Обзор акций Limoneira Co (LMNR)

Компания Limoneira перешла на модель «asset-light» после нескольких лет операционных убытков, сократив собственные сельскохозяйственные угодья, продав непрофильные активы и начав сотрудничать с третьими сторонами, чтобы снизить риски. Компании вышла из вертикальной интеграции, объединила свою команду продаж с Sunkist для более широкого доступа на рынок и переориентировалась на услуги с высокой маржей, такие как упаковка и управление фермерскими хозяйствами. Limoneira активно увеличивает площадь посадок авокадо, стремясь достигнуть 2,000 акров к 2027 году. Компания основана в 1893 году и базируется в Санта-Паула, штат Калифорния. Limoneira является одним из крупнейших производителей цитрусовых в Соединённых Штатах, специализируясь на лимонах и авокадо. Решение компании перейти на «asset-light» модель позволяет не только уменьшить операционные риски, но и сосредоточиться на более прибыльных сегментах бизнеса.

Лимонейра сталкивается с краткосрочными трудностями из-за недостающих доходов во втором квартале, снижения прогнозов и продолжающихся проблем с прибыльностью, что усложняет 2025 и 2026 годы. Возвращение к партнерству с Санкист должно улучшить маржу за счет экономии в 5 миллионов долларов, однако, вероятно, это сократит выручку и вызывает стратегические вопросы. Рост производства авокадо является долгосрочной перспективой, и значительные результаты ожидаются только к 2027 году, когда новые посадки созреют, что ограничивает краткосрочный потенциал. Несмотря на это, компания продолжает инвестировать в устойчивые сельскохозяйственные практики и совершенствование технологии выращивания. Также Лимонейра рассматривает возможность расширения сотрудничества с другими компаниями для усиления рыночных позиций. Финансовые аналитики ожидают, что в ближайшие несколько лет компания сосредоточится на сокращении затрат и оптимизации операций.

Компания Limoneira переживает переходный период, с инициативами по снижению затрат и переоценкой стоимости, что делает текущие цены привлекательными для долгосрочных инвесторов. Результаты второго квартала были слабыми из-за более низких цен на лимоны и объемов продаж, однако цены на авокадо и проекты в сфере недвижимости остаются светлыми пятнами для будущего роста. Новое партнерство с компанией Sunkist ожидается, что сэкономит $5 миллионов ежегодно, улучшит показатель EBITDA и расширит рыночный охват Limoneira. В прошлом году Limoneira произвела около 2,5 миллионов ящиков лимонов. Кроме того, компания активно развивает проекты по строительству жилых объектов на собственных участках земли в Южной Калифорнии, что также должно способствовать росту доходов компании. Sunkist является одним из крупнейших маркетинговых кооперативов в мире для производителей цитрусовых, что предоставляет Limoneira большие возможности для увеличения объема продаж.

Компания Limoneira, вероятно, столкнется с краткосрочными трудностями из-за опасений, связанных с пошлинами, которые встряхнули рынки, а также из-за снижения производства авокадо, что потенциально может привести к пересмотру оценки акций LMNR. Несмотря на недостижение ожидаемого уровня выручки, Limoneira сократила операционные расходы и сообщила о более низком убытке на акцию, чем ожидалось, что свидетельствует об оптимизации операций и улучшении финансового состояния. Компания находится на этапе перехода, значительные инвестиции в посадку авокадо и проекты в сфере недвижимости должны придать импульс долгосрочному росту. Компания Limoneira активно занимается расширением своих сельскохозяйственных и перерабатывающих мощностей. В последние годы спрос на авокадо значительно вырос благодаря его популярности среди сторонников здорового питания. Limoneira также делает акцент на устойчивом развитии и планирует реализовывать проекты, минимизирующие воздействие на окружающую среду.