Новости по акциям Walt Disney (DIS)

За последние двенадцать месяцев выручка Netflix (NFLX) росла быстрее, чем у Disney, Amazon, Comcast и Apple. Среди этих компаний только Apple показала более высокую операционную маржу. Тем не менее акции Netflix за год упали на 42,2%, что стало самым резким снижением среди пяти компаний. Сейчас акции торгуются примерно на среднем уровне с мультипликатором прибыли, близким к показателю Disney. Возникает вопрос: что именно предлагает Netflix примерно за ту же цену, чего нет у Disney.

Беспроводная телефонная связь выделяется в компании Comcast (CMCSA), и именно на неё, возможно, делают ставку покупатели акций. Хотя Comcast обычно воспринимается как кабельная компания, именно в сегменте беспроводной связи она привлекает новых клиентов. При этом акции компании за последние двенадцать месяцев потеряли 23%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 17,3%. Такое расхождение вызывает противоречие. Насколько же крупным стало беспроводное направление Comcast?

Компания Epic Games приостанавливает выпуск своей новой видеоигры, созданной в сотрудничестве с Walt Disney Co. Разработчикам поручено использовать инструменты искусственного интеллекта для завершения проекта. Игра, которая должна была выйти в ближайшее время, теперь задерживается. Такое решение связано с необходимостью доработки и улучшения продукта с помощью современных технологий ИИ после крупного инвестиционного вливания в размере 1,5 млрд долларов.

Инвесторы сейчас платят 21,9-кратную цену по отношению к прибыли за последние двенадцать месяцев за акции Walt Disney (DIS). Эта оценка является самой высокой среди четырёх крупных медиа и развлекательных компаний: Disney, Netflix, Comcast и Fox. Несмотря на такую премиальную оценку, Disney занимает третье место среди этих конкурентов как по росту продаж, так и по операционной марже. Интересно, что на те же деньги можно приобрести у ближайшего по цене конкурента Disney.

Компания Walt Disney получила рекомендацию «Покупать» с частичной позицией при цене ниже 110 долларов и целевым доходом 12–18% в течение 12–18 месяцев. Сегмент Experiences приносит 57% прибыли при 38% выручки, при этом агрессивное расширение круизного направления использует уникальные интеллектуальные активы и премиальное ценообразование. Ожидается, что свободный денежный поток составит около 10 млрд долларов в 2026 финансовом году, однако значительные капитальные затраты и обратный выкуп акций создают напряжённость в покрытии дивидендов и выкупа.

Компания The Walt Disney остаётся привлекательной для покупки благодаря сильному портфелю интеллектуальной собственности и улучшению операционных показателей. Консолидация в отрасли, подчеркнутая слиянием со Skydance, подтверждает долгосрочную ценность мощных прав на интеллектуальную собственность и благоприятно влияет на конкурентные позиции Disney. Акции Disney торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA на уровне 10, что ниже 14, применяемых при покупке Warner Bros., несмотря на более высокие темпы роста и более здоровую долговую нагрузку.

Компания Walt Disney (DIS) представила новый стандарт большого формата кинотеатров под названием Infinity Vision, который является альтернативой экранам IMAX. Развлекательная группа предлагает Infinity Vision внешним студиям, включая Paramount, Universal, Lionsgate и Sony, для будущих крупных премьер. Disney планирует позиционировать Infinity Vision как премиальный вариант для кинотеатров, которые сейчас используют IMAX и аналогичные форматы. Этот шаг важен для Disney, однако инвесторам потребуется больше информации для оценки перспектив проекта.