John Hancock Preferred Income Fund (HPI): обзор акций

Фонд John Hancock Preferred Income Fund теперь имеет рейтинг «покупать» и торгуется с премией 0,26% к чистой стоимости активов, предлагая доходность 9,7%. Стратегия фонда, ориентированная на доход, использует привилегированные ценные бумаги и корпоративные облигации, с 59,94% составляют инвестиционную категорию и агрессивным рычагом в 38,64%. Ожидается, что производительность улучшится по мере снижения процентных ставок, что усилит операционные спрэды и поддержит более высокие оценки, особенно благодаря вложениям в инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом. Фонд John Hancock был основан в 2002 году и управляется компанией Manulife Investment Management. Привилегированные ценные бумаги имеют преимущественное право на получение дивидендов и в случае ликвидации компании. Инвесторы делают ставку на то, что снижение процентных ставок улучшит условия для заемщиков, что будет способствовать росту стоимости акций.

Assembly Biosciences, Inc. остается в списке рекомендованных к покупке, так как компания Gilead приобрела лицензию на их программу HPI, что вызвало выплату в размере $35 млн с потенциальными дополнительными выплатами в размере $330 млн при достижении определенных этапов. Ожидается, что к концу 2026 года начнутся испытания фазы 2 как для программы HPI (ABI-5366/1179), так и для кандидата на лечение HDV ABI-6250, при этом планируются промежуточные катализаторы. Препарат ABI-6250 стремится стать первой оральной терапией для лечения HDV, отвечая на неудовлетворенные потребности, с положительными данными по фазе 1a и благоприятным профилем безопасности, поддерживающим ежедневное дозирование. Гепатит D (HDV) является самым тяжелым видом вирусного гепатита и усиливает инфекцию гепатитом B. Assembly Biosciences специализируется на инфекционных заболеваниях и целью компании является разработка новых терапий для хронических инфекционных болезней. Проект сотрудничества с Gilead Sciences может ускорить разработку перспективных лекарственных средств для лечения вирусных инфекций.

Фонд John Hancock Preferred Income Fund остается на уровне "удерживать" из-за премиальной оценки и снижения доходов в условиях повышенных процентных ставок. HPI предлагает дивидендную доходность в размере 8,5%, но в значительной степени полагается на заемные средства и чистые реализованные прибыли для поддержки распределений, что увеличивает риск. Концентрация фонда в финансовом секторе и агрессивное использование заемных средств увеличивают его подверженность спаду в данном секторе и рискам, связанным с изменением процентных ставок. Фонд John Hancock Preferred Income Fund был создан в 2002 году и зарегистрирован в США. На октябрь 2023 года его активы оцениваются более чем в 500 миллионов долларов. Портфель фонда включает преимущественно привилегированные акции, предназначенные для предложения стабильного дохода инвесторам.

HPI — это фонд закрытого типа с кредитным плечом, который сочетает привилегированные акции и корпоративные облигации с рейтингом BBB/BB, с высокой долей вложений в финансовый сектор и 38% кредитным плечом, увеличивающим как доходность, так и возможные убытки. Несмотря на 9% выплату дивидендов, значительная часть дохода формируется за счёт возврата капитала, что делает реальную доходность ближе к 7-8%, а не полностью поддерживаемой текущим доходом. Оценка фонда является непривлекательной: HPI торгуется по чистой стоимости активов на фоне узких кредитных спредов и высоких процентных ставок, что оставляет мало возможностей для роста и увеличивает риск снижения в случае экономического спада. В долгосрочной перспективе инвесторы могут столкнуться с возможными изменениями в дивидендной политике фонда. Инвестиции в подобные фонды требуют детального анализа макроэкономических условий, так как изменения экономических показателей могут значительно повлиять на итоговую доходность.

Аналитики из House Price Index (HPI) предполагают, что нынешняя тенденция накопления может принести прибыль терпеливым инвесторам. По их мнению, несмотря на текущие колебания, рынок недвижимости показывает потенциальный рост, который может выгодно отразиться на долгосрочных инвестициях. Эксперты считают, что наблюдаемый спрос на жилье в сочетании с ограниченным предложением может привести к увеличению цен на недвижимость в ближайшие годы. По данным HPI, в последние месяцы зафиксирован устойчивый рост цен на жилье и увеличение числа сделок.