Рассказываем, как изучить ценные бумаги перед покупкой
Новички нередко подбирают ценные бумаги для своего портфеля наугад, пользуясь советами из интернета. Но это работает не всегда или работает против начинающего инвестора. Нужен комплексный подход: нельзя по одному параметру принимать решение — важно рассматривать несколько аспектов. Рассказываем, на что обратить внимание при покупке акций.
Что предпочесть: акции роста или дивидендные ценные бумаги?
Для долгосрочного инвестирования на фондовом рынке есть две стратегии:
- Акции роста, которые стабильно дорожают.
- Акции стоимости, по которым регулярно платят дивиденды.
Первая стратегия: компании роста
Стоимость таких предприятий повышается быстрее, чем фирм этой же отрасли. Быстрее рынка прибавляют в цене и их бумаги. Типичная компания роста — Microsoft. Но это не значит, что она будет постоянно дорожать: гарантировать доходность невозможно, поскольку рынок динамичен.
Инвесторы, вкладывающиеся в компанию роста, рассчитывают на то, что через какое-то время бумаги можно будет продать по более высокой цене. Дивиденды эти предприятия выплачивают редко, да и суммы небольшие: бизнес почти всю прибыль тратит на развитие.
Признаки компаний роста:
- известны широкому кругу людей и их продукты не надо представлять: Apple, Microsoft, Mercedes, Tesla, Google,НОВАТЕК;
- относятся к сектору экономики, развивающемуся быстрее остальных: ритейл, IT;
- применяют новейшие разработки;
- вкладывают в собственное развитие почти всю прибыль.
Когда стоит покупать акции компаний роста
Быстрое подорожание акций может резко смениться их быстрым падением. Поэтому эти ценные бумаги выбирают те, кто привык рисковать. Если ваша цель — увеличить капитал в краткосрочной или среднесрочной перспективе, тогда и стоит приобретать акции роста.
Вторая стратегия: акции компаний стоимости для постоянного дохода
Компании стоимости — предприятия с перспективой развития, не замеченные рынком. Их бумаги дешевле, чем у конкурентов из этой же отрасли.
Признаки компаний стоимости:
- работают в стабильных секторах экономики: банковская сфера, добыча полезных ископаемых, строительство;
- платят высокие дивиденды;
- занимают прочное положение на рынке: МТС, «Алроса», «Мечел», ПАО «Распадская», Johnson&Johnson, AT&T;
- имеют финансовые показатели ниже, чем у конкурентов.
Когда стоит покупать акции компаний стоимости
Если вы рассчитываете на постоянный доход и хотите стать инвестором стабильной компании, тогда вам стоит купить ценные бумаги таких предприятий. Конечно, нужно убедиться в отсутствии предпосылок к тому, что выбранный вами объект разорится или перестанет платить дивиденды. Вот для этого и нужен тщательный предварительный анализ компании.
7 ключевых показателей для анализа акций перед покупкой
1. Прибыль на акцию (EPS — Earning Per Share)
Это отношение рыночной стоимости бумаги к годовой прибыли предприятия. Перед покупкой акций изучите финансовые отчеты фирмы — их публикуют на сайте компании ежеквартально. Информация покажет, сколько предприятие получило прибыли за отчетный период в расчете на одну акцию (как правило 1 год). EPS также называют и доходность акции. Вам надо самостоятельно провести расчет этой доходности. Методика такая: из чистой прибыли компании вычесть выплаченные дивиденды, затем разделить полученную разность на общее количество выпущенных бумаг. Значение чистой прибыли можно посмотреть в отчетах предприятий на официальных сайтах.
Вы сможете оценить, насколько будут оправданы ваши риски и на какую прибыль следует рассчитывать. Чем выше EPS, тем лучше.
2. Выручка
Если выручка растет — бизнес развивается. Если не растет, значит, есть какие-то нюансы. Тут важно отследить динамику роста или падения выручки.
3. PEG-коэффициент
Price Earning Growth ratio — в переводе с английского «коэффициент роста ценового дохода». Это показатель, отображающий степень переоцененности или недооцененности акций. Коэффициент показывает, на сколько бумаги вырастут в будущем и позволяет сравнить инвестиционную привлекательность разных компаний по их недооцененности.
Зачастую у молодых предприятий невысокая ликвидность акций, потому что они не зарекомендовали себя на рынке. Просто они не завоевали доверие инвесторов. В этом случае можно приобрести бумаги по низкой цене и в будущем получить прибыль. PEG-коэффициент позволяет выявить недооцененные фирмы, привлекательные для долгосрочных инвестиций. Нужно текущую рыночную цену разделить на справедливую стоимость. Если оценка стоимости ниже единицы, значит, акция недооценена. Если выше — переоценена.
Пример. Акция с коэффициентом 1,25 будет торговаться на 25% выше справедливой стоимости — переоценена. А бумага, торгуемая, допустим, по 0,73, будет торговаться на 27% ниже справедливой стоимости — недооцененной.
«Покупка недооцененных акций похожа на покупку 1 доллара за 35 центов».
Привел сравнение американский инвестор-миллиардер Сет Кларман
4. Финансовое здоровье
Оно определяется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств. По-английски такой индикатор называется Debt-equity ratio. Это показатель финансовой устойчивости предприятия, говорящий о том, сколько заемных средств приходится на 1 доллар собственных средств. Иными словами, если компания использует кредиты для своего роста, то она уязвима. Идеальным считается соотношение долга к своему капиталу менее 0,1. А на потенциальные проблемы указывает соотношение выше 0,5.
5. Прогноз прибыльности от руководства компании
Оценка акций проводится не только на основе прошлых и нынешних результатов. Немалую роль в этом процессе играет прогноз. Руководство предприятий помимо публикации ежеквартальных финансовых отчетов информирует (через СМИ, ТВ и проч.) о своих ожиданиях по прибыли и выручке.
6. Рекомендации аналитиков
О компании можно узнать как из ее собственных отчетов, так и из аналитических отчетов экспертов. Наиболее авторитетные источники — инвестиционные банки Morgan Stanley и Goldman Sachs, публикующие подробную информацию по отдельным акциям. В этот анализ включены рейтинги бумаг, финансовые прогнозы прибыльности и убыточности предприятий.
7. Дивидендная доходность (ДД)
Это процент от рыночной стоимости бумаги, который выплачивается ее владельцу. ДД определяется как соотношение дивидендов за некоторый период к цене акции и исчисляется в процентах. За период обычно берется 1 год. Иногда компании-эмитенты выплачивают дивиденды раз в квартал или 2 раза в год.
Кроме ДД при выборе акций для инвестирования нужно тщательно изучить дивидендную историю. Случается, что бумаги с высокой ДД опасны. Иногда это может означать, что акции сильно упали, у бизнеса трудности, и как результат – можно ожидать сокращения дивидендных выплат. Чтобы не приобрести такие бумаги, надо посмотреть дивидендную историю предприятия: не сокращались ли дивиденды в прошлом и как долго они выплачивались.
«За каждой акцией стоит компания. Выясни, как у нее дела».
Американский финансист и инвестор Питер Линч
Надежные компании
Безопасно инвестировать в акции надежных компаний. Это хорошо зарекомендовавшие себя и прочно держащиеся на плаву бренды, крупные и ликвидные фирмы в России и мире.
Выигрышные сферы экономики
Пандемия коронавируса серьезно подкосила многие сферы экономики.
Мнение эксперта: когда нужно покупать акции
Выбор стратегии зависит от целей инвестирования. Универсального ответа здесь нет. Однако можно прислушаться к мнению кандидата экономических наук Артема Хачатряна. Он настаивает на том, что инвестор должен научиться отличать прибыльные компании от убыточных и убыточные от неустойчивых. Нельзя покупать акции убыточных и неустойчивых предприятий, даже если все указывает на выгодную сделку.
«Правильно определять момент, когда выгоднее покупать акции успешных компаний — дождаться, когда они упадут в цене и приобрести их в свой портфель. При этом важно сохранять хладнокровие на фоне негативного давления СМИ и биржевых аналитиков».
Артем Хачатрян
Между ростом цен на акции и ростом чистой прибыли компании есть прямая зависимость. Это не всегда проявляется мгновенно: зачастую после того, как начинается рост чистой прибыли, цены на бумаги какое-то время стоят на месте или даже снижаются. Но настанет момент, когда акции последуют за чистой прибылью и тоже начнут расти. Это позволяет инвесторам приобрести бумаги по низкой цене в то время, когда финансовые показатели растут.
Главное при выборе акций — комплексное изучение состояния предприятия. Когда вы будете уверены в компании, тогда и покупайте ее бумаги. А кто-то из инвесторов может воспользоваться советом Артема Хачатряна: если вы нашли акции успешной компании, и они уже находятся в режиме роста, не спешите их приобретать. Лучше подождать, пока бумаги упадут в стоимости и пройдет коррекция цен.
