Обзор акций Columbia Sportswear (COLM)

Компания Columbia Sportswear (COLM) представила результаты за третий квартал, которые оказались немного лучше прогнозируемых, однако основные тенденции остаются трудными, особенно на рынке США и в каналах прямых продаж. Компания сталкивается с постоянным давлением на маржу из-за тарифов и растущих общих и административных расходов. Ожидается, что операционные маржи в 2025 финансовом году снизятся, и вероятно, что в 2026 году они также испытают негативное влияние. Инновации в области продуктов и маркетинга, включая новые кампании и товары с более высокой ценой, приносят определенные положительные моменты, но их влияние остаётся неопределённым. Columbia Sportswear – один из крупнейших мировых производителей одежды для активного отдыха и туризма, основанный в 1938 году. Штаб-квартира компании находится в Портленде, штат Орегон, США. На фоне текущих экономических вызовов, компания продолжает сосредотачиваться на развитии цифровых каналов продаж и расширении международного присутствия.

Компания COLM стимулирует рост с помощью своего плана ACCELERATE, инноваций в области бренда и инициатив по глобальной экспансии. Эта стратегия направлена на улучшение рыночной позиции компании и увеличение доходов через расширение присутствия на международных рынках. В первом полугодии 2023 года COLM зафиксировала рост продаж на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. План ACCELERATE также включает в себя развитие новых продуктовых линеек, что позволяет компании оставаться конкурентоспособной в условиях динамично меняющегося рынка.

Акции Columbia Sportswear торгуются с привлекательной скидкой: их стоимость снизилась на 40% и составляет всего 8 раз EV/EBITDA. Это значительно ниже уровня конкурентов и исторических средних значений. Международный рост продолжает оставаться стабильным, особенно в регионах EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и LAAP (Латинская Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион), что компенсирует спад на американском рынке и поддерживает силу глобального бренда компании. Я считаю, что стратегия роста, выбранная руководством, имеет потенциал для оживления продаж в США и накопления импульса к 2026 году. Основанная в 1938 году, Columbia Sportswear зарекомендовала себя как ведущий игрок в сфере аутдор-одежды и обуви. В 2022 году компания зафиксировала доход в размере около 3,5 миллиардов долларов США. Columbia Sportswear активно инвестирует в инновации и экологически устойчивое производство, что повышает её конкурентоспособность на мировом рынке.

Десятилетиями футболки, толстовки и другая одежда под брендом Columbia Sportswear и одежда с названием Колумбийского университета сосуществовали более или менее мирно, без путаницы. Columbia Sportswear была основана в 1938 году в Портленде, штат Орегон, и специализируется на спортивной и туристической одежде. Колумбийский университет, расположенный в Нью-Йорке и основанный в 1754 году, является одним из старейших и наиболее престижных университетов в США.

Компания Columbia Sportswear показала хорошие результаты за квартал, чему способствовали ранние поставки для избежания тарифов и сильные международные показатели, особенно учитывая, что 40% выручки поступает из-за границы. Хотя акции COLM упали на 50% от предыдущих уровней, я считаю текущую цену более справедливой, но все же не совсем справедливой и не представляющей привлекательную возможность для покупки. Компания восстанавливается от вызовов, связанных с COVID, и проблем с запасами, однако на горизонте появились новые тарифные риски, что омрачает перспективы. С момента своего основания в 1938 году компания Columbia Sportswear зарекомендовала себя как ведущий производитель одежды для активного отдыха. Благодаря инновациям в разработке продуктов и устойчивому росту на международных рынках, компания продолжает усилять свои позиции в отрасли. В последнем квартале Columbia Sportswear также объявила о некоторых новых инициативах, направленных на дальнейшее расширение своего присутствия в азиатском регионе.