Новости по акциям Baidu, Inc. (HK:9888)

Акции Baidu резко выросли в сентябре благодаря стимулирующим мерам Пекина, создав новую возможность для покупки по выгодной для инвесторов оценке. В июне я оценил акции Baidu как сильную покупку благодаря их надежному бизнесу онлайн-рекламы, высокому свободному денежному потоку и потенциалу возврата капитала. Несмотря на отсутствие роста верхней линии в третьем квартале, низкий коэффициент P/E, высокий FCF и высокая операционная прибыль Baidu делают ее привлекательной для инвестиций.

Baidu сталкивается с проблемами, связанными с экономической неопределенностью, фискальной политикой Китая и напряженностью в отношениях между США и Китаем, но для инвесторов главное - терпение. Оценка BIDU привлекательна: трейлинговый мультипликатор цены к продажам составляет 1,50, а форвардный PE - 8. Чистые денежные средства Baidu в размере $8 млрд и минимальное влияние тарифов подчеркивают недооцененность и устойчивость компании.

Yiren Digital Ltd. демонстрирует двузначный рост выручки и имеет все шансы извлечь выгоду из новых китайских стимулов. Исторические показатели компании и недавняя программа выкупа акций указывают на потенциал значительного роста цен на акции. Финансовые модели указывают на значительную недооцененность YRD, а целевая цена составляет 20-21 доллар за акцию, что обусловлено высокими прогнозами чистой прибыли.

Акции Baidu достигли нового постпандемического минимума в ходе внутридневных торгов после разочаровывающего отчета о прибыли за 3 квартал FY2024, поскольку руководство компании указало на отсутствие значительных улучшений в структуре расходов на рекламу в 4 квартале. Несмотря на превышение ожиданий по общей выручке, выручка онлайн-рынка снизилась на 6% в 3 квартале, последовав за снижением на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во 2 квартале. Маржа чистой прибыли не по GAAP составила 17,5 %, что свидетельствует о значительном последовательном сокращении, что привело к промаху в оценке прибыли на акцию не по GAAP.

Результаты Baidu за 3Q24 оказались на уровне, но слабая реклама, обусловленная мягким макроэкономическим фоном в Китае и ранней стадией развития искусственного интеллекта, вызывает опасения. Продолжающиеся инвестиции в ИИ и автономное вождение могут оказать давление на рекламный бизнес BIDU, генерирующий денежные средства, что потенциально может привести к длительному структурному снижению рейтинга. Ожидается, что слабые доходы от рекламы сохранятся и в 2025 году, при отсутствии значительного улучшения ситуации на рекламном рынке Китая или потребительских расходов.

Лидерство Baidu в области искусственного интеллекта, автономного вождения и трансформации поисковых систем в сочетании с привлекательной оценкой стоимости компании подтверждают долгосрочный инвестиционный тезис. Несмотря на краткосрочные проблемы с доходами от онлайн-маркетинга, расширение экосистемы искусственного интеллекта и инновации в области роботизированных такси обеспечивают Baidu будущий рост. Ожидается, что меры фискальной и монетарной политики правительства Китая будут способствовать экономическому росту, что благоприятно скажется на восстановлении и потенциале прибыли Baidu.

БЕЙДЖИН, 21 ноября 2024 г. /PRNewswire/ -- Компания Baidu, Inc. (NASDAQ: BIDU и HKEX: 9888 (HKD Counter) и 89888 (RMB Counter)), (Baidu или Компания), ведущая компания в области искусственного интеллекта с сильной интернет-основой, сегодня объявила свои неаудированные финансовые результаты за третий квартал, закончившийся 30 сентября 2024 года. Низкие показатели Baidu Core в третьем квартале отражают продолжающуюся слабость нашего бизнеса онлайн-маркетинга, которая компенсируется ростом нашего облачного бизнеса ИИ.

Инновации Baidu в области искусственного интеллекта впечатляют, но основной бизнес компании находится в стагнации, а влияние искусственного интеллекта на выручку остается незначительным, что ограничивает общий потенциал роста. Несмотря на привлекательную 7-кратную прогнозную PE, вялая выручка Baidu от онлайн-маркетинга и макроэкономические проблемы оправдывают рейтинг держать. Ключевыми направлениями в третьем квартале являются развитие экосистемы ИИ, рост доходов от облачных технологий ИИ и потенциальное расширение бизнеса роботакси Apollo.

Управляющие глобальными фондами оптимистично смотрят на рост мировой экономики, обусловленный значительным стимулированием со стороны Китая, несмотря на неоднозначный приток средств в последнее время и низкие ожидания в отношении Китая. Высокая рентабельность Baidu, низкий коэффициент Р/Е и постоянные опережающие показатели прибыли делают компанию привлекательной для покупки, хотя риски включают экономическую слабость Китая и ограничения со стороны регулирующих органов. Технический график Baidu показывает смешанные сигналы с ключевым сопротивлением на уровне $114-$116 и снижающейся 200-дневной скользящей средней, что указывает на продолжающиеся проблемы с торговым диапазоном.