Обзор акций Carrefour SA (CRRFY)

Компания Carrefour (КРРФ) использует сокращение затрат и расширение ассортимента собственных торговых марок для увеличения своей доли на рынке, при этом успешно поддерживая уровень прибыли. Приобретение сетей Cora и Match укрепляет позиции компании во Франции, ожидается, что это принесет ежегодную экономию в размере 130 миллионов евро и увеличит прибыль после покрытия издержек на интеграцию. Относительно новая инициатива по развитию сети магазинов у дома оказывает положительное влияние на рост одинаковых магазинов (LFL) во Франции и остальной части Европы. Carrefour является одной из крупнейших в мире розничных сетей, представленная в более чем 30 странах. В 2022 году компания зарегистрировала чистую выручку в размере около 80,7 миллиардов евро.

Компания "Карфур" трансформируется в платформу с более высокой маржинальностью и омниканальным подходом, используя рост товаров собственных марок и экономию затрат для повышения прибыльности. Рынок недооценивает "Карфур", игнорируя его потенциал в области розничных медиа, расширение ассортимента собственных марок и успешные программы экономии затрат, несмотря на то, что акции торгуются с большим дисконтом и предлагают доходность в 9%. Риски включают жесткую ценовую конкуренцию в Европе и валютную волатильность в Латинской Америке, однако операционные улучшения и новые источники дохода поддерживают позитивный прогноз. В 2022 году выручка "Карфур" составила более 80 миллиардов евро, что свидетельствует о значительной масштабности бизнеса. Компания активно внедряет стратегии устойчивого развития, включая сокращение выбросов углекислого газа и поддержку ответственного потребления.

Компания Carrefour отмечает продолжение слабого роста на рынках Франции и Европы, на которые приходится 75% всех продаж. В то же время, в Латинской Америке наблюдается более высокая устойчивость, хотя валютные потери снижают отчетные результаты в евро. Несмотря на это, Carrefour удалось достичь более высоких продаж в первом квартале 2025 года, в основном благодаря недавним слияниям и поглощениям. Низкий коэффициент выплаты дивидендов должен позволить компании в будущем продолжать стратегию внешнего роста. Carrefour является одним из крупнейших ретейлеров в мире, активно работающим более чем в 30 странах. Компания также в последние годы делает ставку на улучшение экосистемы электронной коммерции, чтобы удовлетворить растущий спрос на онлайн-покупки.

Компания Carrefour SA является возможной выгодной покупкой, так как ее оценочная стоимость ниже рыночной, а в 2025 и 2026 годах ожидаются значительные перспективы роста. Компания управляет более чем 14 000 торговых точек по всему миру, включая гипермаркеты, продуктовые и специализированные магазины, и расширяет свой сегмент "cash and carry" в Латинской Америке. Carrefour SA предлагает удивительно высокую дивидендную доходность почти в 8% и имеет недавнюю историю возврата денежных средств акционерам различными способами. Кроме того, Carrefour активно внедряет инновации в области электронной коммерции и устойчивых практик, чтобы укрепить свои позиции на рынке. В 2022 году Carrefour объявила о планах сократить выбросы углекислого газа на 30% к 2030 году в рамках своих усилий по борьбе с изменением климата. Таким образом, компания стремится не только к финансовому росту, но и к устойчивому развитию.

Carrefour является привлекательной возможностью для инвестиций, особенно на французском и европейском рынках. Моя оценка основана на сильной позиции Carrefour на рынке и потенциале для роста. Несмотря на предыдущие рекомендации, Carrefour остается недооцененной и незамеченной многими инвесторами, и по итогам 4-го квартала и финансового года 2024 года ситуация не изменилась. Я считаю, что Carrefour представляет один из самых интересных потенциалов на рынке сегодня среди компаний защитного потребительского сектора, и по этой причине я даю рекомендацию "покупать". Carrefour основана в 1959 году и является одной из крупнейших в мире розничных сетей, управляющей более чем 12 000 магазинами по всему миру. В 2023 году компания запустила стратегическую программу "Carrefour 2022", направленную на повышение конкурентоспособности и устойчивости бизнеса.