Акции компании Twilio (TWLO) сильно пострадали на фондовом рынке в 2022 году, рухнув на 57%. Это несмотря на то, что компания начала год на высоком уровне, опубликовав в феврале хорошие результаты за четвертый квартал 2021 года.
Инвесторы Twilio проявили уверенность в акциях: они выросли на 19% в ходе расширенных торгов после публикации результатов, которые оказались лучше, чем ожидалось. Но с тех пор облачная телекоммуникационная компания сильно пострадала от распродажи на широком рынке акций технологических компаний. Подобное можно объяснить целым рядом таких факторов, как растущая инфляция, геополитическая нестабильность в Европе и “ястребиная” позиция Федеральной резервной системы.
После закрытия рынка в среду, 4 мая, компания опубликует результаты первого квартала 2022 года. Инвесторы надеются на перелом в судьбе Twilio на фондовом рынке. Но случится ли чудо? Давайте разберёмся.
Twilio создана для потрясающего роста
Согласно прогнозу, который компания Twilio опубликовала в феврале, ее доход должен увеличиться на 46% в годовом исчислении до $860 млн. Twilio также спрогнозировала впечатляющий органический рост на 33% по сравнению с предыдущим годом, который исключает влияние приобретений компании. Изначально аналитики ожидали, что выручка Twilio в первом квартале составит $804,6 млн, но теперь они повысили свои прогнозы до $863,5 млн, что находится на более высокой границе диапазона компании.
Тем не менее Twilio может отчитаться о масштабных скорректированных убытках в размере $0,24 на акцию по сравнению с прибылью в размере $0,05 на акцию за предыдущий год. Аналитики ожидают немного меньший убыток в размере $0,22 на акцию, что соответствует более высокой границе прогноза компании. Эти никудышние показатели итогов деятельности стали одной из причин, по которой инвесторы избавились от акций Twilio в этом году, но руководство компании уверено в достижении прибыльности не по GAAP в 2023 году.
Более того, руководство Twilio по-прежнему уверено в способности компании в долгосрочной перспективе обеспечить валовую маржу на уровне 60%+. Для сравнения, в 2021 году скорректированная валовая маржа компании составила 51% благодаря резкому увеличению расходов на продажи и маркетинг, исследования и разработки, а также компенсационные расходы.
Однако Twilio считает, что ее приобретения и усилия по увеличению штата работников продаж приведут к увеличению возможностей перекрестных продаж, и это отражается на показателе чистого прироста в долларовом исчислении. В последние пару лет показатель чистого прироста в долларовом исчислении компании Twilio неизменно превышает 130% в каждом квартале (на скорректированной основе). Этот показатель увеличивается, когда клиенты Twilio чаще используют их услуги или компания внедряет новую разработку.
Проще говоря, существующая клиентская база Twilio тратит больше денег на предложения компании, и это должно положительно сказаться на результате итогов в долгосрочной перспективе. Неудивительно, что аналитики ожидают, что по результатам в 2023 году прибыль компании Twilio подскочит на 160% после увеличения убытков в этом году. Более того, ожидается, что доходы Twilio будут расти на 20% в год в течение следующих 5 лет.
Надежная ставка в долгосрочной перспективе
Большая распродажа акций Twilio привела к тому, что отношение цены акций к объему продаж (P/S) снизилось до 6,8, что является большим дисконтом по сравнению со средним пятилетним показателем в 17. Покупка Twilio при такой оценке выглядит очевидной, поскольку компания может расти впечатляющими темпами еще долгое время, особенно при учете отрасли, где она работает.
Ожидается, что мировой рынок облачных телекоммуникаций вырастет с показателя в $4,6 млрд в 2021 году до $22,4 млрд к 2028 году, при этом среднегодовые темпы роста составят 25%. Доход Twilio в 2021 году составил $2,84 млрд, это говорит о том, что компания занимает огромный долю этого быстрорастущего рынка.
Вот почему было бы неплохо воспользоваться падением акций Twilio и купить их в сезон публикации квартальных отчётов, пока акции все еще дешевы. Ведь показатели указывают на то, что компания создана для потрясающего долгосрочного роста.
Источник: fool.com
