Что такое биржа
Биржа — это площадка для осуществления организованных торгов различными классами товаров. Одновременно биржа является коммерческой структурой, юридическим лицом, обеспечивающим проведение торговых операций и урегулирование отношений между участниками рынка. Подобная организация действует не бескорыстно: ее прибыль формируется из комиссионных и других сборов, взимаемых ею с участников торговли.
Биржевая площадка гарантирует:
- организацию биржевых торгов;
- единообразный свод правил торговли и систему стандартов для допуска к ним;
- юридическое сопровождение заключаемых сделок;
- проведение котирования товаров (определение их цены);
- информационную работу;
- арбитражное урегулирование спорных вопросов;
- контроль исполнения обязательств участниками процесса.
Исторически для проведения торгов выделялись отдельные площади в здании или на открытом пространстве, где в определенные дни и часы собирались продавцы и покупатели для обмена и покупки товаров. С началом эры всеобщей компьютеризации большинство бирж перешло в онлайновый режим работы. Сегодня купля-продажа ведется преимущественно в дистанционном формате, с использованием электронных устройств и специализированного программного обеспечения.
Виды бирж
Классификация бирж проводится по различным критериям. Наиболее распространенная — по типу реализуемого товара. В соответствии с ней выделяют биржи:
- товарные;
- фондовые;
- валютные;
- фьючерсные;
- опционные;
- криптовалютные;
- труда;
- ставок.
Существует также множество универсальных платформ, которые совмещают торговлю разными товарными группами. Обычно для этого в рамках одной организационной структуры формируют несколько так называемых секций. Имеются биржи национальные — локально ограниченные одной страной. Есть также международные — с выходом на зарубежные рынки.
Рассмотрим основные виды бирж подробнее.
Товарные
Специализируются на купле-продаже качественно однородных, взаимозаменяемых, пригодных к хранению и транспортировке товаров, таких как промышленное и энергетическое сырье, зерно, масла, семена, металлы, пищевые продукты, текстиль, мясо и живые животные. Преимущественными формами заключаемых на товарных рынках договоров являются фьючерсные контракты с фактической поставкой предмета купли-продажи и без нее.
Существуют универсальные биржи, на которых обращаются все перечисленные товарные группы, и специализированные, торгующие в каком-то одном сегменте, например, нефти и нефтепродуктов.
Фондовые
Наиболее популярные среди инвесторов и трейдеров. Их профиль — торговля ценными бумагами: акциями, облигациями, инвестиционными паями. Такие организации обеспечивают свободный оборот финансовых инструментов на фондовом рынке внутри страны или в международном масштабе. Ценообразование происходит на основе баланса между спросом и предложением. Частные лица получают доступ на фондовый рынок исключительно через посредников — брокеров и управляющие компании.
Валютные
Площадки, занимающиеся покупкой, продажей и обменом валют разных государств. В процессе функционирования валютных бирж определяется валютный курс, то есть стоимость иностранных валют. На эти данные ориентируются государственные центробанки при установлении собственных курсов.
Фьючерсные
Здесь предметом купли-продажи выступают контракты на будущие поставки биржевых товаров — так называемые фьючерсы. В качестве базового актива во фьючерсных контрактах используются драгоценные металлы, сырье, акции, зерно, валюта и пр. Фьючерсный рынок опосредованно связан с товарным. Фьючерсы фактически позволяют хеджировать цены, то есть страховать от риска изменения стоимости.
Деятельность на фьючерсных биржах имеет ряд особенностей: условия контрактов унифицированы, сделки часто маржинальные и носят в основном спекулятивный характер.
Опционные
Профилем такого рода площадок являются долговые финансовые обязательства — опционы. Это ценные бумаги, дающие гарантированное право на приобретение или сбыт определенного актива в будущем по фиксированной стоимости.
Криптовалютные
Схожи с валютными биржами. Пока выделяются в отдельный подвид в связи с нелегитимностью криптовалют в большинстве стран и техническими особенностями блокчейн-транзакций. Основным видом товара на таких платформах являются криптовалюты. Обычные (фиатные) валюты участвуют в торгах в составе валютных пар на основе криптовалют. Также доступен простой обмен валют: фиатов на цифровые деньги и разных видов криптовалюты друг на друга.
Биржи труда
Здесь предметом купли-продажи выступает рабочая сила. При посредничестве биржи работодатели находят новых сотрудников, а соискатели — работу. Подбор и сравнение заявок ведется на основе базы вакансий и резюме.
Существуют частные и государственные биржи труда. Последние, помимо помощи в найме и трудоустройстве, проводят анализ рынка труда, осуществляют сбор и предоставление информации об актуальных профессиях, ведут профессиональную переподготовку и ориентацию, учет числа безработных и выплату пособий.
Биржи ставок
Специализированные платформы для заключения пари относительно исходов спортивных, киберспортивных, политических и других событий. Своего рода альтернатива традиционных букмекерских контор. Отличие от обычного букмекера заключается в том, что биржа выступает исключительно посредником между двумя участниками пари, не вступая в него сама и не рискуя собственными денежными средствами. Доход платформы формируется за счет комиссии, взимаемой с выигрыша.
Как функционируют биржи
Структура современных онлайновых бирж примерно одинакова. В нее включены:
- торговая система — накапливающая, собирающая и сравнивающая заявки-ордера от покупателей и продавцов;
- расчетная палата (клиринговый центр), где ведется учет операций, сверка параметров сделок, подготовка к их исполнению;
- депозитарий — центр контроля распределения предметов сделок между участниками, оформления прав новых собственников, проведения денежных расчетов.
Работа этих структурных компонентов полностью автоматизирована.
Участниками биржевых торгов являются профессиональные организации (брокеры, маклеры, клиринговые центры, депозитарии, маркет-мейкеры и пр.) и частные продавцы и покупатели. Профессиональные участники действуют на основании лицензий, разрешительной документации. Участие непрофессиональных биржевых игроков лицензированию не подлежит, но часто доступ на площадку они получают только при посредничестве лицензированных организаций, а не напрямую.
Компании и лица, вовлеченные в торговлю, заключают друг с другом сделки двух основных видов:
- длинная позиция — приобретение товара, обычно в расчете на увеличение его стоимости;
- короткая позиция — продажа товара без покрытия, то есть с предварительным его займом, в расчете на последующее снижение его цены.
Технически каждая сделка проходит через несколько этапов:
- покупатели и продавцы выставляют заявки (ордера) на приобретение или сбыт определенного объема какого-либо актива по интересующей цене;
- заявки обрабатываются биржей и при совпадении условий в них сводятся друг с другом для заключения сделки;
- сверяются все параметры заключаемой сделки;
- проводятся клиринговые процедуры — проверка ключей шифрования, защиты информации, вычисляются суммы для переводов, число единиц товара и т.д.;
- происходит исполнение сделки — проводится денежный платеж и поставка товара.
Прохождение всех этих этапов обеспечено биржевыми механизмами. Все операции выполняются сотрудниками биржи и задействованными в торговом процессе профессиональными организациями с использованием технических и программных средств.
Работа каждой биржевой платформы ведется по строго установленному графику. Торговые сессии четко ограничены по времени, вплоть до секунд. В часы, когда рынок закрыт, никакие заявки не обрабатываются.
Какие биржи есть в России
В России зарегистрировано несколько площадок. Большая часть из них, хотя и является отдельными лицензированными компаниями, входит в структуру двух самых крупных российских холдингов: Московской и Санкт-Петербургской бирж.
Московская биржа — отечественная торговая площадка, на которой в нескольких секциях ведется купля-продажа акций, облигаций, производных финансовых инструментов, валют, драгоценных металлов, зерна, сахара. На платформе продаются преимущественно ценные бумаги национальных эмитентов, хотя в последние годы холдинг предпринимает активные шаги по внедрению иностранных активов.
Санкт-Петербургская биржа — крупнейший на территории РФ организатор торгов зарубежными ценными бумагами, выпущенными эмитентами из США, Европы и Азии. Кроме того, на платформе представлены евробонды, товарные фьючерсы и бумаги отечественного выпуска.
Заключение
Во всем своем разнообразии биржевые организации являются самостоятельной формой предпринимательства и служат единой цели — обеспечению инфраструктуры рыночной экономики. Благодаря их работе взаимоотношения участников рынка носят упорядоченный и урегулированный характер, имеют четкую правовую форму и подчиняются общим правилам.
