Среди биржевых инструментов опцион – наиболее перспективный инструмент для извлечения краткосрочной прибыли. Из-за того, что право на сделку обнуляется после оговоренной даты, риски повышаются. Переждать неудачный период, как с долгосрочными вложениями, не выйдет. Зато внутри узких временных рамок у вас больше пространства для маневра, чем при прямой торговле.
В России наибольший интерес вызывают опционы на американские акции, так как они открывают возможности для краткосрочных спекуляций. Рынок США молниеносно реагирует на любые изменения. Трейдеру достаточно регулярно смотреть движения котировок и читать новости онлайн, чтобы делать деньги от минимального капитала. Но даже если вы настроены консервативно, правила работы с опционами понимать нужно: это наиболее гибкий инструмент хеджирования рисков, которым можно балансировать спорные позиции.
Опционы: ключевой принцип
Акция – это вклад в предприятие, оформленный юридически. Акционер, хоть и в малых масштабах, становится дольщиком, получает дивиденды (если они выплачиваются). С опционами все иначе. Они не привязаны к ценным бумагам, но дают право на покупку или торговлю акции по фиксированной цене. В зависимости от прогноза на котировки, вы можете:
- выкупить опцион у торговца и активировать (либо просрочить) его в будущем;
- самому выступить в роли продавца и предложить опцион заинтересованным трейдерам.
Чтобы торговать опционами, не нужно разрешений, хотя может потребоваться активация меню от брокера. Предложения по ценам меняются быстрее, чем на бирже, но предсказать движения и дождаться предложения легче. Для максимизации прибыли нужно подгадать с покупкой так, чтобы сделка прошла на выгодных для вас условиях. В противном случае, токен на покупку сгорит, и вы потеряете страховой платеж.
Право на сделку – что это
По формату опционы напоминают фьючерсы. Они содержат:
- Базисный актив – биржевое имя акции, с которой будут (или не будут!) совершаться торговые процедуры
- Сумму предложения. Она закрепляется в момент покупки, и не корректируется после. Неважно, как поведет себя рынок: держатель инструмента будет покупать или продавать по старой цене.
- Дату исполнения. При торговле американскими опционами трейдер сохраняет преимущество, так как может исполнить право на сделку в любой день до зафиксированного момента. Европейские биржи ограничивают срок сделки выбранной датой.
Отличие от фьючерсов – в расширении пространства для маневра, вплоть до отказа воплощать коммерческое право. У спекулянта (или осторожного инвестора) остаются опции (options) для отхода, если цены движутся в неблагоприятную сторону. Вместо невыгодной сделки с выходом убыток, трейдер с опционом при неудачном стечении обстоятельств теряет только то, что за него заплатил. Это спекуляции, но со страховкой – или источник стабильного небольшого дохода, если торгуете правом сделки вы.
Игра на нескольких уровнях: торговля опционами
Объектом опциона бывает акция или фьючерс на ценную бумагу. Это неочевидное решение оптимально для диверсификации рисков при спекуляции на вирусных активах. Но это – на будущее, а на начальных этапах достаточно будет разобраться в основных типах:
- Call Option, или колл – право на приобретение базисного актива в течение определенного промежутка времени (или в определенный день, если вы все-таки решили торговать европейскими акциями) по фиксированной цене. Установленная заранее цена определяется как страйк. И действительно, если на момент заключения сделки предложение все еще будет выгодным, покупку можно будет оценить как успешный страйк. Продавцы Call Option получают вознаграждение, которое уплачивается немедленно. Это награда за продажу обязательства передать акции по фиксированной страйк-цене в будущем – премия. Чтобы заработать на продаже call options, нужно найти «золотую позицию» между предложением, привлекательным для покупателей, рисками, и фиксированным предсказуемым доходом от премии продавца.
- Put Option, или пут – право на продажу базисного актива по страйк-цене. Условия сделки такие же, как и в случае с call option, но изменяется направление. В предыдущей опции вы как владелец options получали возможность купить акцию по установленной цене. Здесь механизм такой же, но вы обретаете право продажи. Как и раньше, продавец получает вознаграждение за сам факт торговли опционом.
Неповторимая вариативность опционов как коммерческих инструментов складывается из нескольких факторов. Во-первых, это возможность выбрать право, которое выступает объектом купли-продажи (право на покупку акции или право на ее продажу). Держатель всегда получает право, по которому должен сам принять решение, и выплачивает за это комиссию. Во-вторых, это возможность заработка в четыре условные стороны – как успешного держателя прав двух типов, или как успешного торговца правами двух типов. Опытные трейдеры часто торгуют во все четыре направления с учетом ситуации по разным позициям. В-третьих, всегда остается опция не реализовать право, которая может быть выгодна держателю, если он решил, что сделка невыгодна. В этом случае покупатель сокращает расходы через потерю «страховой» выплаты, а продавец получает безусловное вознаграждение.
С чего начать торговлю опционами
Большинство брокеров поддерживают торговлю опционами. Совершить свою первую сделку можно с традиционного брокерского счета или ИИС. Для этого:
- Убедитесь, что у вас открыт специальный интерфейс для просмотра и управления опциональными сделками. Некоторые приложения от российских брокеров не имеют включенного расширенного меню по умолчанию. Его подключают по первому же обращению – вам даже не придется обновлять приложение.
- Ознакомьтесь с доской опционов и ее параметрами. Обратите внимание, что интерфейс может отличаться от привычного. Заранее убедитесь, что понимаете все показатели. Если есть возможность – проверьте свои навыки на демо-счете. Это экспертный инструмент, поэтому ошибки «по случайности» или из-за недостатка инсайдерской информации здесь обходятся намного дороже.
- На первых порах не продавайте собственные варианты, а покупайте чужие. Хотя продажа опционов потенциально дает стабильный заработок, она также несет с собой большие риски. Заключая сделку на продажу, вы лишаете себя права сделать выбор в свою пользу, если ситуация пойдет вопреки запланированному сценарию. Убытки, которые возникнут, если кто-то «очень удачно» купит у вас опцион, подготовленный на основе неверных предсказаний, вам придется покрывать полностью из своего кармана.
- Научитесь относиться к опционам как к страховке. Это правило работает как при торговле, так и при покупке: если вы понимаете страховочный потенциал, то сможете заключить более выгодную сделку.
Поскольку доходность опционов завязана на успешных предсказаниях, не рекомендуется в первое время заключать сделки по позициям, с которыми вы мало знакомы. Даже советы экспертов, которым можно с относительно невысоким риском следовать в случае с акциями, здесь могут оказаться бесполезными: в краткосрочных прогнозах даже лучшие аналитики склонны ошибаться. Рынок США наименее предсказуем, что определяет его привлекательность для опционной торговли – и требует максимальной отдачи от обоих участников сделки. Проще говоря, работайте только с тем, что сами уже покупали, продавали и знаете изнутри. Так устроен доход на микро трендах: разовые эпизоды везения бывают, но очень редко.
Как это продавать
Если вы считаете продажу акций своим коньком, то нужно покупать опционы на продажу, а не продавать опционы. Это тот самый «золотой» рецепт быстрой прибыли на перепадах цен. Угадаете с трансформациями рынка – моментально выйдете в плюс. Для выгодной скупки дорогих акций по дешевке тоже нужно покупать – опционы на покупку.
Но что, если спекулятивная торговля вас интересует постольку, поскольку в ней есть потенциальный клиент, чьи риски можно застраховать за фиксированную плату? Тогда продажа опционов – выбор для вас. Это легальный инструмент для заработка на биржевом страховании. В отличие от обычного страхового бизнеса, не требует регистрации в государственной лицензии, получения сертификатов и покрытия многоступенчатых, сложно прогнозируемых расходов.
В случае с опционами вы всегда примерно представляете, сколько заплатите, если сделка пойдет не в вашу пользу. Балансируя условия, можно сдвинуть предполагаемые траты при неудаче до приемлемых значений. При экспертном понимании рынка такая стратегия дает стабильную прибыль, которую относительно легко предсказать. Разовые убытки покрываются постоянным доходом от сделок и регулярными «внезапными» премиями. Например, вы зарабатываете премию, если вторая сторона ошибется и проведет убыточную сделку. На практике это случается довольно часто, так как опционы интересуют широкую категорию трейдеров.
Как и для покупки, для успешной торговли вам понадобится брокерский счет или ИИС, подключенный к Московской бирже или СПБ бирже. Обратите внимание, что для выхода на постоянный доход вам придется торговать в больших объемах, чем если бы вы занимались только покупкой опционов. С другой стороны, для участников рынка, нацеленных на стабильность, преимущества опционной торговли перевешивают ее слабые стороны.
