Boston Properties (BXP): обзор акций

Компания BXP сохраняет рекомендацию «Покупать» благодаря ведущим активам, которые способствуют росту заполняемости и операционной прибыли на акцию (FFO). Прогноз FFO на 2026 финансовый год был повышен до 6,99–7,05 долларов на акцию. Во втором квартале 2026 года уровень заполняемости вырос до 88,4%, объём арендных сделок составил 1,8 млн квадратных футов, а операционная прибыль превысила прогноз, хотя новый устойчивый уровень ещё не установлен. Девелоперский портфель BXP, включающий проекты 290 Binney, Reservoir Place и 343 Madison, поддерживает будущий рост чистого операционного дохода (NOI). Финансирование обеспечивается за счёт стратегических продаж активов, что снижает долговую нагрузку.

BXP превзошла оценки по FFO за первый квартал и повысила прогноз на 2026 год, так как объем аренды превысил 1,1 миллиона квадратных футов, а уровень заполняемости вырос, что свидетельствует о стабильном спросе, несмотря на незначительное снижение доходов за год. Компания продолжает оптимизировать свой портфель за счет активного управления арендой и повышения уровня удовлетворенности арендаторов. Это укрепляет позиции BXP на рынке коммерческой недвижимости, несмотря на вызовы глобальной экономики.

BXP остается на уровне «держать», так как долговая нагрузка и проект 343 Madison продолжают сказываться на оценке компании. FFO за первый квартал составил $1.59, что превзошло прогнозы аналитиков, но маржи сократились из-за роста эксплуатационных расходов и продолжающейся слабости рынка в Вашингтоне. Заполняемость улучшается, ожидается увеличение на 3% в 2024 году за счет перехода заключенных сделок к фактическому заселению, однако значительные сроки аренды истекают после 2027 года. Boston Properties, к которому относится торговый символ BXP, является одним из крупнейших владельцев и операторов офисной недвижимости в США. Проект 343 Madison был назначен на месте бывшего терминала для автобусов в центре Манхэттена в Нью-Йорке.