Обзор акций FS KKR Capital (FSK)

FSK KKR Capital Corp. сталкивается с ростом числа непродуктивных активов и снижением чистой стоимости активов, вызывая обеспокоенность по поводу устойчивости дивидендов на фоне ожидаемого снижения процентных ставок. Последний квартал компании показал снижение чистого инвестиционного дохода и чистой стоимости активов, при этом покрытие дивидендов упало ниже 100%, а уровень задолженности превысил средние показатели по отрасли. Несмотря на приверженность руководства к выплате дивидендов, экономические трудности, предстоящие к погашению долги и давление в отрасли в целом увеличивают риск сокращения дивидендов. FSK KKR Capital Corp. является бизнес-развивающей компанией, которая инвестирует в промежуточные и кредитные рынки в Северной Америке. Компания имеет диверсифицированный инвестиционный портфель, который включает в себя широкий спектр секторов экономики, включая технологии, здравоохранение и потребительский сектор. Она регулярно оценивает свою финансовую стратегию, стремясь обеспечить стабильные доходы для своих инвесторов.

Сектор BDC (бизнес-развитие компаний) сталкивается с серьезными рисками: высокие оценки, сужение спредов и тонкое покрытие дивидендов оставляют мало места для безопасности. Ожидается, что снижение базовых ставок скоро произойдет, что создаст дополнительные препятствия для BDC и окажет давление на чистый инвестиционный доход и дивиденды. Я рекомендую избегать спекулятивных BDC и сосредоточиться на высококачественных компаниях с надежными портфелями и крепким покрытием дивидендов, предоставляемых со скидкой. На конец 2022 года общая сумма активов BDC в США составила около $133 млрд. Сектора, в которые чаще всего инвестируют BDC, включают информационные технологии, производство и здравоохранение. Исторически BDC предоставляли поддержку малым и средним предприятиям, которые иначе могли бы испытывать трудности с привлечением капитала через традиционные банковские каналы.