Обзор акций Baozun (BZUN)

Baozun - китайская компания, занимающаяся электронной коммерцией и обслуживающая более 450 брендов по всему миру. Акции компании показали низкие результаты, упав более чем на 55% за последний год, что во многом объясняется слабыми рыночными настроениями на фоне потребительской слабости в Китае. Я считаю, что сегодня BZUN представляет собой привлекательную возможность для покупки по цене $2,4. Я установил ценовой ориентир на 1 год на уровне $3,3, что дает потенциал роста более чем на 37%.

Сейчас Baozun привлекательно оценена по показателю Enterprise Value-to-Revenue, а ранее ее акции подверглись избиению из-за прибыли за 4 квартал 2023 года, которая оказалась ниже ожиданий. Однако ожидается, что в этом году BZUN зарегистрирует более высокие результаты благодаря инициативам по повышению рентабельности в сегменте управления брендами и введению нового бренда в сегменте электронной коммерции. Негативные факторы, связанные с плохими результатами четвертого квартала, уже учтены в цене, и хорошие финансовые показатели 2024 года могут послужить положительным катализатором для Baozun.

Новый план компании Baozun Inc. по выкупу акций на сумму 20 миллионов долларов был положительно воспринят рынком, о чем свидетельствует рост цены акций на +17,3% 24 января 2024 года. Ожидается, что приобретенный в январе прошлого года бизнес Baozun Gap China повысит валовую маржу в 2024 финансовом году и станет прибыльным в 2025 финансовом году. Я сохраняю рейтинг покупать для Baozun без изменений, учитывая новую программу выкупа акций и финансовые перспективы бизнеса Gap China.