Хотя большинство слияний SPAC не были хорошими инвестициями, было среди них и несколько привлекательных вариантов. Stem (STEM) – одна из молодых компаний, которая вышла на биржу в 2021 году, и ее акции быстро взлетели до $50, а затем упали обратно примерно до цены SPAC в $10. Означает ли это, что Stem – это еще одна незаметная SPAC, или у нее есть потенциал роста в течение следующего десятилетия для терпеливых инвесторов? Давайте выясним это.
Чем занимается Stem?
Стоимость возобновляемых источников энергии, таких как солнце и ветер, значительно снижается, но регулирование энергопотребления в этих областях может быть затруднительным. В конце концов, солнце не всегда светит, а ветер не всегда дует. Хранение энергии для последующего использования имеет решающее значение для внедрения возобновляемых источников энергии, и компания Stem помогает достичь этой цели с помощью ведущей на рынке системы хранения энергии, которая помогает компаниям контролировать использование возобновляемых источников энергии.
Использование компанией Stem искусственного интеллекта (ИИ) – это то, что волнует меня больше всего. Компания собирает данные о погоде, использовании энергии, ценах на энергию в реальном времени, чтобы оптимизировать использование. Затем она собирает все эти данные вместе и сравнивает их с ценами, чтобы сделать энергопотребление своих клиентов наиболее экономически эффективным за счет автоматизации расходов энергии. Другими словами, компания делает возобновляемую энергию более практичной, разрушая барьеры и прошлые проблемы “зеленой” энергетики.
За первые 9 месяцев 2021 года доход компании Stem составил всего $74,5 млн, но с момента своего основания в 2009 году она приобрела богатый опыт. Это доминирующий игрок в сфере хранения энергии, клиентами которого являются такие известные компании, как Amazon и Walmart. Компания имеет более 950 систем хранения по всей территории США и контракты на $312 млн. Это больше, чем у Tesla, ее конкурента в области хранения, но партнера Stem в области искусственного интеллекта. Имея такое доминирующее положение – Stem контролирует 75% рынка систем хранения в Калифорнии и является крупнейшей компанией в этой области в США – компания может проще интегрировать свой искусственный интеллект в свои системы, чем стартап, не имеющий такого преимущества.
Что может продвинуть компанию вперед?
Ожидается, что в ближайшие десятилетия “зеленая” энергетика приобретет массовый характер. Предполагается, что к 2030 году мировой рынок накопителей энергии вырастет в 35 раз с совокупной скоростью 35% в год. Кроме того, по оценкам Stem, к 2050 году адресуемый рынок увеличится в 25 раз, и к тому времени его стоимость составит $1,2 трлн.
У компании есть несколько недостатков, из-за которых она может упустить эту огромную возможность. В финансовом отношении Stem не очень сильна. Выручка растет быстрыми темпами – в третьем квартале 2021 года она выросла на 334% в годовом исчислении до $40 млн – но валовая маржа и рентабельность очень низкие. В третьем квартале компания сообщила о валовой марже всего в 8%, и хотя этот показатель улучшился по сравнению со значением в -15% в квартале прошлого года, это не может не беспокоить, учитывая, что валовая маржа ее программного обеспечения составляет 80%. За первые 9 месяцев 2021 года компания также потеряла $74 млн свободного денежного потока. У компании Stem есть $576 млн и краткосрочных инвестиций, которые подпитывают ее денежные потоки, но это не может продолжаться вечно.
Stem имеет оптимистичный взгляд на возможности роста. Компания прогнозирует выручку за весь 2021 год в размере $147 млн, что подразумевает выручку в $72,5 млн в четвертом квартале, то есть почти столько же, сколько компания заработала за первые 9 месяцев года. Если она достигнет этой оценки, это будет означать, что акции торгуются на уровне 11-кратного объема продаж, что не является ужасной оценкой. Однако беспокойство вызывает способность компании реально достичь этой цифры.
Стоит ли покупать акции Stem?
Учитывая отсутствие финансовой стабильности и оптимистичных перспективы, акции Stem не для слабонервных инвесторов, ищущих надежные и стабильные инвестиции. Это рискованная акция, но в случае успеха она может оказаться невероятно прибыльной. Учитывая, что в ближайшие десятилетия ожидается значительный рост в сфере “зеленой” энергетики, компания Stem, безусловно, имеет потенциал для потрясающих инвестиций, но инвесторам еще предстоит увидеть ее последовательные действия в качестве публичной компании.
Ее способность оптимизировать эффективность может сделать и мир, и ваш портфель намного лучше через десятилетие, вот почему мне нравятся эти акции сегодня. Однако эта компания предназначена для инвесторов с долгосрочным временным горизонтом, диверсифицированным портфелем и большой склонностью к риску. Если компания сможет использовать свое лидирующее положение с сильным ИИ по мере расширения энергетического пространства, то через 10 лет Stem сможет принести огромную выгоду терпеливым и склонным к риску акционерам.
Источник: nasdaq.com
