Carlsberg (CABGY): обзор акций

Объемы пива Carlsberg продолжают испытывать давление из-за сочетания циклических и структурных факторов, снизившись примерно на 1% в первой половине года. В ответ компания успешно продвигает переход к безалкогольным напиткам, а также положительное влияние изменения структуры портфеля в пивном бизнесе помогает компенсировать снижение объемов. При этом акции по-прежнему торгуются с существенной скидкой к исторической оценке, что сохраняет позитивный взгляд на баланс компании.

Компания заявила, что в первых трех месяцах года не заметила значительных изменений в поведении потребителей, несмотря на «нестабильную и неопределенную» геополитическую обстановку. В последние годы многие компании стараются адаптироваться к меняющемуся экономическому климату, однако не всем это удается. По данным Всемирного экономического форума, в 2023 году глобальная нестабильность и неопределенность продолжают оказывать значительное влияние на мировые рынки.

Доходы уменьшились, так как датская пивоваренная компания все больше полагается на свои предложения безалкогольных напитков, в то время как потребительский спрос на пиво снизился. Компания Carlsberg, один из крупнейших производителей пива в мире, столкнулась с изменениями предпочтений потребителей, которые перешли на более здоровые альтернативы и безалкогольные напитки. В последние годы компания фокусируется на расширении своего ассортимента в категории безалкогольных продуктов, чтобы адаптироваться к этим изменениям на рынке.

Carlsberg остается привлекательной после приобретения Britvic, с синергетическими выгодами, которые способствуют росту прибыли и успешной интеграцией. Несмотря на стабилизацию акций с момента предыдущего освещения, доходность свободного движения денежных средств у CABGY остается высокой, а улучшения показателей маржи заметны в последних результатах. Руководство сохраняет годовой прогноз роста органической операционной прибыли на 3-5% и ожидает дальнейшего расширения EBITDA в 2026 и 2027 годах. Carlsberg продолжает укреплять свои позиции на мировом рынке пивоваренной промышленности благодаря стратегическим инициативам по расширению ассортимента и территориальной экспансии. В третьем квартале компания отметила рост продаж в Азии благодаря повышенному спросу на премиальные продукты. В 2022 году Carlsberg также завершил ряд крупных инвестиционных проектов по модернизации своих производственных мощностей, что положительно сказалось на общей эффективности операций.

Карлсберг опубликовал результаты продаж за третий квартал, которые оказались немного ниже ожиданий, и в четверг подтвердил прогноз по доходам на весь год, отметив продолжающие трудности в потребительской среде. Ранее в этом году компания столкнулась с замедлением спроса в ключевых регионах, включая Европу и Азию, на фоне инфляционного давления и экономической нестабильности. Карлсберг — один из крупнейших производителей пива в мире, и его рынок включает более 150 стран.