Обзор акций Ares Capital (ARCC)

Компания Ares Capital представила хорошие результаты за прошедший квартал, продемонстрировав активную инвестиционную деятельность, рост чистой стоимости активов и высокий уровень ликвидности, а также сохранив дивиденды. Несмотря на сильные стороны ARCC, ограниченное покрытие дивидендов и снижение чистого инвестиционного дохода создают риск сокращения дивидендов, возможно, в начале 2026 года. Размер, масштабы, рейтинги инвестиционного уровня и избыточный доход компании создают определенную поддержку, однако экономическая слабость и снижение процентных ставок могут оказать давление на прибыль. Ares Capital – одна из крупнейших публичных компаний развития бизнеса в США, с активами под управлением более чем $20 миллиардов. Важно отметить, что компания имеет высокий кредитный рейтинг, что облегчает привлечение финансирования на выгодных условиях. В последние годы Ares Capital активно расширяет свое присутствие на рынке, диверсифицируя портфель за счет различных секторов экономики.

Кредитные спрэды сигнализируют о самоуспокоенности, поскольку слишком много капитала гонится за слишком малым количеством сделок. Это создает сложную ситуацию для рынка. Лично я вижу в узких спрэдах не гарантию безопасности, а искажение, так как это стало необычным рынком для частных кредиторов. Компании Ares Capital и Hercules Capital демонстрируют, что сильное андеррайтинг и дисциплина в управлении балансом по-прежнему создают ценность. В последние месяцы кредитные спрэды остаются на низком уровне, что свидетельствует о снижении компенсации, которую инвесторы требуют за риски. Это может быть связано с увеличением рыночной ликвидности и интенсивной конкуренцией среди кредиторов за привлекательные сделки. Между тем, на рынке высокодоходных облигаций также наблюдается тенденция к снижению премий за риск.

Компания Ares Capital испытывает давление на чистый инвестиционный доход, однако в третьем квартале наблюдалось последовательное улучшение процентного показателя невыплаты по займам. В третьем квартале коэффициент покрытия дивидендов ARCC составил 1,0X, что означает, что в краткосрочной перспективе инвестиционная фирма может получить доход меньше выплачиваемых дивидендов. Коэффициент невыплат по займам компании улучшился на 0,2 процентных пункта в сравнении с предыдущим кварталом и составил 0,8% на основе справедливой стоимости. Ares Capital Corporation (ARCC) является крупнейшим бизнес-развивающим фондом (BDC) в США. Компания предоставляет кредиты и финансирование для среднего бизнеса в Соединенных Штатах. Несмотря на давление на доходность, ARCC сохраняет устойчивую позицию на рынке и активно управляет своим портфелем.

Инвесторы могут зафиксировать исключительно высокую доходность, покупая акции компании Ares Capital сейчас. Они могут приобрести акции ведущей компании по развитию бизнеса (BDC) со скидкой. Ares Capital Corporation, основанная в 2004 году, является одной из крупнейших BDC в Соединенных Штатах и специализируется на предоставлении финансирования средним и крупным компаниям. Компания управляет активами на сумму более 21 миллиарда долларов и обладает устойчивым потоком доходов благодаря своему диверсифицированному портфелю.

Компания Ares Capital (ARCC) опубликовала результаты за третий квартал. Я рассматриваю, что эти результаты означают для ARCC и более широкого сектора BDC. Также делюсь своим обновлённым мнением о акциях ARCC. Ares Capital Corporation является одной из крупнейших компаний в сфере бизнес-развития в США. На протяжении ряда лет ARCC активно инвестирует в средние и крупные компании, предоставляя им капитальные решения. На конец 2022 года Ares Capital управляla активами на сумму более $20 миллиардов и поддерживала более 350 различных инвестиций в своем портфеле.

Текущий рынок BDC выглядит как огромная корзина скидок. Вопрос в том, как ориентироваться в этом, чтобы выбрать драгоценности и избежать подводных камней. В этой статье я подробно остановлюсь на двух структурно схожих компаниях бизнес-развития. Компании бизнес-развития (BDC) играют важную роль в предоставлении капитала малым и средним предприятиям в Соединенных Штатах. Эти компании работают в условиях строгого регулирования и должны соблюдать определенные правила распределения доходов акционерам. В последние годы популярность BDC выросла из-за их способности генерировать высокий доход от дивидендов для инвесторов.