Обзор акций Alpha Metallurgical Resources (AMR)

Электрик шахты, работающий на обогатительной фабрике Marfork в округе Рэлей, штат Западная Вирджиния, стал центральной фигурой в обсуждении безопасности труда. Политика безопасности на производственных объектах, особенно в угольной промышленности, находится под пристальным вниманием после серии инцидентов. Согласно данным Агентства по охране труда, в США в 2024 году произошло 15 несчастных случаев на шахтах, что значительно меньше, чем в предыдущие годы, благодаря усилению мер безопасности и регулярным проверкам производственных площадок.

Alpha Metallurgical Resources, Inc., ведущий поставщик металлургической продукции для сталелитейной промышленности США, объявила о финансовых результатах за второй квартал, закончившийся 30 июня 2025 года. Компания зафиксировала чистый убыток в размере $5,0 млн. Тем не менее, скорректированный показатель EBITDA за квартал составил $46,1 млн. Общая ликвидность компании на 30 июня составила $556,9 млн. Компания достигла лучших показателей по стоимости продаж угля с 2021 года и скорректировала ориентировочные показатели по стоимости продаж угля на 2025 год до диапазона от $101 до $107 за тонну, сократив прежний диапазон от $103 до $110 за тонну. При этом были снижены прогнозы управленческих и административных расходов с диапазона $53–59 миллионов до $48–54 миллионов. Alpha Metallurgical Resources также увеличила прогноз по чистому процентному доходу до диапазона от $6 млн до $12 млн, превысив прежний диапазон от $2 млн до $10 млн. Кроме того, прогноз по расходам на простаивающие операции был повышен до диапазона от $21 млн до $29 млн, что выше предыдущего диапазона от $18 млн до $28 млн. Компания Alpha Metallurgical Resources является одним из крупнейших производителей угля для металлургической промышленности в США, поставляя свою продукцию как на внутренний рынок, так и на экспорт. В 2024 году компания произвела более 17 миллионов тонн угля.

Компания Alpha Metallurgical Resources выигрывает от высокого спроса на металлургический уголь на развивающихся рынках, таких как Индия, что поддерживает долгосрочный рост доходов, несмотря на глобальные тенденции в области возобновляемой энергетики. Более высокие средние цены реализации и значительный выкуп акций делают AMR более привлекательным вложением по сравнению с конкурентами, такими как Peabody Energy и Warrior Met Coal. Несмотря на краткосрочные колебания цен и долгосрочные риски, связанные с возобновляемыми источниками энергии, устойчивое финансовое состояние и сильные позиции AMR на рынке обеспечивают потенциал роста на 38,8%. Металлургический уголь используется в производстве стали, и спрос на него возрастает по мере развития инфраструктуры в странах с быстрорастущей экономикой. За последний год компания AMR увеличила доходы на 20% благодаря росту цен на металлургический уголь. Это подтверждает стратегическую важность сохраняющейся ориентации на рынки развивающихся стран.

Alpha Metallurgical Resources, Inc., крупнейший производитель металлургического угля в США, сталкивается со слабыми ценами на коксующийся уголь, но при этом продолжает генерировать положительный свободный денежный поток. Результаты за четвертый квартал 2024 года показали увеличение EBITDA на 8 миллионов долларов и незначительный чистый убыток в размере 2 миллионов долларов, при этом объемы продаж оставались стабильными, а снижение цен было незначительным. Компания обладает хорошим капиталом, имея 482 миллиона долларов наличными и 519 миллионов долларов в ликвидных средствах. Alpha Metallurgical Resources также успешно сокращает свои долговые обязательства, что способствует повышению финансовой устойчивости. В 2024 году компания продолжает внедрять инновационные технологии для повышения эффективности производства.

Alpha Metallurgical, имея 21 действующую шахту и 9 загрузочных комплексов, обеспечивает около 20% производства металлургического угля в США. Основная часть продукции компании экспортируется через терминал Dominion Terminal Associates, в котором она владеет 65%, расположенный в Ньюпорт-Ньюс, штат Вирджиния. После периода рекордной прибыльности цены на металлургический уголь находятся под давлением, и Alpha Metallurgical может оказаться в ситуации, когда объем свободного денежного потока будет на уровне нейтрального значения. На фоне этих вызовов, компания предпринимает меры для оптимизации своих операционных процессов и сокращения затрат. Dominion Terminal Associates является одним из крупнейших и наиболее эффективных экспортных терминалов на Восточном побережье США. Это даёт Alpha Metallurgical конкурентное преимущество в условиях изменения рыночной конъюнктуры.