Для биржевого трейдинга разработано множество различных стратегий. Одни инвесторы вкладываются в акции, продающиеся ниже балансовой стоимости, другие — в бумаги эмитентов, выплачивающих солидные дивиденды, третьи делают ставку на молодые развивающиеся компании.
Одна из популярных стратегий торговли на фондовом рынке базируется на абсолютной цене акций. Исходя из нее, одни приобретают недорогие активы со стоимостью в несколько долларов. Другие, напротив, фокусируются на наиболее дорогостоящих финансовых инструментах. Существует распространенная теория о том, что дорогие акции крупных компаний всегда растут в цене. 100%-ых доказательств этому нет, однако у такого подхода имеется масса приверженцев.
Сегодня мы рассмотрим именно такую категорию активов — самые дорогие акции США, представленные на фондовом рынке. Не все они доступны для рядовых инвесторов в связи со своей высокой стоимостью, но как класс интересны для изучения и наблюдения.
Итак, представляем топ-5 акции американских компаний с самой высокой стоимостью.
1. Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway Inc. (тикер: BRK.A) — американская холдинговая компания, владельцем которой с 1960-х годов является знаменитый Уоррен Баффетт — главный гуру инвестиций и живая легенда фондового рынка. Основана в 1839 году.
На сегодняшний день это бесспорный лидер по стоимости акций в мире. Цена одной акции BRK.A составляет 474907 долларов США! Беспрецедентный случай за всю историю существования фондового рынка. Такое запредельное значение цены не раз становилось причиной технических трудностей на биржевых площадках. В марте и мае 2021 года биржи IEX Group и NASDAQ вынуждены были приостановить трансляцию цен и прием заявок на акции Berkshire Hathaway из-за того, что их стоимость почти достигла внутренних системных ограничений. Торги возобновились только после обновления программного обеспечения площадок.
История корпорации Berkshire Hathaway начиналась с текстильной компании Valley Falls Company. В дальнейшем она объединялась с рядом других фирм, также занятых в текстильной промышленности. В 1960-х, когда держателем ее контрольного пакета стал Уоррен Баффетт, сфера деятельности компании начала расширяться и распространилась на другие отрасли.
Сегодня в холдинг входит множество предприятий совершенно разных направлений. Наиболее значимую долю среди них имеют сектора:
- страхования;
- железнодорожного транспорта;
- коммунального хозяйства;
- энергетики;
- промышленной продукции;
- строительных материалов;
- потребительских товаров;
- сферы услуг;
- розничной торговли.
Рыночная капитализация Berkshire Hathaway равна 713,3 миллиарда долларов. Как видно, это успешная, но отнюдь не самая крупная корпорация.
Откуда же столь высокая цена акций? Дело в том, что их число остается неизменным с момента первой эмиссии. Уоррен Баффетт — ярый противник дробления акций (т.н. сплита). В качестве акционеров компании он готов видеть лишь тех, кто стоял у ее истоков, и тех институциональных инвесторов, которые настроены на очень дальний горизонт.
Дробление акций ради снижения их стоимости он расценивает как негативный сценарий в развитии корпорации. По его мнению, непрофессиональные инвесторы и спекулянты, которых могла бы привлечь доступная цена бумаг, «не имеют ни малейшего представления о том, что они делают» и способны внести дисбаланс в положение компании. Даже в поздравительных открытках друзьям Баффетт в шутку пишет «желаю дожить до дробления акций Berkshire», подразумевая, что желает долголетия.
Высокая цена акций BRK.A — непреодолимый порог для частных инвесторов. Однако Баффетт все же не оставил без внимания инвестиционный капитал мелких биржевых игроков. Для них были выпущены бумаги класса B. Они торгуются под тикером BRK.B. У них куда более доступная цена и более низкое право голоса.
2. NVR
NVR Inc. (тикер: NVR) — крупнейшая в Америке девелоперская и ипотечная корпорация. Основана в 1980 году.
NVR работает в двух направлениях:
- строительство и реализация жилой недвижимости (отдельных и многоквартирных домов, таунхаусов);
- ипотечные банковские услуги (кредитование, рефинансирование, страхование права собственности).
Строительное направление представлено тремя корпоративными брендами: Ryan Homes, NVHomes, Heartland Homes. Ипотечные услуги холдинг реализует через дочернюю организацию NVR Mortgage Finance.
География корпорации распространяется на 33 города в 14 американских штатах. В основном это Восточное побережье США.
В 1992 году из-за начавшейся рецессии компания чуть было не обанкротилась. Однако затем ситуация стабилизировалась, дела пошли в гору. В 1993 году NVR вышла на IPO, ее акции начали обращаться на бирже.
На сегодняшний день цена одной акции NVR составляет 4958 долларов. Капитализация компании при этом — 16,6 миллиарда долларов. Причина столь высокой стоимости бумаг та же: как и Berkshire Hathaway, NVR ни разу с 1993 года не прибегала к процедуре дробления акций. Благодаря этому и, конечно же, финансовым успехам компании, ее бумаги являются вторыми по стоимости среди американских эмитентов.
3. Seaboard Corporation
Seaboard Corporation (тикер: SEB) — многопрофильный транснациональный конгломерат. Год основания — 1918.
Компания начинала как мукомольная фабрика. В результате развития и слияния с другими компаниями за несколько десятилетий мукомольный бизнес расширился до международных масштабов. В 1980-х годах компания предприняла первые попытки диверсификации, инвестировав сначала в птицеводческое направление, а затем и в ряд других агропромышленных предприятий разных профилей в США и за рубежом.
В 1983 году было основано дочернее подразделение, специализирующееся на международных контейнерных судоходных перевозках. В первую очередь, оно занималось транспортировкой собственной продукции холдинга между разными портами.
В 1989 году холдинг распространил свое влияние и на энергетическую отрасль, создав компанию для поставок электроэнергии в Доминиканскую Республику.
В 1990 году Seaboard Corporation занялась производством и переработкой свинины. Это направление стало одним из ключевых в развитии холдинга. К настоящему моменту Seaboard является второй по величине свиноводческой компанией в США.
Сегодня Seaboard Corporation работает в шести основных сегментах:
- свиноводство;
- поставки зерновых культур и производство муки;
- производство сахара и алкоголя;
- морские грузоперевозки;
- энергетика;
- разведение индеек, выпуск продуктов из индюшатины.
Стоимость акций SEB составляет 40009 долларов за штуку. Рыночная капитализация холдинга сравнительно невелика — 4,2 миллиарда долларов. Акции ни разу не дробились с момента эмиссии в 1959 году. Примечательно также то, что 77% корпорации принадлежит членам семьи-основателей, Брески.
4. Amazon
Amazon.com, Inc. (тикер: AMZN) — крупнейший в мире интернет-ритейлер.
Amazon начинал в 1994 году как книжный интернет-магазин. В результате развития превратился в мегамаркет мирового масштаба. На его страницах продаются совершенно разные товары: от косметики и одежды до электроники и мебели. Секретом успеха Amazon стали низкие цены, быстрая доставка и широкий ассортимент.
Помимо e-коммерции, Amazon со своими web-сервисами занимает доминирующее положение в индустрии облачных вычислений. Также компания выпускает ряд фирменных продуктов: личный помощник Alexa, планшеты Amazon Fire, электронные книги Kindle, оборудование и услуги Fire TV.
Рыночная капитализация корпорации составляет 1,64 триллиона долларов. Amazon входит в пятерку крупнейших по величине компаний и является ведущим ритейлером в Штатах. Стоимость акций AMZN на сегодня — 3040 долларов. Такая солидная стоимость обусловлена исключительными успехами компании. Причем Amazon входит в число лидеров по стоимости бумаг несмотря на то, что в конце 1990-х трижды допускала сплит акций, увеличив их число в десять раз.
5. Alphabet
Alphabet Inc. (тикер: GOOGL) — американский холдинг, созданный в 2015 году в результате реструктуризации корпорации Google.
История холдинга началась в 1998 году с создания компании Google, разработавшей одноименную поисковую систему. Сегодня самый популярный в мире поисковик является основным активом холдинга Alphabet. Кроме того, он владеет и всеми производными продуктами Google:
- почтовой службой Gmail;
- облачным хранилищем Google Drive;
- картографическим сервисом Google Maps;
- магазином приложений Google Play;
- видеохостингом YouTube;
- браузером Chrome и пр.
Прибыль холдинга формируется за счет рекламы, продаж приложений, цифрового контента, фирменных устройств, аппаратного обеспечения, а также платы за использование облачных, интернет-, телевизионных услуг, доходов от деятельности по лицензированию, исследованиям и разработкам.
Как и Amazon, Alphabet входит в число компаний-триллионеров. Его рыночная капитализация равна 1,87 триллиона долларов. Благодаря ключевому активу — Google — коопорация стала одной из самых известных в мире. Стоимость ее акций класса A (торгуются под тикером GOOGL) — 2696 долларов. Такой цены они достигли несмотря на неоднократное дробление.
В этом году компания намерена провести очередной сплит бумаг, в отношении 1:20. Процедура запланирована на 15 июля. Для инвесторов эта новость стала долгожданной, поскольку акции GOOGL пользуются большой популярностью, но из-за активной динамики роста быстро прибавляют в цене и становятся недосягаемыми для большинства трейдеров. Сплит акций выведет Alphabet из списка эмитентов с самыми дорогими бумагами, но сделает его ближе к розничным клиентам бирж.
Заключение
Мы рассмотрели пятерку эмитентов, лидирующих на фондовом рынке Америки по абсолютной стоимости акций. Секрет столь высокой цены их бумаг отнюдь не всегда связан с большой капитализацией самой компании. Именно поэтому в списке присутствует всего две корпорации, которые одновременно засветились и в рейтинге самых дорогих компаний США, — Amazon и Alphabet. Зачастую причина дороговизны акций кроется в относительно небольшом числе акций, размещенных на бирже. Яркий пример — Berkshire Hathaway, создатели которой никогда не прибегали к процедуре дробления акций с целью снижения их стоимости и привлечения новых инвесторов.
Слишком дорогие акции не доступны для рядовых участников рынка с небольшим капиталом. Это делает неудобным большинство из них для частных вложений и торговли. Однако такова позиция руководства компаний-эмитентов. Оно рассматривает акционеров исключительно как преданных партнеров, совладельцев бизнеса. Поэтому тем, кто настроен на спекулятивную торговлю и перепродажу бумаг, приходится оперировать активами другого класса. Дорогие же акции частный инвестор может использовать просто в качестве объекта наблюдения и своеобразного индикатора тенденций на рынке.
