Обзор акций Bloomin' Brands (BLMN)

Компании Bloomin' Brands предстоит реализовать стратегию обновления, уделяя основное внимание бренду Outback Steakhouse, с целью достичь долгосрочного устойчивого и прибыльного роста. Bloomin' Brands управляет несколькими популярными сетями ресторанов, включая Carrabba's Italian Grill и Bonefish Grill. Outback Steakhouse, который был основан в 1988 году в Тампе, штат Флорида, известен своей австралийской тематикой и специализируется на стейках и других блюдах американской кухни. Компания продолжает расширяться как на внутреннем, так и на международном рынках.

Компания Bloomin' Brands столкнулась с падением цен на акции на 58% и осуществляет план по улучшению ситуации в сети ресторанов Outback Steakhouse. Низкая оценка BLMN привлекает инвесторов, ориентированных на ценность, однако высокий уровень задолженности и отрицательный свободный денежный поток вызывают обеспокоенность по поводу устойчивости компании и возможного сокращения дивидендов. Мероприятия по улучшению включают обновления меню, улучшение обслуживания и реновацию, однако краткосрочный рост выручки зависит от существующих местоположений. Основатель сети ресторанов Outback Steakhouse Крис Салливан открыл первый ресторан в 1988 году в Тампе, штате Флорида. На сегодняшний день у сети есть более 1,000 ресторанов по всему миру, и она известна своим оригинальным блюдом — «цветком» из лука. Инвестиции в модернизацию рассматриваются как способ вернуть потерянную долю рынка и привлечь новых клиентов.

Акции компании торгуются на уровне 4,5x EV/EBITDA, даже после продажи бразильского бизнеса по мультипликатору 6,5x EV/EBITDA. По сравнению с аналогами, Bloomin’ Brands оценивается по существенно заниженному коэффициенту «цена/прибыль» (P/E) около 7x на фоне негативного рыночного отношения к её стратегическим инициативам. У двух брендов уже наблюдается положительная динамика сопоставимых продаж, а ожидаемое восстановление Outback Steakhouse рассматривается как важная опора для возможного ререйтинга. Bloomin’ Brands владеет сетями Outback Steakhouse, Carrabba’s Italian Grill, Bonefish Grill и Fleming’s Prime Steakhouse & Wine Bar. Штаб-квартира компании находится в Тампе, штат Флорида. Портфель включает как собственные, так и франчайзинговые рестораны в США и на международных рынках.

Акции компании Bloomin' Brands упали более чем на 8%, несмотря на превышение ожиданий по прибыли на акцию и выручке, из-за слабого прогноза на второй квартал и снижения продаж в тех же магазинах. Производительность сети ресторанов Outback Steakhouse имеет ключевое значение для восстановления Bloomin', однако она продолжает испытывать трудности с отрицательными показателями продаж в тех же магазинах и потерей доли рынка. Стратегии управления по увеличению ценности, включая сокращение меню и проведение акций, не привели к улучшению продаж, что обусловило осторожный прогноз с рекомендацией "удерживать" акции при целевой цене от 7 до 8 долларов. Компания Bloomin' Brands также управляет ресторанами Carrabba's Italian Grill и Bonefish Grill, которые также влияют на общий доход компании. В последние годы ресторанная индустрия столкнулась с вызовами из-за изменяющегося поведения потребителей и изменений на рынке. Для улучшения производительности Bloomin' Brands может потребоваться более агрессивный подход к инновациям и изменениям в операционной деятельности.

Компания-владелец Outback Steakhouse перешла к убыткам и даёт осторожный прогноз на 2025 год на фоне продолжающегося давления на рынок быстрого повседневного питания. В последние годы индустрия быстрого питания сталкивается с увеличением затрат и изменением предпочтений потребителей, стремящихся к более здоровым и устойчивым вариантам. В то же время конкуренция на рынке усиливается, с появлением новых форматов и концепций общественного питания, которые привлекают молодую аудиторию.

Девять месяцев назад аналитики Уолл-стрит были уверены, что в 2025 году произойдут четыре снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов каждое. Однако в последнее время экономическая ситуация начала меняться, и Центральный банк США может пересмотреть свои планы в зависимости от инфляционных показателей и состояния рынка труда. В последние месяцы инфляция оставалась выше целевого уровня Федеральной резервной системы, что может повлиять на решение о дальнейших изменениях процентной ставки.