Инвесторы со всего мира следят за покупками Уоррена Баффета, однако в последние годы эти покупки носят относительно сдержанный характер. Однако недавно Оракул из Омахи, как называют Баффета, привлёк всеобщее внимание тем, что начал активно и по-крупному скупать акции нефтяной компании Occidental Petroleum (OXY).
Основным источником дохода Occidental являются нефть и газ. Однако инвестиция Баффета в Occidental — это не просто ставка на рост цен на нефть. Вот несколько фактов о новом активе Баффета, о которых вы могли не знать.
Поскольку компания также занимается производством химической продукции, инвестируя в неё, вы также делаете ставку на рынок жилья.
Бизнес Occidental диверсифицирован не только в географическом смысле (компания занимается разведкой нефти и газа не только в США, но и на Ближнем Востоке), но и с точки зрения выпускаемой продукции (не только нефть и газ, но и химическая продукция). Выпуском последней занимается подразделение OxyChem, которое продемонстрировало отличные результаты в прошлом году, в том числе самую высокую прибыль за последние 30 лет. Операционная прибыль OxyChem за 2021 год в размере $1,54 млрд составила 26% от общей прибыли Oxy до вычета процентов и других статей расходов.
OxyChem производит широкий ассортимент химической продукции, но наибольший объём производства приходится на поливинилхлорид (ПВХ), который используется для изготовления пластиковых труб и строительных материалов, которые используются в жилищном строительстве. Другие выпускаемые продукты представляют собой сырьё для производства мыла, чистящих средств, дезинфекторов и других товаров, относящихся к бытовой химии. Так что Occidental сейчас выигрывает не только от роста цен на нефть, но и от роста цен на ПВХ-продукцию в связи с её нехваткой на рынке жилья.
Химическая промышленность — это выгодный бизнес, хоть прибыль и варьируется в зависимости от года. В любом случае, для компании это спасательный круг на случай спада на рынке нефти. Конечно, рынок нефти сейчас как никогда далёк от спада, но Баффет является дальновидным инвестором, и он понимает, что OxyChem — хороший дополнительный актив.
Occidental — лидер рынка технологий улавливания углерода
Сейчас, когда объём свободных денежных средств на балансе Occidental постоянно растёт на фоне роста цен на нефть, руководство компании наращивает инвестиции в разработку низкоуглеродных решений. В первую очередь речь идёт о технологии улавливания углерода.
Эта технология, если она окажется коммерчески успешной, позволит миру продолжать сжигать ископаемое топливо без вреда для окружающей среды, что станет революцией в отрасли. Технология уже на финальных стадиях разработки, поскольку у Occidental есть опыт в этой сфере, компания закачивает углерод в нефтепласты для повышения нефтеотдачи. Согласно годовому отчёту Occidental, компания одной из первых стала использовать технологию закачки углерода для повышения нефтеотдачи, одобренную Агентством по охране окружающей среды США (EPA).
Во время недавней конференции по итогам квартала Occidental объявила сроки строительства своего первого завода по улавливанию углекислого газа, который позволит улавливать из воздуха и изолировать миллион тонн углекислого газа ежегодно. Начало строительства завода ожидается во второй половине 2022 года, а его открытие — в 2024 году. Подрядчиком назначена принадлежащая Occidental компания 1PointFive.
В случае успеха бизнес по улавливанию углекислого газа может стать мощным источником дохода для Occidental, ведь мир пытается бороться с глобальным потеплением всеми способами.
Компания подробно расскажет о своём новом бизнесе в среду, 23 марта. Чтобы принять участие в онлайн-конференции, необходимо зарегистрироваться на сайте Occidental.
Насколько крупной будет инвестиция Баффета в Oxy?
В последние пару недель Баффет разгулялся, и Berkshire Hathaway купила 13% акций Occidental. С учётом ордеров, которые Berkshire получила со своими привилегированными акциями несколько лет назад, доля Berkshire в Occidental составляет 22%.
Сейчас однозначно самое подходящее время сделать серьёзную ставку на Occidental, которая сильно выигрывает от роста цен на нефть. По словам руководства, каждое повышение цены нефти на $1 за баррель увеличивает годовую прибыль компании на $225 млн. В 2021 году Occidental реализовывала нефть по цене всего $66,14 за баррель, тем не менее, операционная прибыль этого сегмента составила $4,1 млрд.
Учитывая, что сейчас цена за баррель выросла на $40, у Occidental есть шанс увеличить прибыль на $9 млрд в этом году (при условии, что компания будет получать в среднем $106 за баррель в течение года). Стоит отметить, что с четвёртого квартала у Occidental нет соглашений по хеджированию цен на нефть, а это значит, что компания сможет в полной мере воспользоваться преимуществами текущей конъюнктуры цен.
Хотя акции отлично подходят для краткосрочного инвестирования, Баффет, скорее всего, делает ставку не только на рост цен на нефть, но и на бизнес компании по декарбонизации, который обладает хорошим долгосрочным потенциалом роста. Не стоит также забывать о том, что бизнес по производству химической продукции поможет компании пережить спад на рынке нефти, если он случится.
Учитывая эту “подушку безопасности”, а также ожидаемое увеличение прибыли в результате роста цен на нефть и газ в краткосрочной перспективе и долгосрочный потенциал бизнеса по улавливанию углерода, неудивительно, что Баффет считает акции Occidental подходящими для долгосрочного инвестирования.
Источник: fool.com
