В свете увеличивающейся продолжительности жизни, ситуации, происходящей в мире в результате вспышки пандемии коронавируса, фармацевтическая индустрия становится одним из ведущих направлений развития экономики. Фармацевтические компании приобретают колоссальный инвестиционный потенциал. Особенно интересными в современных реалиях являются сегменты разработки и производства лекарств и вакцин от COVID-19, медикаментов для борьбы с диабетом и метаболическими нарушениями, препаратов генно-клеточной терапии.
Лидером по расходам на здравоохранение являются США. Здесь на каждого проживающего тратится более 10 тысяч долларов в год. Расходы на здоровье граждан обходятся стране в 17,1% от ВВП. Фармацевтические корпорации занимают около 14% фондового индекса S&P 500, уступая в нем по весу только компаниям IT-сектора. Все это делает акции фармацевтических компаний США перспективными для вложений.
Мы изучили рынок и подобрали 10 фармкорпораций Америки, которые выглядят наиболее привлекательно для инвестиций с перспективой на ближайшие 2-5 лет.
В четвертом квартале 2021 года сектор здравоохранения США заметно отставал от остального рынка по доходности. Это было вызвано перераспределением инвестиционного капитала: участники биржевых торгов переходили от быстрорастущих компаний в более стабильные акции фармгигантов. Текущую просадку можно расценивать как благоприятную возможность для вложений в сектор, который имеет превосходные перспективы роста.
AbbVie Inc.
AbbVie (тикер: ABBV) — один из титанов американской и мировой отрасли биофармацевтики. Компания создана в 2013 году как дочерняя компания Abbott Laboratories. Специализацией AbbVie стала исследовательская деятельность в области биотехнологий и фармацевтики. Сегодня в портфеле разработчика целый ряд ключевых для мирового рынка препаратов: Humira, Imbruvica, Botox, ABT-450/r, Skyrizi, Rinvog и др.
Препарат Humira, предназначенный для борьбы с иммуновоспалительными заболеваниями, — самый продаваемый в мире. Объем продаж в 2020 году составил более 19 миллиардов долларов. За счет него генерируется более 40% выручки AbbVie.
Компания является дивидендным аристократом. Она входит в индекс S&P 500, имеет огромную капитализацию 235 миллиардов долларов и в течение 50 лет платит дивиденды своим акционерам, постоянно увеличивая их. Дивидендная доходность в 2021 году — 4.24%, или 5,64 доллара на акцию.
Хотя у компании значительный долг и определенные риски в развитии, эксперты оценивают ее как привлекательную для вложения со среднесрочной перспективой. Прогнозируется рост ее бумаг, а высокий дивидендный доход будет обеспечен текущей прибылью от продаж и отличной рентабельностью продукции.
Pfizer Inc.
Pfizer (тикер: PFE) — один из крупнейших игроков мирового рынка здравоохранения. Компания основана в 1849 году. С 2004 года включена в индекс Dow Jones Industrial Averag. Бумаги Pfizer относятся к категории «голубых фишек», отличаются устойчивостью и обеспечивают хорошие дивиденды.
Pfizer — главный бенефициар борьбы с пандемией. Корпорация разработала вакцину от коронавируса, которая одной из первых была одобрена для использования и показала 95%-ую эффективность в отношении первых штаммов COVID-19. Также Pfizer создал препарат для лечения коронавируса Paxlovid, который снижает риск тяжелого течения болезни и показывает 89%-ую эффективность. 22 декабря 2021 года лекарство получило одобрение американского регулятора FDA и уже в начале 2022 года появится в аптечных сетях по всему миру.
Акции PFE за прошедший год выросли на 57%. Выручка и чистая прибыль также выросли вдвое, хотя эти показатели стагнировали последние несколько лет. Дивидендная доходность при последней выплате в 2021 году составила 2,73%, т.е. 1,6 доллара. Перспективные разработки и стабильные дивиденды делают Pfizer фаворитом инвестиций.
Merck & Company Inc.
Merck (тикер: MRK) — еще один крупнейший лидер общемирового рынка фармацевтики. В корпоративном портфеле целый комплекс медицинских препаратов для лечения рака, диабета, гепатита С, ВИЧ, аутоиммунных и других болезней.
Главный драйвер роста акций Merck — противоопухолевый препарат Keytruda. Он находится на втором месте в мире по продажам после Humira от AbbVie и имеет все шансы обогнать своего конкурента и получить пальму первенства. Аналитики ожидают, что ежегодные продажи Keytruda достигнут 26 миллиардов долларов.
Также перспективной разработкой Merck & Co является оральный препарат для лечения коронавируса Molnupiravir. 23 декабря 2021 года он был одобрен FDA и скоро поступит в массовое производство. Еще до получения одобрения Merck заключил с Правительством США многомиллиардный контракт на поставку данного лекарства, поэтому теперь в его успешной реализации не приходится сомневаться. По предварительным оценкам, Molnupiravir принесет разработчику 5-8 миллиардов выручки в 2022 году.
Успехи патентов Merck & Co, несомненно, отразятся на динамике акций корпорации. Целевой уровень на апрель 2022 года — 90,5 долларов за акцию, что соответствует апсайду в 24%. Кроме того, заработать получится и на дивидендах. При последней выплате дивидендная доходность составила 3,76%, т.е. 2,76доллара на акцию.
Regeneron Pharmaceuticals
Regeneron Pharmaceuticals (тикер: REGN) — биотехнологический концерн, занимающийся разработкой широкой линейки препаратов различной направленности: противораковых, аллергических, инфекционных и пр.
Основной драйвер роста — антиковидный «коктейль» REGEN-COV, который с начала 2021 года уже обеспечил 28% роста котировок корпоративных бумаг. Аналитики предрекают дальнейший рост компании, поскольку не только фирменный «коктейль», но и еще целый ряд медикаментов клинической стадии имеет внушительный коммерческий потенциал, а некоторые из них и вовсе способны изменить расклад сил в профильных отраслях медицины.
Также Regeneron Pharmaceuticals выделяет около 35% на R&D-направление, акцентируя внимание на создании инноваций, и успешно сотрудничает с зарубежными фармкомпаниями, продвигая свои продукты на мировой рынок. Все это говорит в пользу устойчивости компании и перспектив дальнейшего развития.
Акции REGN имеют потенциал роста более 23%. Целевая цена на август 2022 года — 755 доллара.
Vertex Pharmaceuticals
Vertex Pharmaceuticals (тикер: VRTX) — биофармацевтическая корпорация, разрабатывающая и продающая такие известные препараты как Incivek, Orkambi, Symdeko и Kalydeco. Является первопроходцем в лечении муковисцидоза — тяжелого генетического заболевания — и фактически обладает монополией в этой области. Лекарства компании имеют стабильно высокую цену и длительные сроки патентов. Благодаря их уникальности, Vertex получает крупные правительственные заказы в рамках государственного здравоохранения.
Главенствующая роль Vertex в сфере терапии муковисцидоза, скорее всего, сохранится еще на много лет. Кроме того, концерн имеет и другие амбициозные разработки, например, в лечении диабета 1-го типа, которые при успехе могут стать блокбастерами века.
Эксперты считают текущую стоимость акций VRTX несправедливо заниженной. С фундаментальной точки зрения компания недооценена и торгуется с дисконтом по сравнению с конкурентами. Целевая цена на конец 2022 года — 255 долларов, апсайд — более 14%.
Johnson & Johnson
Johnson & Johnson (тикер: JNJ) — фармацевтический гигант, специализирующийся на выпуске медицинских устройств, лекарственных препаратов и потребительской продукции. Большая часть доходов генерируется иммунологическими препаратами Stelara и Tremfya, а также линейкой онкологических препаратов и антиковидной вакциной Janssen.
Привлекательность фирменной вакцины от COVID-19 снизилась после обнаружения у нее побочных эффектов. Однако J&J по-прежнему рассчитывает на извлечение прибыли из пандемии за счет получения разрешения FDA на применение вакцины для всего американского населения. Пока Janssen одобрен для применения в чрезвычайных ситуациях для лиц старше 18 лет.
За год прирост акций составил 10,35%. Большую часть времени бумаги находились в восходящем тренде. Сейчас они торгуются в красной зоне на фоне неопределенности с одобрением FDA. Эксперты прогнозируют возобновление роста в дальнейшем до уровня 182 доллара. Также инвесторам удастся заработать на дивидендах. Последняя дивдоходность составила 2,66%, или 4,24 доллара на акцию.
Moderna Inc.
Moderna (тикер: MRNA) — фармацевтический и биотехнологический гигант, основным направлением деятельности которого является создание вакцин на базе информационной РНК.
С конца 2020 Moderna показала молниеносный взлет финансовых показателей и котировок акций благодаря запуску в производство вакцины от COVID-19. Вакцина SpikeVax стала второй одобренной FDA к использованию.
За минувший год бумаги MRNA оказались одними из самых прибыльных в отрасли и увеличились в цене на 102%. Однако после общего падения фондового рынка они обвалились на 65% относительно августовских максимумов, и сейчас торгуются на уровне 249 долларов. Аналитики видят в этом благоприятный момент для покупки, поскольку консенсус-прогноз по MRNA равен 300 долларам за акцию, что соответствует потенциалу роста около 20%.
Novavax
Novavax (тикер: NVAX) — ведущий производитель вакцин против лихорадки Эбола, гриппа, респираторно-синцитиальной инфекции и ряда других заболеваний.
С 2020 года Novavax начал разработку вакцины от коронавируса. 20 декабря 2021 года вакцина под названием Nuvaxovid была одобрена европейским регулятором EMA и стала пятой по счету, разрешенной к применению в Евросоюзе. Производитель рассчитывает получить одобрение и на территории США.
Отличительной чертой препарата от Novavax является то, что его можно хранить при нормальной температуре охлаждения (2-8°C), а не при отрицательных температурах, как другие антиковидные вакцины. Также его плюсом стала высокая эффективность к новому штамму омикрон.
Novavax запоздал в получении разрешений и выпуске своей вакцины из-за трудностей на производстве. Однако недавно полученные одобрения ВОЗ и EMA, а также существенные конкурентные преимущества вакцины позволяют позитивно оценить перспективы компании. Целевая цена — 260 долларов. Потенциал роста — более 47%!
Cardinal Health Inc.
Cardinal Health (тикер: CAH) — американская компания, выпускающая и распространяющая медицинские и лабораторные товары и оптом реализующая фармацевтическую продукцию. Третий в мире по объемам реализации оптовый поставщик фармацевтических и медицинских продуктов. Капитализация составляет 13,8 миллиарда долларов.
Компания осуществляет свою деятельность на территории более чем 40 стран. Снабжает около 90% больниц в США, а также 29 тысяч аптек и более 10 тысяч специализированных клиник и врачебных кабинетов. На фармацевтическое направление приходится 89% корпоративной выручки, на медицинское — 11%.
Компания является дивидендным аристократом. Выплачивает и повышает дивиденды на протяжении 34 лет. Дивидендная доходность — 3,87%, или 1,9 доллара на акцию.
С учетом того, что Cardinal Health работает в отрасли со стабильно высоким спросом, обладает широкими возможностями распространения продукции и регулярно платит дивиденды, эксперты рекомендуют покупать бумаги CAH с целью 56,54 доллара (апсайд — более 11%).
West Pharmaceutical Services
West Pharmaceutical (тикер: WST) — разработчик и производитель фармацевтической упаковки, систем герметизации и доставки инъекционных лекарств. Входит в индекс S&P 500, обладает капитализацией 34 миллиарда долларов.
Рост котировок WST за год составил более 62%. Не принимая непосредственного участия в «гонке вооружений» фармгигантов в борьбе с COVID-19, компания, тем не менее, косвенно контролирует антиковидный рынок. Ведь продукция West Pharmaceutical востребована среди крупнейших биологических, фармацевтических, диагностических и других медицинских организаций. Резиновые пробки для флаконов и поршни для шприцов нужны как никогда ранее на фоне массового применения вакцин против коронавируса. Также продукция компании пользуется спросом у производителей пенициллина и инсулина. Все это способствует неуклонному росту акций WST.
Сейчас бумаги компании считаются перекупленными. Однако их рекомендуют покупать при первой же коррекции, поскольку рост котировок, скорее всего, продолжится.
Учитывая затяжную пандемию, в которую оказался вовлеченным весь мир, и небывалую актуальность товаров и услуг сферы здравоохранения, в ближайшие годы фармацевтические корпорации продолжат расти. Испытав подъем, они все еще не теряют потенциал дальнейшего развития. Мы рассмотрели несколько фирм, которые способны обеспечить инвесторам солидный финансовый рост в среднесрочной перспективе.
