Что нужно знать о паевых инвестиционных фондах, чтобы зарабатывать

Рассказываем, как устроен паевой инвестиционный фонд.

Простой способ инвестирования для новичков, когда нет времени разбираться в активах, – доверить сбережения профессионалам. Например, вложить деньги в паевой инвестиционный фонд, или ПИФ. Рассмотрим, как работает инструмент и что нужно учитывать, прежде чем вкладываться в ПИФы.

Что такое ПИФ

ПИФ, паевой инвестиционный фонд, одна из форм коллективных инвестиций. Он работает как большая кубышка. Инвесторы доверяют личные деньги управляющей компании, решающей, в какие инструменты будут вложены средства. Это могут быть акции, облигации, недвижимость, прочие фонды или все вместе.

Стоимость чистых активов рассчитывается исходя из цены приобретенного имущества за вычетом расходов на управление (работа управляющей компании, выплата налогов). Активы фонда разделены на равные паи, распределенные между инвесторами. Их стоимость растет или падает эквивалентно изменению цены чистых активов.

Структура ПИФов

В работе инвестиционного фонда задействованы несколько участников. Помимо управляющей компании, которая ответственна за сохранность средств инвесторов и решения о покупке или продаже активов, за функционирование также отвечают:

• регистратор – организация, ведущая учет инвесторов и распределяющая паи новым участникам от имени фонда;
• депозитарий – организация, отвечающая за хранение активов фонда и гарантирующая проведение сделок с имуществом фонда;
• аудитор – специалист, контролирующий деятельность фонда, проверяющий законность финансовых сделок и отчетность.

Между управляющей компанией и инвестором есть брокер-посредник. В его зоне ответственности реализация активов фонда по заказу УК или клиента. Чтобы защитить инвесторов и отследить соблюдение законов РФ, работу управляющей компании контролирует Центральный банк. Он выдает лицензию на осуществление деятельности.

Какие ПИФы существуют?

На фондовом рынке существуют ПИФы:

• Открытые. Позволяют инвесторам совершать сделки с паями фонда в любой рабочий день без ограничений.
• Интервальные. Покупка или продажа активов возможна только в установленные временные сроки. Это может быть 1–2 недели в квартал или 2–4 недели в полгода-год.
• Закрытые. Такие ПИФы открыты для покупки паев лишь в день формирования фонда. Следовательно, выход возможен только при расформировании актива. Досрочная купля-продажа инвесторам недоступна.

На российском рынке ценных бумаг преобладают открытые фонды. Они доступны для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, позволяют совершать сделки в любой рабочий день без ограничений. Открытые ПИФы подходят широкому кругу лиц, помогают новичкам формировать диверсифицированные портфели, отталкиваясь от выбранной стратегии.

Плюсы и минусы ПИФов

Паевой инвестиционный фонд, как и другие инвестиционные продукты, имеет свои достоинства и недостатки.

Плюсы:

• За формирование портфеля отвечают профессионалы. Управляющая компания привлекает опытных специалистов, которые подбирают активы, поскольку от успеха стратегии зависит доход инвесторов и самой УК.
• Инвестор получает диверсифицированный портфель. УК подбирает активы из разных секторов экономики, что снижает риски убытков или банкротства.
• Низкий порог входа. Инвестору нужен небольшой стартовый капитал, чтобы вложиться в ПИФ. Стоимость биржевого фонда начинается от нескольких сотен рублей.
• Деятельность ПИФов контролируется ЦБ. Если Центробанк РФ отзовет лицензию у управляющей компании, инвесторы не теряют средства. В этом случае возможно два сценария: ПИФ перейдет под управление другой УК или все активы будут проданы, а деньги распределены между пайщиками.
• Доходность выше банковских вкладов. Потенциальный заработок инвестора зависит от его риск-профиля, выбранного ПИФа и стратегии, которой придерживается УК при формировании портфеля.

Минусы:

• Нет гарантированного дохода. Инвестиционные активы, несмотря на высокую доходность последние несколько лет, на следующий год могут принести убытки из-за экономического кризиса, пандемии, курсов валют или других факторов. Помните, что любая потенциальная доходность может быть только прогнозируемой.
• Комиссия. Инвестор, вкладывающий в ПИФы, платит сразу несколько комиссий: входящую и не входящую в цену пая. Первая – это комиссия УК, депозитария, регистратора и аудитора, вторая – за покупку и продажу брокеру.
• Отсутствие поддержки от государства. ПИФы не участвуют в программе страхования вкладов, что повышает риск при крупных вложениях.

 Налогообложение ПИФов

С инвесторов из России за доход от продажи паев фонда удерживается 13%-й налог для резидентов или 30%-й для тех, кто не проживает в стране более полугода. Однако его не нужно выплачивать самостоятельно, сумму удерживает управляющая компания при реализации активов на фондовом рынке. Если пайщик владеет имуществом более 3 лет, он может воспользоваться налоговыми льготами.

Налог не уплачивается в случае, если доход не превышает 3 млн рублей за каждый год владения активами. Если доход выше установленного лимита, государством удерживается налог только с суммы превышения. Таким образом, инвестор при удерживании паев в течение 3 лет освобождается от налогов с дохода до 9 млн рублей. За 5 лет – защищенная сумма увеличивается до 15 млн рублей.

Налоговая льгота на длительное владение активом также применяется и к дивидендам. С полученного дохода не удерживается 13 %, если срок удержания паев превысил 3 года.

При покупке паев сразу нескольких фондов погашение налога формируется по системе FIFO: приобретенное первым погашается в первую очередь. Инвестор освобождается от налогообложения, если через 3 или более лет погашает паев не больше, чем купил ранее.

Что запомнить о ПИФах

1. ПИФ – диверсифицированный портфель, формированием которого занимается управляющая компания. Она отвечает за сделки от имени фонда, вся ответственность – на ней.
2. Несмотря на профессионализм УК, работающей по лицензии ЦБ РФ, инвестиции в ПИФы – всегда риск для инвестора, который он берет на себя.
3. Инвестор платит комиссию, доверяя свои деньги УК. За свою работу компания удерживает фиксированный процент с денежного оборота клиента, независимо от наличия дохода.
4. Инвестор платит налоги с дохода при погашении или продаже паев фонда: 13 или 30 % для резидентов и нерезидентов. При владении активом более 3 лет действуют налоговые льготы.
5. Открытые ПИФы – возможность неквалифицированным инвесторам вложить первые деньги для формирования капитала. Такие паи имеют высокую ликвидность.