Blackstone Secured Lending Fund (BXSL): обзор акций

Фонд кредитования Blackstone Secured Lending Fund и компания VICI Properties предлагают высокодоходные, дисконтированные возможности на фоне рыночных опасений, обеспечивая надежную защиту от потерь и покрытие дивидендов. BXSL предоставляет 13% доходность, 12% скидку к чистым активам (NAV), 97,6% займа с первичным залогом, а также устойчивую долю в секторе программного обеспечения, следуя строгим принципам андеррайтинга и имея низкий уровень необслуживаемых задолженностей. VICI предлагает 6,7% доходность, коэффициент выплаты дивидендов составляет 65%, долгосрочные тройные чистые аренды и защиту от инфляции. Компания Blackstone, основанная в 1985 году, является одной из ведущих в мире инвестиционных компаний с активами под управлением, превышающими 900 миллиардов долларов. VICI Properties является ведущим владельцем гостиничной и игорной недвижимости, расположенной в основном на Лас-Вегас Стрип, занимающей площадь более 660 акров.

Многие бизнес-развивающие компании (BDCs) уже сократили свои дивиденды в среднем на 20%. Некоторые из тех, кто пока удерживает свои дивиденды на прежнем уровне, вероятно, смогут сохранить такие уровни в будущем. Однако существуют несколько высококачественных компаний, которые, по моему мнению, не смогут поддерживать текущие дивиденды в дальнейшем. В последние годы бизнес-развивающие компании часто сталкивались с изменениями в регулировании и экономической среде, что влияло на их дивидендную политику. В 2022 году рынок BDCs показал некоторую волатильность, что также затронуло размеры выплачиваемых дивидендов. Рост процентных ставок и инфляция оказали дополнительное давление на финансовые показатели этих компаний.

Фонд Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) обладает правильной комбинацией двух ключевых факторов, которые могут привести к превышению ожиданий по прибыли в предстоящем отчете. Подготовьтесь к ключевым ожиданиям. BXSL фокусируется на предоставлении займов средним рыночным компаниям в Северной Америке. В 2022 году фонд продемонстрировал значительный рост своих активов, достигнув суммарной стоимости кредитов более 10 миллиардов долларов. Blackstone Group, управляющая фондом, является одним из крупнейших инвестиционных компаний в мире с активами под управлением более 900 миллиардов долларов.

Уолл-Стрит обычно избегает компаний по развитию бизнеса (BDCs). Это ошибка. Компании по развитию бизнеса предоставляют капитал малым и средним предприятиям, которые часто не могут получить финансирование через традиционные банковские каналы. Эта ниша делает BDCs привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход, так как многие из этих компаний обязуются выплачивать значительные дивиденды. Несмотря на повышенные риски, связанные с инвестициями в малый бизнес, успешные BDCs могут стать ценным дополнением к диверсифицированному портфолио.

Прибыль BDC подвержена рискам снижения процентных ставок. Это неизбежно, и менеджеры не могут полностью избежать этого. Тем не менее, они могут попытаться смягчить влияние этих рисков за счет укрепления баланса, инвестиций в акции и хорошо обеспеченных дивидендов. Компании BDC (Business Development Company) играют важную роль в финансировании малого и среднего бизнеса в США. В условиях изменений в монетарной политике, особенно связанных с колебаниями процентных ставок, такие компании должны быть особенно осторожными в управлении своими инвестициями. Снижение процентных ставок может оказать негативное влияние на доходность BDC, что делает стратегическое планирование и диверсификацию активов ключевыми факторами успеха в таких условиях.