Новости по акциям JD.com, Inc. (HK:9618)

JD.com - ведущая компания электронной коммерции в Китае, готовая извлечь выгоду из пакета стимулирующих мер Пекина, направленных на увеличение потребительских расходов и экономического роста. Компания является высокоприбыльной, генерируя значительный операционный доход/свободный денежный поток и возвращая значительный капитал акционерам за счет агрессивного выкупа акций. JD.com торгуется с коэффициентом P/E 7,3X (доходность 14%), предлагая привлекательный профиль риска.

JD.com оценивается как покупать благодаря привлекательной оценке, макроэкономическим факторам, а также потенциальному росту в сфере логистики и автономных технологий. Китайский рынок электронной коммерции испытывает трудности, однако фискальные и монетарные меры КПК в 2024 и 2025 годах могут повысить доверие потребителей и увеличить розничные продажи. Логистическое подразделение JD.com, включая доставку беспилотными и автономными грузовиками, обладает значительным потенциалом роста и может стать движущей силой будущего успеха компании.

JD.com имеет хорошие позиции, несмотря на геополитические риски, благодаря сильной ориентации на внутренний рынок и ограниченной подверженности влиянию тарифов США, что делает ее покупать. Инновации руководства компании в области логистики, основанной на искусственном интеллекте, и вертикальная интеграция повышают скорость доставки и доверие клиентов, что отличает JD от Alibaba. Сильные финансовые показатели: выручка в 153 миллиарда долларов и свободный денежный поток в 33,6 миллиарда долларов, однако рынок недооценивает JD с коэффициентом P/E 11,6.

Несмотря на превышение ожиданий по прибыли за третий квартал, отрицательные показатели операционного и свободного денежного потока вызвали недоумение у инвесторов, что привело к небольшому снижению цены акций после публикации прибыли за третий квартал. Я считаю, что расширение бизнеса JD в сфере роскоши, включая партнерство с Balenciaga и Saint Laurent, имеет среднесрочный потенциал роста, но не принесет значительных результатов до конца 2025 года. Усилия JD по диверсификации, такие как цифровое здравоохранение JD Health и партнерство JD Logistics, имеют стратегическое значение, но им нужно больше времени, чтобы оказать существенное влияние на доходы.

Я сохраняю рейтинг покупать по JD.com благодаря высоким результатам второго квартала, активному свободному денежному потоку и привлекательным оценочным показателям. Несмотря на потенциальные риски, связанные с администрацией Трампа и вялой китайской экономикой, динамика прибыли JD и технические показатели внушают оптимизм. JD.com отчиталась о впечатляющих результатах второго квартала со значительным ростом операционной EBITDA и свободного денежного потока, что свидетельствует о крепком финансовом состоянии компании.

Несмотря на недавнее повышение акций JD.com, их по-прежнему стоит покупать благодаря ожидаемому росту выручки, увеличению маржи и значительному росту прибыли на акцию. Рост выручки будет обусловлен улучшением макроэкономической ситуации, восстановлением после прошлых действий, а также расширением рынка 3P и товаров общего потребления. JD по-прежнему недооценена, рынок оценивает ее как компанию, которая будет сокращаться, что делает ее привлекательной для инвестиций.

JD все еще борется за рост своей верхней линии, но благодаря улучшению маржи и выкупу акций нижняя линия во втором квартале выросла почти вдвое. В ближайшие годы JD продолжит рост верхней линии, а также сможет использовать свободный денежный поток и денежные резервы для выкупа акций. Несмотря на 100-процентный рост от нижней границы, цена акций все еще сильно недооценена.