Обзор акций Commerce.com, Inc. (CMRC)

Компания Commerce.com опубликовала результаты за третий квартал 2025 года, которые соответствовали ожиданиям по выручке и превзошли ожидания по прибыли на акцию, но при этом снизился годовой регулярный доход от корпоративных клиентов. Акции CMRC торгуются с большим дисконтом к сопоставимым компаниям в секторе SaaS, что отражает слабый прогнозируемый рост выручки на уровне 5% и ниже среднего удержание денежной массы на уровне 98–99%. Переориентация компании на искусственный интеллект и акцент на более крупных клиентах могут увеличить продолжительность продаж и привести к нерегулярному росту выручки. Общий тренд в области SaaS заключается в увеличении заинтересованности в решениях на базе искусственного интеллекта. Крупнейшие конкуренты Commerce.com в этом секторе продемонстрировали более высокий темп роста, что усилило конкуренцию за долю на рынке. Сфера электронных услуг продолжает быстро развиваться, и компании стремятся адаптироваться к новым технологическим вызовам.

Компания Commerce.com сталкивается с постоянным давлением на свою оценку из-за замедления роста выручки и постоянных проблем с прибыльностью, несмотря на улучшение показателей ARR и скорректированной EBITDA. Компания BIGC теряет корпоративных клиентов, но при этом увеличивает средний доход на аккаунт, что отражает смешанные тенденции в удержании и монетизации среди ее клиентской базы. Тем не менее, ожидается, что рынок электронной коммерции будет продолжать расширяться в ближайшие годы: согласно прогнозам Oberlo, этот рост составит 8-9% в течение следующих четырех лет. В 2022 году объем мирового рынка электронной коммерции оценивался в 5,7 триллиона долларов. По данным Statista, выручка в сегменте электронной коммерции составит примерно 7,4 триллиона долларов к 2025 году. Это показывает, что рынок все еще имеет потенциал для значительного роста, несмотря на текущие трудности отдельных компаний.