Обзор акций Bally's Corporation (BALY)

Агрессивная экспансия Bally’s и покупки активов привели к высокой долговой нагрузке и операционным трудностям, несмотря на недавнее снижение левериджа после продажи iGaming‑подразделения. Продажа iGaming‑активов сократила долг, но оставила у Bally’s все еще высокий коэффициент Debt/EBITDA и дорогую оценку по EV/EBITDA — значительно выше, чем у сопоставимых компаний. Масштабные проекты, намеченные в Чикаго и Бронксе, грозят дальнейшим наращиванием долга или размыванием долей акционеров, что ставит под сомнение устойчивость роста. В Чикаго компания получила право построить первый в истории города казино‑курорт; временное казино Bally’s открылось в здании Medinah Temple в 2023 году, а постоянный объект запланирован на площадке бывшей типографии Chicago Tribune. В Нью‑Йорке Bally’s подает заявку на лицензию на казино и продвигает проект на территории Trump Golf Links at Ferry Point в Бронксе; решение по лицензиям остается на рассмотрении регуляторов штата. В 2021 году Bally’s завершила покупку Gamesys Group, что заметно увеличило масштаб онлайн‑бизнеса и долговую нагрузку.

Компания Bally's Corporation объявила о успешном завершении первой Программы общественного инвестирования, позволяющей неквалифицированным местным жителям вкладывать средства в проект казино и курорта Bally's в Чикаго и участвовать в его собственности. Компания стремится привлечь местное население к своим проектам, предоставляя возможность стать акционерами. Проект казино и курорта в Чикаго планируется открыть в 2026 году и он станет крупнейшим игровым комплексом в регионе. Подобные инвестиционные программы способствуют укреплению связей с местным сообществом и развитию локальной экономики.

Компания Bally's продемонстрировала значительный рост за счёт приобретений, но её высокая задолженность негативно сказывается на прибыльности, делая их инвестиции рискованными. Несмотря на расширение в сферах интерактивных игр и международных рынков, Bally's испытывает трудности с прибыльностью, отчитавшись о чистом убытке в размере 567,8 миллиона долларов в 2024 финансовом году. Коэффициент EV/EBITDA компании значительно выше, чем у её конкурентов в отрасли, что указывает на переоценённость и предполагает рейтинг "продавать" с потенциальным снижением на 20% и более. Bally's активно инвестирует в технологии и развитие игровых платформ, чтобы укрепить свои позиции на рынке интерактивных развлечений. Однако, нагрузка от существующей задолженности и высокая конкуренция продолжают оказывать давление на финансовое состояние компании. В то же время, мировой рынок азартных игр демонстрирует стабильный рост, что открывает возможности для Bally's при условии успешного управления долгами и повышения операционной эффективности.