Обзор акций Core & Main (CNM)

В данной статье об отраслевых перспективах были выделены такие компании, как Lincoln Electric, Core & Main, Stanley Black & Decker и Enerpac Tool. Lincoln Electric известна в мире как ведущий производитель сварочного оборудования, электродов и программного обеспечения для автоматизации сварочных работ. Core & Main специализируется на продаже и дистрибуции водных, канализационных и пожарных систем в США. Stanley Black & Decker, один из крупнейших производителей инструментов и решений для дома и профессионалов, занимает лидирующую позицию в отрасли. Enerpac Tool предоставляет инновационные решения для тяжелой гидравлики и инструментов для промышленного применения.

Я понизил рейтинг Core & Main до "держать" из-за макроэкономической неопределённости и слабого прогноза на 2025 финансовый год, несмотря на то, что результаты за четвёртый квартал 2024 года соответствовали ожиданиям. Органический рост компании замедлился и составил лишь 1,5% в четвёртом квартале 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; прогноз по выручке на финансовый 2025 год предполагает всего лишь 2-5% роста, что значительно ниже, чем 11% в 2024 году. Повышенные затраты на продажи, общие и административные нужды вследствие недавних приобретений препятствуют расширению маржи, что делает рост прибыли зависимым от сокращения затрат, что маловероятно. Core & Main занимается дистрибуцией продукции для коммунальных систем водоснабжения и водоотведения, и макроэкономические факторы, такие как инфляция и процентные ставки, могут повлиять на спрос в этом секторе. Недавние крупные приобретения компанией, такие как HD Supply и Lanier Municipal Supply, временно увеличили операционные расходы, затрудняя достижение положительной динамики насквозь.

Акции компании Core & Main (CNM) закрылись на уровне $47,85 в последней торговой сессии, что на 0,36% выше по сравнению с предыдущим днем. Компания Core & Main занимается поставкой водопроводных и канализационных систем в Северной Америке и активно расширяет свои операции через стратегические приобретения и инновации в области инфраструктурных решений. В 2023 году компания демонстрирует устойчивый рост, что отражается в улучшении финансовых показателей и увеличении доли рынка.

У компании Core & Main, Inc. (CNM) хорошие перспективы роста благодаря стареющей инфраструктуре, тенденциям возвращения производств в страну и восстановлению рынка жилой недвижимости на фоне снижения процентных ставок. Прогноз по маржинальности компании позитивный, с ожидаемым улучшением цен в 2025 году и эффектом рычага от увеличения объема SG&A, что поддерживает рекомендацию "покупать". Оценка CNM выглядит привлекательной по сравнению с высококачественными дистрибьюторами-конкурентами, с потенциалом для пересмотра рейтинга по мере того, как компания продолжает успешно работать и демонстрировать устойчивый рост прибыли на акцию. В 2023 финансовом году компания продемонстрировала увеличение выручки на 7% по сравнению с прошлым годом. Core & Main активно инвестирует в модернизацию своих логистических центров, что способствует более эффективному обслуживанию клиентов.