Обзор акций Meta Platforms (META)

Акции компании Meta Platforms (NASDAQ: META) упали на 16% с тех пор, как 29 октября были опубликованы результаты за третий квартал. Это снижение в основном вызвано двумя факторами, которые обеспокоили инвесторов: разовым налоговым сбором в размере 15,93 миллиарда долларов и сообщением о более высоких, чем ожидалось, капитальных затратах на инициативы в области искусственного интеллекта. Компания Meta Platforms является одной из ведущих в области социальных сетей и владеет такими известными платформами, как Facebook, Instagram и WhatsApp. В последние годы Meta активно инвестирует в разработки в области виртуальной и дополненной реальности, а также в технологии искусственного интеллекта, что является частью её долгосрочной стратегии.

Крис Хьюз, сопредседатель проекта "Экономическая безопасность" и один из основателей Facebook, присоединился к программе 'Squawk Box', чтобы обсудить обеспокоенность по поводу промышленной политики администрации Трампа, роли государства в инвестициях в центры обработки данных, политику тарифов администрации Трампа и другие вопросы. Крис Хьюз является одним из ключевых голосов в обсуждении современного экономического неравенства в США. Он активно выступает за введение универсального базового дохода как способа борьбы с экономической нестабильностью, с которой сталкиваются многие американцы. Facebook, основанный, в том числе, Хьюзом в 2004 году, на данный момент имеет более 2,8 миллиарда активных пользователей по всему миру.

Главный специалист по искусственному интеллекту Meta Ян ЛеКун планирует покинуть компанию, чтобы основать собственный стартап, сообщила газета Financial Times во вторник, ссылаясь на информированные источники. Ян ЛеКун является одним из пионеров в области глубокого обучения и получил Премию Тьюринга в 2019 году за свои достижения в этой сфере. Meta, ранее известная как Facebook, активно инвестировала в разработки в области искусственного интеллекта и использует его технологии для улучшения пользовательского опыта на своих платформах. С переходом ЛеКуна на собственное дело компания может потерять одного из ключевых специалистов в этом направлении.

Я наблюдаю рыночную переоценку. Несмотря на рост выручки на 26% в годовом выражении до $51,24 миллиарда, рост ключевых показателей эффективности рекламы и сильный операционный денежный поток, акции META были проданы, сделав её самой дешевой среди гиперскейлеров с ожидаемым коэффициентом P/E примерно в 25,6. Снижение акций связано с капитальными затратами и выкупом акций: капитальные затраты на 2025 год увеличены до $70-72 миллиардов, с еще большим увеличением в 2026 году, а выкуп замедлился (в сентябре не было выкупа вообще), что сигнализирует о приоритезации вложений в инфраструктуру. Основные показатели остаются стабильными: операционный денежный поток составил $79,6 миллиарда за 9 месяцев 2025 года (+26% по сравнению с предыдущим годом) при капитальных затратах в размере $48,3 миллиарда (61% от операционного денежного потока). Доходы от рекламы выросли на 26%, и аналитики ожидают более 20% роста в течение следующих двух кварталов. Компания META продолжает развивать свои платформы после ребрендинга из Facebook. Инвестиции в развитие технологий виртуальной и дополненной реальности являются ключевой частью стратегии, направленной на создание метавселенной. Кроме того, компания активно расширяет свои рекламные возможности, чтобы предложить новым и существующим клиентам более эффективные решения.

Акции Meta Platforms (META) торгуются по привлекательной оценке, являясь сейчас самыми дешевыми среди компаний, входящих в группу «Великолепная семерка», с форвардным показателем P/E, равным 24. Несмотря на недавнее падение акций на 18% из-за высокого прогноза капитальных затрат, доходность META от рекламы, подкрепленная искусственным интеллектом, и рост в двузначных числах остаются сильными факторами поддержки. Текущая оценка META показывает премию всего в 5% по сравнению с S&P 500, несмотря на превосходство в росте, марже и значительном конкурентном преимуществе. Среди других компаний «Великолепной семерки» также значатся такие гиганты, как Apple и Microsoft. В третьем квартале 2023 года Meta Platforms сообщила о росте выручки на 23% в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. Это подчеркивает устойчивость компании, несмотря на общие экономические колебания в секторе технологий.

Стефан Словинский из BNP Paribas предостерег о неконтролируемых расходах Meta на искусственный интеллект. Теперь он считает, что недавнее падение акций компании — это лишь начало. Meta, ранее известная как Facebook, активно инвестирует в развитие технологий искусственного интеллекта, стремясь укрепить свои позиции в этом важном секторе. Недавние финансовые отчеты компании показали значительные расходы на исследования и разработки в области AI, что вызывает беспокойство у некоторых аналитиков. Такие инвестиции могут повлиять на краткосрочные финансовые результаты компании, вызывая изменения в ценах на акции.