Обзор акций Dine Brands Global (DIN)

Родительская компания Applebee's Neighborhood Grill + Bar и IHOP сообщила о снижении прибыли за третий квартал, несмотря на рост продаж, из-за возросших расходов. Компания Dine Brands Global, которой принадлежат эти сети ресторанов, отметила, что основные увеличения расходов были связаны с ростом заработной платы работников и увеличением цен на продукты питания. По итогам третьего квартала 2023 года, сеть ресторанов Applebee’s насчитывает более 1,600 заведений в США, а IHOP - более 1,700.

Компания Dine Brands остается привлекательной для покупки, с целевой ценой в $35, несмотря на пропущенные ожидания по прибыли на акцию и снижение прогноза, благодаря сильному денежному потоку и дивидендной доходности более 9%. Продажи в тех же магазинах улучшаются в Applebee's за счет платформ, ориентированных на ценности, в то время как IHOP приближается к стабильному трафику; региональные показатели смешанные, но начинают стабилизироваться. Двойные бренды предлагают франчайзи быстрый возврат инвестиций и высокие внутренние нормы доходности (IRR), что поддерживает дальнейшее расширение и рост роялти по мере снижения количества закрытий. Dine Brands Global, владеющая узнаваемыми брендами Applebee's и IHOP, склонна использовать свои франчайзинговые возможности для поддержания стабильного роста. Компания сообщает о постоянных улучшениях в операционной деятельности и исследует возможности выхода на новые рынки, чтобы укрепить свое лидерство в индустрии общественного питания. Финансовые аналитики считают, что устойчивый денежный поток и преимущество в дивидендной доходности делают Dine Brands привлекательной для инвесторов.

Корпорация Dine Brands демонстрирует качественные улучшения в показателях трафика, размера счета и настроений клиентов, что сигнализирует о возможном переломном моменте, несмотря на слабые результаты во втором квартале. Бренды компании — IHOP, Applebee's и Fuzzy's — обновляются за счет инноваций в меню, маркетинговых стратегий и концентрации на ключевых компетенциях. Оценка акций остается весьма привлекательной, так как они торгуются с существенным дисконтом; согласно моей модели дисконтирования денежных потоков, акции недооценены на 67% относительно их внутренней стоимости. Dine Brands Global — одна из крупнейших в мире компаний, управляющих ресторанными сетями. В третьем квартале 2023 года IHOP и Applebee's продемонстрировали устойчивый рост продаж. Главный исполнительный директор компании отмечает, что положительные изменения обусловлены улучшением клиентского опыта и расширением программы лояльности.

Applebee's и IHOP демонстрируют первые признаки восстановления, показывая последовательные улучшения в трафике и продажах в одних и тех же магазинах во втором квартале 2025 финансового года. Инновации в меню и обновленный акцент на ценностях, таких как предложение "Очень большое блюдо за $9.99", способствуют улучшению взаимодействия с клиентами и росту трафика. Applebee's превзошел среднерыночные показатели трафика в ключевых штатах и по всей стране, что является резким изменением после устойчивого снижения за последние два года. Кроме того, компания Dine Brands Global, владеющая Applebee's и IHOP, также сообщила о росте чистой прибыли на фоне улучшения показателей обеих сетей ресторанов. Исследование показало, что клиенты возвращаются в рестораны благодаря новому меню и выгодным предложениям, что способствует увеличению посещаемости.

Одной из основных проблем компании Dine Brands остаётся высокая долговая нагрузка, несмотря на сильную франшизную модель с высокими валовыми маржинальными показателями по сравнению с аналогичными компаниями. Общая выручка снизилась на 12% с 2022 года, что подчёркивает трудности с ростом. Показатели продаж на одну акцию уменьшились на 4%. Примечательны 21% свободного денежного потока и 8% дивидендной доходности, которые являются ведущими показателями в ресторанной индустрии. Dine Brands владеет известными сетями ресторанов, такими как Applebee's и IHOP, что способствует её устойчивости на рынке. Несмотря на финансовые трудности, компания продолжает развивать свои позиции за счёт франшиз и активно ищет новые возможности для роста.