Минувший год стал неутешительным для компаний с малой капитализацией — и это может стать причиной того, что в 2022-2023 годах они продемонстрируют куда лучшую динамику, чем средние и крупные компании.
Общая доходность базового индекса Russell 2000, ориентированного на фирмы с небольшой капитализацией (от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов), снизилась за год на 10%. В то же время индекс S&P 500, включающий крупные корпорации, показал рост на 16%. Неопределенность с пандемией COVID-19, нарушения в цепочках поставок, инфляция, ожидание повышения процентных ставок — все это стало слишком тяжелым испытанием для небольших организаций.
Однако по оценкам экспертов, на фоне восстанавливающейся экономики в 2022 и последующих годах они должны превзойти общие показатели рынка и показать отличную доходность акций. Кроме того, поскольку это самый недорогой класс активов, он позволяет обеспечить гораздо большую степень диверсификации инвестиционного портфеля, чем акции крупных корпораций.
Мы изучили список участников индекса Russell 2000, просмотрели рейтинги акций, составленные аналитиками агентства S&P Global Market Intelligence, и выбрали самые перспективные акции американских компаний малой капитализации. В наш собственный чарт вошли эмитенты, имеющие высокий потенциал роста и максимальное число рекомендаций на покупку от аналитиков с Уолл-стрит.
Справка. Некоторые участники нашего чарта в текущий момент имеют капитализацию, превышающую верхний предел в 2 миллиарда долларов. Это связано с тем, что акции небольших компаний очень волатильны и одномоментно могут завысить показатель market cap. Тем не менее такие эмитенты по-прежнему относятся к компаниям с малой капитализацией. Список Russell 2000 не пересматривается так быстро, как стоимость бумаг. Кроме того, котировки обычно снижаются при уменьшении волатильности.
Sunnova Energy International
Sunnova Energy (тикер: NOVA) — американское коммунальное предприятие, специализирующееся на установке и обслуживании солнечных батарей в жилом фонде. Основано в 2012 году.
Компания работает в 33 штатах США, клиентская база насчитывает более 175 тысяч пользователей. Совокупный фонд энергетических систем компании генерирует более 900 мегаватт энергии.
Sunnova Energy оказывает услуги:
- по монтажу и техническому обслуживанию солнечных батарей и систем хранения энергии;
- мониторингу их состояния;
- ремонту, замене оборудования;
- его диагностике, модернизации, настройке.
Рыночная капитализация на февраль 2022 года составляет 2,1 миллиарда долларов.
Аналитики называют Sunnova Energy лучшей инвестиционной идеей среди коммунальных служб, поскольку ее дилерская модель обеспечивает гибкость, а постоянные затраты компании ниже, чем у конкурентов. Общая рекомендация — покупать при любом откате вниз.
Консенсус-прогноз по стоимости NOVA на ближайшие 12 месяцев — 53 доллара за акцию. Потенциал роста — более 120%.
Coursera
Coursera Inc. (тикер: COUR) — компания, владеющая образовательной онлайн-платформой, объединяющей учащихся, преподавателей и учебные учреждения. Зарегистрирована в 2011 году. Первоначальное название — Dkandu, Inc. — было изменено на современное в 2012 году.
На своей платформе Coursera предлагает:
- школьные и студенческие онлайн-курсы по различным предметам;
- курсы повышения квалификации для специалистов;
- сертификационные образовательные программы.
Дистанционное образование стало главной тенденцией жизни в условиях пандемии. Всплеск интереса к онлайн-обучению вывел Coursera в число лидеров данной отрасли и задал курс на рост и расширение даже на период постпандемии. Сегодня Coursera — ведущая платформа образовательного контента для взрослых. Число вовлеченных учащихся — около 87 миллионов, партнеров по контенту — 200.
Компания стала публичной в марте 2021 года. За время, прошедшее с начала торгов, ее акции подешевели более чем на 45% по сравнению со стартовой ценой. Отчасти это связано с тем, что пик пользовательской активности, вызванный антиковидными локдаунами в 2020 году, уже пройден, сейчас онлайн-платформа возвращается к более ровному темпу работы, а ее акции — к взвешенному курсу.
Этот откат — шанс для инвесторов купить акции по более разумной стоимости. Пандемия значительно изменила формат образования, и Coursera будет продолжать активно развиваться и извлекать прибыль. У компании большой охват аудитории, лидирующие позиции среди конкурентов и значительный потенциал прибыли в долгосрочной перспективе.
Рыночная капитализация — 2,6 миллиарда долларов. По прогнозам аналитиков, средняя целевая цена акций на год — 37 долларjd, что соответствует апсайду в 90%.
Axsome Therapeutics
Axsome Therapeutics Inc. (тикер: AXSM) — биофармацевтическая компания, занимающаяся разработкой новых методов лечения заболеваний центральной нервной системы. Учреждена в 2012 году.
Размер рыночной капитализации составляет 1,1 миллиарда долларов.
В корпоративный портфель входит 4 препарата, прогресс в исследовании каждого из которых может повысить акции Axsome:
- AXS-05 — для лечения депрессии, снятия возбуждения при болезни Альцгеймера и отказе от курения;
- AXS-07 — для борьбы с мигренью;
- AXS-12 — для терапии нарколепсии;
- AXS-14 — для лечения фибромиалгии.
Наиболее перспективным представляется AXS-05 и его успех в терапии серьезных депрессивных расстройств. Ожидается, что в скором времени компания получит от FDA зеленый свет на продвижение и реализацию данного препарата. AXS-05 рассматривается специалистами как лучшее в своем классе средство на основе декстрометорфана.
По прогнозам, в случае одобрения AXS-05 его продажи способны принести разработчику 893 миллиона долларов к 2026 году. Это колоссальный поток доходов для биофармацевтической компании с текущим уровнем капитализации. Вот почему Axsome относится аналитиками к трем самым перспективным биотехам в 2022 году, обещающим взрывную доходность по акциям.
Средняя целевая цена на ближайший год — 82 доллара. Потенциал роста — около 200%.
Fate Therapeutics
Fate Therapeutics Inc. (тикер: FATE) — биотехнологическая компания, разрабатывающая лекарственные средства и методы клеточной иммунотерапии рака и иммунных расстройств. Учреждена в 2007 году.
Пока все разработки биотеха находятся в клинической стадии исследования. Рыночная капитализация Fate Therapeutics — 3,3 миллиарда. Компания еще далека от получения операционной прибыли. Но имеет отличный запас денежных средств — актив в размере 678,7 миллиона долларов против 104,4 миллиона долгосрочного долга, — и многообещающие результаты клинических испытаний ряда препаратов.
Так, в перспективе позитивные данные об испытаниях лекарственного средства FT596, борющегося с раком, послужат катализатором для роста котировок акций Fate Therapeutics. Также успехи компании в создании средств против множественной миеломы будут способствовать росту энтузиазма со стороны инвесторов и повышению доверия к ее запатентованному набору продуктов в целом.
С сентября 2021 года курс акций компании снизился в связи с тем, что часть хедж-фондов закрыла свои длинные позиции в этом активе. В данный момент наблюдается неплохая точка входа для покупки бумаг FATE. Цель на 12 месяцев — 93,13 доллара за акцию. Потенциал роста — 160%.
Global Blood Therapeutics
Global Blood Therapeutics Inc. (тикер: GBT) — еще один американский биотех, специализирующийся на лечении редких заболеваний крови, в частности, серповидноклеточной анемии.
Портфель разработок компании включает несколько лекарственных препаратов на клинической стадии, а также ряд исследовательских программ на стадии открытия. В ноябре 2019 года FDA одобрило применение первого препарата Global Blood — Oxbryta (вокселотор). Его разрешено применять в США для лечения взрослых и детей в возрасте 12 лет и старше. Компания уже запустила препарат в реализацию. За первые девять месяцев 2021 года объем продаж Oxbryta составил 138,6 миллиона долларов. В декабре 2021 года компания получила разрешение FDA на применение Oxbryta для детей от 4 до 12 лет. Это еще более увеличит продажи лекарства.
В первом полугодии 2022 года ожидается одобрение на использование Oxbryta от европейского регулятора. Кроме того, компания подает дополнительные заявки в США на применение других лекарственных форм Oxbryta. Еще один фирменный препарат — Inclacumab — близок к завершению финальной стадии испытаний и имеет все шансы быть выпущенным в массовое производство.
На сегодня рыночная капитализация компании составляет 1,9 миллиарда долларов. Аналитики высоко оценивают ее коммерческий и исследовательский потенциал. Общая рекомендация — покупать. Цель на 12 месяцев — 70,25 доллара за акцию, апсайд — 137%.
Заключение
Рынок Америки ожидает, что компании с малой капитализацией с лихвой окупят минувший неудачный период в 2022 и следующих годах. Разумеется, не каждая такая компания станет сверхприбыльным гигантом. Инвестирование в данную категорию активов может быть полезным. Но также оно сопряжено с определенными рисками, которые инвестор должен понимать и адекватно оценивать, формируя пул бумаг для покупки.
