Один из самых главных событий для акций разных компаний – это дни публикации квартальной отчетности (так называемые earnings). Именно в эти дни часто реализуются инвестиционные идеи или прогнозы аналитиков. Если рост продаж за прошедший квартал выше ожиданий и при этом на хорошем уровне осталась прибыльность — с приличной вероятностью цена на акции вырастет. Но покупка в день выхода отчетности – не самое рациональное решение. Инвесторы, которые верят в акцию, покупают ее заранее.
Мы решили, что будем смотреть на график публикации отчетностей с двухнедельным лагом и выбирать из них те, у которых, по мнению аналитиков, наилучшие перспективы.
Сегодня посмотрим на день отчетностей 8 марта. В Международный женский праздник в США отчитываются три компании. Самая интересная – китайский производитель электрокаров XPeng (тикер XPEV). Мы писали о ней в самом начале года.
Посмотрим, что пишут про текущие перспективы этой компании наши коллеги из родственного сервиса TipRanks.
После резкого ралли до максимума в $72,20 в ноябре 2020, акции XPeng оказались в зоне консолидации. 12 февраля акции XPeng закрылись на отметке $46,9, и, таким образом, прорыв к повышению может быть неминуемым. Давайте посмотрим на инвестирование в эту акцию с горизонтом 12-24 месяца.
Пространство для роста рынка электромобилей рассчитано на много десятилетий. При этом Китай, скорее всего, будет крупнейшим рынком. Имея производственную базу и основных покупателей в Китае, компания Xpeng занимает выгодное положение, позволяющее ей извлекать выгоду последних тенденций.
По оценкам Bloomberg, в 2020 финансовом году было продано 1,7 млн электромобилей. Эта цифра согласно последним планам, скорее всего, увеличится до 8,5 млн единиц в 2025 финансовом году и до 54 млн к 2040-му финансовому году.
Если эта оценки окажутся реальностью, то для компаний электротранспорта EV это только начало истории роста. Конечно, инвесторы должны быть избирательными. XPeng входит в число качественных игроков, которые будут выживать и расти.
XPeng продолжает сообщать об интенсивном росте поставок своих автомобилей. Это, скорее всего, приведет к устойчивому росту и увеличению маржи. В четвертом квартале 2020 года компания сообщила о поставках 12 964 автомобилей, что отражает прирост в 303% в годовом исчислении. Даже за январь 2021 г. поставки автомобилей увеличились на 470% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В дальнейшем поставки автомобилей должны оставаться высокими по двум причинам.
В первую очередь, по мере того, как экономика Китая возвращается в нормальное русло, продажи EV за 2021 финансовый год, вероятно, будут на 40% выше, чем в прошлом году, по данным S&P Global. Кроме того, ожидается, что к 2025 финансовому году продажи китайского EV достигнут 6 миллионов единиц по сравнению с 1,8 миллионами единиц в текущем году. Это открывает большие возможности для роста XPeng даже в условиях сильной конкуренции. По мере расширения физической сети продаж и обслуживания компании, это должно стимулировать устойчивый рост поставок автомобилей.
Во-вторых, рост XPeng не ограничивается Китаем. В декабре 2020 года компания поставила клиентам в Норвегии внедорожники G3 Smart Electric. Это только начало экспансии компании на европейские рынки. Стоит отметить, что девять из десяти крупнейших рынков проникновения электромобилей находятся в Европе. Очевидно, что возможности велики, и XPeng делает правильные шаги.
В последнем квартале 2019 года акции одного из конкурентов XPeng – компании Nio Inc (NIO) упали до минимума в $1,32. Ключевой причиной стал высокий burn rate (это показатель того, как быстро компания тратит свои финансы в период, когда она еще не вышла на окупаемость) и борьба за финансирование роста. Как только компании удалось увеличить денежные средства, акции взлетели ввысь. Поэтому важно обсудить финансовые возможности для растущих компаний.
XPeng хорошо позиционируется и здесь. За 3 квартал 2020 года компания отчиталась о наличии средств на счетах на сумму $2,9 млрд. В 4 квартале 2020 года компания также привлекла $2,2 миллиарда в ходе вторичного размещения акций (SPO) на бирже. Недавно компания заключила соглашение с банками о предоставлении кредитных линий на сумму 12,8 млрд юаней. Благодаря этим раундам финансирования компания выглядит хорошо профинансированной для роста в следующие 2 года.
Хотя компания убыточная, в 3 квартале 2020 года компания вышла на окупаемость производства автомобилей. Учитывая бурный рост поставок автомобилей, XPeng должна быть в состоянии обеспечить операционный уровень прибыли за несколько последующих кварталов. Это еще один потенциальный стимул для роста акций.
Следует отметить, что компания уже приступила к строительству производственной базы для выпуска «умного» электромобиля (это заявленная при создании компании цель и один из самых многообещающих конкурентов для Tesla). Скорее всего, производство начнется в декабре 2022 года. Более того, компания уже имеет годовую производственную мощность в 100 000 единиц. Этого должно хватить, чтобы удовлетворить ожидаемый спрос. Рентабельность по EBITDA также улучшится благодаря эффекту масштаба.
Если посмотреть на мнение аналитиков на нашем сервисе, XPEV получил 5 Buys (покупать), 2 Holds (держать) и 1 Sell (продавать) за последние три месяца. Таким образом, акции получают консенсус-рейтинг “Умеренная покупка”. На уровне $53,93, средняя целевая цена 15%-ный потенциал роста.
Две другие компании, которые отчитываются 8 марта гораздо менее интересны. Nine energy service (тикер NINE) — это маленькая нефтесервисная компания, обслуживающая «сланцевиков». Ее технологии обслуживают процессы закрытия отработанных скважин (установку заглушек и так далее). Компания очень маленькая (капитализация около $90 млн) и ее акции очень волатильны (за год цены менялись от $0,38 до $6,59 за акцию). Как и все «сланцевики», компания знавала лучшие времена, еще в 2018 на пике цена акций достигала почти $40. Сейчас компания убыточна, отчет по прогнозам должен показать еще один убыточный квартал. И если вы не профи в добыче нефти, мы бы не рекомендовали покупать такую малоликвидную акцию (скоринг на нашем сервисе -5, потенциал роста 3,81%).
Акции поставщика запасных частей для подержанных автомобилей CarParts.com (тикер PRTS) выглядят чуть интереснее (скоринг 7). Прогнозируется, что квртальная отчетность покажет рост выручки 46% год к году, но к сожалению почти весь потенциал роста акции компании реализовали еще в январе, когда цена выросла с $12 до $20. По этой акции конфликтуют мнения двух пятизвездных (этот рейтинг значит, что их прогнозы очень точны) аналитиков. Даррен Афтахи из Roth capital, который дал свой прогноз 9 февраля, считает, что цена за этот год вырастет до $25 за акцию (при нынешней цене в $20,6). А Швета Хаджурия (прогноз от 8 декабря) целевой ценой считает $15. Выбор за инвестором.
