналитик заявил, что его проверка азиатских каналов показала, что ПК и телефоны “будут страдать от высоких запасов памяти” в ближайшей перспективе, в то время как единственным светлым пятном является то, что спрос на центры обработки данных остается устойчивым в США.
И напротив, спрос на гипермасштабируемые центры обработки данных в Китае “сопровождается задержками заказов, вытеснениями и сокращениями численности персонала”.
Ракеш считает, что “накопление запасов, усугубленное замедлением спроса на потребительские ПК/мобильные устройства (~60%/~50% потребления NAND/DRAM) в первом и втором квартале, и закрытие складов оказали давление на цены DRAM/NAND”.
Аналитик ожидает, что во второй половине года тенденция ценообразования на DRAM- и NAND-чипы будет отрицательной.
В результате, хотя Ракеш по-прежнему придерживается оптимистичного взгляда на акции с рекомендацией “Покупать”, он снизил целевую цену на акции со $113 до $95. Текущая целевая цена аналитика предполагает потенциал роста на 67,3% от текущих уровней.
Аналитики Уолл-Стрит относятся к акциям с осторожным оптимизмом. Консенсус – “Умеренно покупать” (основан на 13 рекомендациях “Покупать”, 4 – “Держать” и 1 – “Продавать”). Средняя целевая цена акций компании Micron в $105,79 предполагает потенциал роста на 86,3% от текущих уровней.
Заключение
Хотя базовый спрос на продукцию MU продолжает оставаться высоким, влияние ценового давления на результаты третьего финансового квартала еще предстоит выяснить.
Как показывают данные BestStocks, инвесторы по-прежнему очень положительно оценивают акции: 11,5% лучших инвесторов на BestStocks увеличили свою долю в акциях MU за последние 30 дней.
Источник: tipranks.com
