В инвестировании есть своя терминология. Начинающие трейдеры, изучая анализы и прогнозы роста активов, часто сталкиваются с выражением «медвежий рынок». В статье разбираемся, что означает этот термин и как извлечь из него выгоду.
Что означает «медвежий рынок»?
Это период, когда цены активов на фондовой бирже падают. Обычно о таком тренде инвесторы говорят, когда цены теряют более 20% от предыдущих максимальных значений, а сам процесс продолжается около года, но иногда дольше.
При чем же здесь медведь? Дело в том, что это животное во время атаки сбивает жертву с ног и старается придавить ее. Похоже поступают инвесторы-«медведи» — трейдеры, работающие на падающем рынке. Они продолжают активно продавать ценные бумаги и способствуют дальнейшему падению цен.
Яркие примеры тренда: Великая депрессия, знаменитый экономический кризис 2008 года, а также падение рынка акций в 2020 году из-за пандемии коронавируса. Все эти события повлияли на цены акций во всех секторах экономики.
Что происходит перед «медвежьим рынком» и во время него
Кратко: происходит паника, растут объемы торгов, зашкаливает волатильность. У «медвежьего рынка» есть три фазы, которые инвестор распознает при должной наблюдательности.
- Начало. Инвесторы активно покупают активы, рынок дорогой и растет. Со временем интерес к дорожающему активу угасает, компаниям становится все труднее зарабатывать и вкладываться в развитие. Инвесторы фиксируют прибыль, перепродавая приобретенные ранее бумаги. Рост начинает замедляться, а затем прекращается вовсе. Всем становится понятно: медведь пришел.
- Ралли. Это обманчивый период: цены активов постоянно скачут, иногда даже растут много дней или недель подряд. На этом этапе непонятно – рынок достиг дна и теперь начинается восстановление или настоящий кризис еще впереди. Как правило, на этой фазе совершаются только краткосрочные сделки. Общая тенденция остается нисходящей — активы медленно, но устойчиво падают.
- Конец. Скачки цен успокаиваются, некоторые инвесторы, несмотря на пессимистичные прогнозы, начинают вкладываться в подешевевшие активы. Так начинается рост и наступает новый тренд — так называемый «бычий рынок».
Что делать инвестору на «медвежьем рынке»?
Предсказать экономический кризис очень сложно, как и сразу отличить небольшую коррекцию от длительного падения цен. Финансовые аналитики тщательно изучают прогнозы, индексы волатильности, пытаются оценивать мультипликаторы, а также настроения инвесторов, чтобы предугадать начало «медвежьего рынка». Иногда их ожидания действительно сбываются.
Вот что нужно делать, если вы уверены, что наступает кризис:
- Диверсифицировать портфель. Распределите капитал между различными видами активов: акциями, облигациями, наличными, золотом, биткоинами и т. д. Наличие разных активов, слабо коррелирующих между собой, снижает риск и степень просадки портфеля. Конечно, на 100% диверсификация не убережет от убытков во время «медвежьего рынка», но лучше потерять 25-30%, чем больше 50% на отдельных рискованных вложениях. Разобраться в теме диверсификации вам поможет наша другая статья.
- Ребалансировать портфель. Диверсифицированный портфель требует периодической ребалансировки — это восстановление инвестором исходных пропорций активов. Ее можно произвести двумя способами:
- Внести на брокерский счет деньги, а затем докупить активы, доля которых просела. Например, изначально вы собрали портфель с низкими рисками, в нем было 80% облигаций и 20% акций, но за два года соотношение изменилось — акций стало 60%, а облигаций 40%. Риск портфеля вырос, необходимо восстановить первоначальные пропорции.
- Продать часть подорожавших ценных бумаг и докупить на эти деньги недостающие. Частая продажа активов не вяжется с позицией пассивного инвестора, но если ничего не делать, можно пострадать от убытков.
- Инвестировать только свободные деньги. Если наступит «медвежий рынок», капитал может заморозиться на несколько месяцев или даже лет. Покупать ценные бумаги лучше только на свободные деньги, при этом вкладываться в активы стоит хотя бы на несколько лет, а лучше больше, чем на 5 лет.
- Держать облигации и активы из «защитных» секторов. Некоторые компании предлагают продукцию, от которой потребитель не может отказаться даже в кризис. Например, это еда, электроэнергия, медицина. Акции таких компаний проседают, но остаются относительно стабильными на протяжении всего кризиса.
- Ловить возможности. Держать на брокерском счете часть портфеля деньгами никогда не помешает, особенно в кризис, когда есть возможность купить отличные акции по бросовым ценам.
- Не совершать краткосрочные сделки. Спекуляции на скачках цен лучше оставить профессиональным трейдерам. Они знают, куда смотреть, как торговаться и разбираются, что нужно делать за долю секунды. У частного инвестора нет опыта и времени на подобное, но если очень хочется попробовать, то можно выделить часть средств, которые не жалко потерять.
Резюме
Бояться «медвежьего рынка» не стоит, это естественная часть экономического развития и природы фондового рынка. После долгого роста неизбежно наступает спад.
Никто точно не знает, когда начнется следующий кризис. Но если вы уверены, что рынок скоро упадет, можно подготовиться: диверсифицировать инвестиционный портфель, приобрести акции компаний из защищенного сектора и положить на брокерский счет свободные деньги.
