Athabasca Oil (ATHOF): обзор акций

Компания Athabasca Oil остается спекулятивной инвестицией из-за высоких затрат и агрессивной стратегии по заимствованиям. Цены на нефть марки WTI сейчас примерно на 30 долларов выше, что непосредственно улучшает финансовые показатели ATHOF. Руководство отдает приоритет выкупу акций вместо погашения долгов. Это увеличивает инвестиционный риск в периоды циклических спадов, и делает ATHOF подходящим лишь для опытных инвесторов. Компания Athabasca Oil, базирующаяся в Канаде, фокусируется на разработке и производстве нефти из нефтяных песков, что связано с высокими издержками. В последние годы компания активно работает над снижением себестоимости, однако долговая нагрузка все еще остается значительной. Напомним, что в первой половине 2023 года цены на нефть марки WTI колебались в пределах от $70 до $80 за баррель.

Компания Vanguard Mining Corp. ("Vanguard" или "Компания") рада сообщить о стратегическом переходе к разведке и разработке урана и в связи с этой перепозиционированием компания предлагает изменить своё название на «Uranium One Mining Corp.». Смена названия призвана отразить расширенный фокус компании на её урановом портфеле, включающем проект Юти Прометео, расположенный в Парагвае, проект по добыче урана Nuclean в бассейне Атабаска в провинции Саскачеван и урановый участок Quark, также расположенный в бассейне Атабаска, а также возможные будущие приобретения в урановом секторе. В последние годы наблюдался значительный рост спроса на уран в связи с возрождением интереса к ядерной энергии как более экологически чистому источнику энергии. Бассейн Атабаска в Канаде, в котором расположены некоторые из проектов компании, известен как один из богатейших источников урана в мире с высокими по содержанию залежами.

Компания Athabasca Oil Corporation по-прежнему является выгодным инвестиционным выбором благодаря прочному финансовому положению, низким капитальным затратам и запасам, обеспечивающим более 90 лет добычи, даже при цене нефти в $60 за баррель. Компания генерирует свободный денежный поток при $60 за баррель, поддерживает высокие маржинальные показатели и имеет точку безубыточности при цене нефти $40 за баррель WTI. Athabasca Oil Corporation погасила более $400 миллионов долга, выкупила акции на сумму $317 миллионов и обещает вернуть 100% свободного денежного потока акционерам в 2025 году. Компания имеет доступ к значительным ресурсам в регионе Альберта, который известен своими богатыми залежами нефти. Athabasca активно работает над снижением углеродного следа и внедряет передовые технологии для повышения эффективности добычи.

Компания Athabasca Oil планирует вернуть инвесторам 100% свободного денежного потока через обратный выкуп акций, прогнозируя 20% совокупный среднегодовой темп роста денежного потока на акцию с 2025 по 2029 годы. Компания увеличивает производство на 80% за пять лет, диверсифицируя свой ассортимент жидких углеводородов, включая больше легкой нефти, и активно инвестирует в свои активы в Дуверней. Акции компании торгуются с 37% скидкой к среднему значению EV/CF за последние пять лет, что делает Athabasca привлекательной возможностью для инвесторов, рассчитывающих на увеличение цен на нефть. В 2022 году Athabasca Oil увеличила добычу до 33,7 тысяч баррелей в сутки и завершила год с чистым доходом в размере около 150 миллионов долларов США. Согласно статистике, канадская компания активно развивает месторождения на западе Альберты, что способствует росту её доходности.