Фьючерс — финансовый инструмент, который гарантирует заключение в будущем сделки между двумя сторонами с заранее оговоренной ценой и сроком. Если во фьючерсном контракте предсказано падение цены, а на самом деле актив вырос, сделка все равно заключается на оговоренных условиях. Данный финансовый инструмент позволяет хорошо заработать при условии, что удалось верно предсказать движение цены.
Чтобы успешно торговать фьючерсами трейдеры пользуются инструментами фундаментального и технического анализа. Прогноз роста цены означает, что необходимо покупать фьючерсы. Если ожидается падение стоимость, следует избавляться от такого финансового инструмента.
Чаще всего можно работать с фьючерсами на бирже ради спекуляции на самом контракте. Альтернативный подход — заработать на самом контракте, совершить сделку на выгодных условиях.
Фьючерс — это не инвестиции
Новички могут покупать фьючерсы на бирже как инвестиционный инструмент. Такое действие — ошибка. Приобретая финансовый контракт, трейдер не становится владельцем актива. Вместо этого появляется обязательство заключить сделку на оговоренных условиях.
Разница между покупкой фьючерсов и акций можно узнать из представленной ниже таблицы.
| Возможности | Покупка акций | Покупка фьючерса |
Владение компанией | Приобретение акций делает покупателя одним из совладельцев. Информация о факте владения акциями хранится в депозитарии. | Покупатель не получает никаких прав владения. |
Управление | Наличие акций дает право принимать участие в собрании акционеров, а также управлять предприятием. У каждого акционера имеется такое количество голосов, которое полностью соответствует доле акций в собственности. | Покупатель не получает никаких прав управления. |
Дивиденды | Акционер получает дивиденды как часть прибыли компании. | Покупатель не получает никаких прав на прибыль. |
Банкротство | Акционер получает часть средств, которые выручены при ликвидации. | Покупатель не имеет никаких прав на средства, которые получены в результате оформления банкротства. |
Покупая фьючерсы на московской бирже, трейдер получает финансовый инструмент спекуляции, но не становится владельцем компании. Надо обязательно учитывать отсутствие дивидендов и других преференций, которые дает факт владения акциями.
Но более важно учитывать особенности, по которым идет торговля этим финансовым инструментом. Существует обязательный срок исполнения долговых обязательств. В этот момент цена может резко вырасти или упасть, поскольку биржа — непредсказуемое место. Фьючерс обязательно должен быть выкуплен по текущей цене. Поэтому трейдеру рекомендуется учитывать особенности, по которым работает рынок, покупать и продавать финансовый инструмент только при наличии серьезной уверенности в верности выбранного направления движения цены.
Преимущества фьючерсов
Хотя торговать таким образом можно не только фьючерсами, но и обычными акциями, долговые обязательства дают дополнительные преимущества. Опыт торгов на московской бирже мог приучить трейдера к дорогому кредитному плечу. С фьючерсами дела обстоят противоположным образом.
Трейдер, покупающий акции, обязан заплатить за ценные бумаги. Если нет необходимой суммы, ее готов предоставить брокер. Но трейдер за это должен будет отдать долг с процентами.
Если покупается фьючерс, трейдеру не придется отдавать деньги. Фактически, речь идет о договоренностях, поэтому понадобится лишь предоставить обеспечение. Как правило, размер обеспечения составляет 10% от суммы сделки.
Другое преимущество — экономия на сделках. Фондовый рынок дает возможность приобрести акции, но необходимо также сотрудничать с депозитарием, который будет хранить информацию о владении ценными бумагами.
Фьючерсы — это не акции. Для хранения нет надобности платить депозитарию, поскольку речь идет о договоренностях.
Особенности фьючерсов на разных биржах
В мире существует множество фондовых бирж. Правила торговли могут отличаться. Например, на американских фондовых биржах можно торговать фьючерсами на криптовалюту. На Московской фондовой бирже так делать нельзя. Вместо этого трейдеру доступны:
- Фьючерсы на акции;
- Фьючерсы на индексы, большинство ориентируются на системообразующие компании;
- Фьючерсы на волатильность рынка.
Одна из особенностей фьючерсов — стандартизация. Фактически, продавцу и покупателю надо договориться о цене контракта, а также сроках. Остальные пункты уже заранее определены.
На практике цена зависит от рынка, дата — от биржи. В большинстве случаев перед трейдером встает вопрос о том, согласен ли он на конкретное предложение или нет. Если согласен, можно сразу приобретать фьючерс. В противном случае следует ждать более интересного предложения.
Основные характеристики стандартного фьючерса на акции можно узнать из приведенной таблицы ниже.
Тип | Тип может быть расчетным или поставочным. В первом случае, в момент исполнения обязательства происходит лишь финансовый расчет сделки. Во втором случае потребуется приобрести или продать базовый актив. |
Месяцы исполнения | Момент исполнения фьючерса, когда трейдер фиксирует прибыль или убыток, либо продает/покупает базовый актив. |
Цена контракта | Параметр указывает стоимость фьючерса на момент исполнения. |
Шаг цены | Если трейдер планирует спекуляцию долговым обязательством, здесь оговаривается шаг торгов. |
Последний день обращения | Последняя дата, когда фьючерс можно свободно купить или продать. |
Исполнение | Следующий день, после последнего дня обращения. |
Расписание торгов | Колонка содержит информацию о том, когда работает биржа и можно спекулировать фьючерсами. |
Цена фьючерса и базового актива
Цена фьючерса на один и тот же актив отличается в зависимости от даты исполнения. Опытные трейдеры помнят: цена самого актива также отличается от цены на фьючерс. Хотя на протяжении большей части времени цена фьючерса отличается от стоимости базовой акции, по мере приближения ко дню исполнения это сильно меняется.
Рынок — саморегулирующаяся система, поэтому здесь не допускается ситуации, когда можно купить фьючерс на базовый актив накануне исполнения, после чего получить полагающуюся прибыль. Спекулянты торгуют долговыми обязательствами, постепенно приводя стоимости к цене базового актива.
Но надо помнить о том, что цена базового актива определяется настоящим моментом, в то время как фьючерс — прогноз поведения указанного инструмента. Разные трейдеры имеют неодинаковое представление о грядущем развитии компании, поэтому долговые обязательства могут как увеличиваться в цене, так и уменьшаться. В некоторых случаях графики практически никак не связаны с поведением базового актива.
Рынку известно две формы отношения цены фьючерса к базовому активу:
- Контанго. Цена контракта превышает стоимость базового актива. Покупать такой фьючерс имеет смысл только при условии наличия очень серьезной уверенности в дальнейшем росте цены ценной бумаги.
- Бэквордация. Цена контракта ниже стоимости базового актива. Приобретать такой инструмент имеет смысл в том случае, если трейдер уверен в том, что цена ценной бумаги останется на месте или покажет дополнительный рост.
Чаще всего на цену фьючерсов влияют новости, публикации и внутренних делах компании, другие подобные факторы. От трейдера требуется то же самое, что всегда — правильно прогнозировать итоговую цену базового актива.
Как правильно торговать
Чтобы покупать и продавать фьючерсные контракты необходимо работать на Московской бирже, а также иметь на счету достаточно средств для оплаты. Как правило, сумма не превышает 10% от стоимости актива, но в некоторых случаях может доходить до 20%.
Новички обычно смотрят на наиболее популярные инструменты. В России это индекс RTS. Чтобы купить или продать контракт, необходимо воспользоваться услугами лицензированных брокеров.
Трейдеру необходимо помнить о ряде факторов:
- Волатильность. Под данным параметром понимается способность инструмента резко менять свою цену. Чем выше показатель, тем больше прибыли можно получить, но и риски тоже возрастают. Как правило, увеличение волатильности сопряжено с ростом объемов.
- Ликвидность. Спрос на актив, возможность быстро его продать. Обязательно надо смотреть количество заявок на продажу и покупку, чтобы определить уровень ликвидности.
- Диверсификация. Трейдеру необходимо внимательно подходить к составлению своего инвестиционного портфеля. В частности, надо подобрать несколько разных инструментов, чтобы увеличить вероятность получения прибыли. Даже если один из инструментов не покажет рост, это будет компенсировано остальными.
Подбирать подходящие контракты можно самостоятельно или с помощью дополнительных сервисов. В первом случае требуется умение грамотно анализировать рынок.
Анализ рынка
Чаще всего трейдеры используют фундаментальный и технический анализ. В первом случае необходимо читать новости, квартальные отчеты, чтобы определить подлинную стоимость конкретной компании.
Технический анализ сосредотачивается на изучении графиков изменения цены. Оба инструмента обладают своими преимуществами, рекомендуется их использовать вместе. Чаще всего графики читаются с помощью дополнительных индикаторов — сервисов, которые в понятной форме сообщают трейдеру о состоянии рынка.
Для полноценного анализа рынка необходимо:
- Изучить фундаментальные факторы деятельности компании, определив реальные перспективы;
- Прочитать последние отчеты о деятельности компании, изучить новости, связанные с бизнесом;
- Посмотреть, как это влияет на стоимость базового актива, есть ли закономерности;
- Воспользоваться фьючерсным контрактом, чтобы использовать найденные закономерности в свою пользу.
Отмечается, что эффект новостей не всегда сразу виден. Трейдеры, которые заранее знали или прогнозировали событие из известий уже могли заранее воспользоваться этим. Остальные спекулянты пришли позже, когда рынок уже отреагировал. Первые трейдеры успели зафиксировать прибыль.
Возможна обратная ситуация. Рынок не успел отреагировать на новости, поэтому цена актива стала меняться после публикации. Следовательно, опытные трейдеры смотрят преимущественно на неожиданные известия. Например, у компании ожидалась большая прибыль, но в отчете показаны убытки.
Дополнительные инструменты
Большинство современных трейдеров торгует не самостоятельно, а с помощью дополнительных инструментов. Таким образом можно получить более подробную информацию о состоянии рынка, принять взвешенное решение.
Подобные сервисы особенно рекомендуются новичкам, поскольку они в автоматизированной форме дают информацию, которую в противном случае пришлось бы обрабатывать ручным способом.
Например, прогнозы аналитиков можно смотреть на BestStocks.ru, собирают рекомендации более 7900 аналитиков из крупнейших иностранных инвестиционных банков, среди которых Goldman Sachs, Credit Suisse, UBS, Citi, Morgan Stanley. Список лучших американских акций содержит ценные бумаги с большим объемом и ликвидностью. Здесь вы увидите стоимость акции, её динамику за день или месяц и прогнозы известных американских аналитиков.
Источники:
