Обзор акций Adidas (ADDYY)

Руководители компании Adidas посетили в четверг небольшой город коренных народов в горах южной Мексики, чтобы извиниться за дизайн обуви, вдохновленный традиционными сандалиями, который правительство Мексики критиковало как культурное присвоение. Дизайн обуви вызвал негативную реакцию, так как он повторял традиционные элементы, характерные для обуви коренных народов региона. В последние годы вопрос о культурном присвоении в модной индустрии неоднократно поднимался, и многие компании теперь стремятся к более уважительному отношению к культурному наследию разных народов. Adidas является одной из крупнейших мировых компаний по производству спортивной одежды и обуви, с годовым доходом, превышающим 20 миллиардов евро.

Смешанные прогнозы продаж и прибыли от крупных розничных сетей США, таких как Target и Home Depot, заставили инвесторов задуматься, принесет ли текущий праздничный сезон те значительные доходы, которые обычно связываются с предновогодним ростом покупок. Розничная торговля в США традиционно связывает важную часть своей годовой выручки с четвертым кварталом, когда множество покупателей делает крупные покупки в период между Днем благодарения и Рождеством. В 2022 году в Соединенных Штатах четвертый квартал составил около 30% от общего объема годовых продаж в розничной торговле.

Новый торговый договор между Вьетнамом и США вводит высокие тарифы на экспорт обуви, что ударяет по таким брендам, как Deckers Outdoor Corporation и adidas AG, из-за их значительной зависимости от вьетнамского производства. Deckers выделяется благодаря сильному росту доходов, ответственному контролю за расходами, значительным денежным резервам и ценовой политике, что позволяет компании лучше справляться с шоками от тарифов. Adidas, несмотря на недавние финансовые улучшения, сталкивается с более высоким риском от тарифов из-за большого объема товаров на складе, меньшей гибкости в ценообразовании и высокой оценочной стоимости, оставляющей мало места для ошибок. На протяжении последних лет Вьетнам укрепил свои позиции как один из крупнейших мировых производителей обуви, что связано с анациональными конкурентными преимуществами, такими как низкая стоимость труда и развитая производственная инфраструктура. По данным Вьетнамской ассоциации производителей обуви, страна занимает второе место в мире по экспорту обуви, уступая лишь Китаю.

Nike и Adidas долгое время доминировали на мировом рынке спортивной одежды, но швейцарская компания по производству кроссовок On быстро набирает популярность. Бренд On, известный своей инновационной амортизационной технологией и стильным дизайном, был основан в 2010 году и уже завоевал значительное число поклонников по всему миру. Согласно отчетам, в 2022 году On демонстрировал значительный рост продаж, что позволило ему начать расширение на новые рынки.

Я сохраняю рекомендацию "удерживать" для акций компании adidas AG; последние раскрытия компании включали как положительные, так и отрицательные моменты. ADDYY продемонстрировала превышение прогнозов по выручке и операционной марже за первый квартал 2025 года. Это стало возможным благодаря экономии на масштабе и хорошим показателям во всех регионах и категориях продукции. Неизменный прогноз компании на полный год был слабее ожидаемого, так как тарифные препятствия заставили руководство проявить осторожность. adidas AG — один из ведущих мировых производителей спортивной одежды и обуви. Главный офис компании находится в городе Херцогенаурах, Германия. В последние годы компания активно развивает устойчивое производство, стремясь сократить воздействие на окружающую среду и увеличить использование переработанных материалов.