Новости по акциям Morgan Stanley Emerging Markets Debt Fund (MSD)

Клиническая компания в области биотехнологий Evaxion A/S, специализирующаяся на разработке вакцин с использованием AI-Immunology™, получила уведомление от компании MSD (торговое название Merck & Co., Inc., Рахвей, Нью-Джерси, США) о том, что MSD не будет использовать опцию на вакцину-кандидат от гонореи EVX-B2, разработанную Evaxion. В результате этого Evaxion сохраняет за собой все глобальные права на EVX-B2 и будет искать другого потенциального лицензионного партнера. Evaxion A/S активно занимается разработкой вакцин с использованием искусственного интеллекта, направленных на борьбу с различными инфекционными заболеваниями. Среди других проектов компании — разработки в области лечения онкологических заболеваний и резистентных к антибиотикам инфекций. MSD является одной из самых крупных фармацевтических компаний в мире, известной своими инновационными решениями в области здравоохранения.

Citi Trends представила положительные результаты по сравнению с предыдущим периодом уже пятый квартал подряд, что подчёркивает устойчивый операционный импульс и эффективное управление ассортиментом. CTRN прогнозирует, что в 2027 году объём продаж составит 900 миллионов долларов США, а EBITDA достигнет 45 миллионов долларов, в основном за счёт расширения маржи, а не агрессивного роста выручки. Несмотря на выполненные обязательства, CTRN торгуется с коэффициентом цены к прибыли 18x на 2027 финансовый год, что включает в себя оптимистичные предположения о будущем и оставляет ограниченный потенциал роста. Citi Trends фокусируется на розничной продаже одежды и товаров для дома по доступным ценам и ориентирована в основном на афроамериканских и латиноамериканских покупателей. Компании удалось сохранить стабильные показатели, несмотря на глобальные экономические вызовы. В начале 2023 года компания объявила о планах открытия новых магазинов в ключевых регионах США, что также поддерживает прогнозируемый рост.

Компания Verona Pharma plc, биофармацевтическая компания, специализирующаяся на заболеваниях дыхательной системы, объявила, что Высокий суд правосудия Англии и Уэльса одобрил предложение о приобретении компании MSD, известной как Merck в США и Канаде. Согласно условиям сделки, стоимость приобретения Verona Pharma составляет 107 долларов за одну американскую депозитарную акцию (ADS), каждая из которых эквивалентна восьми обыкновенным акциям Verona Pharma. Вся сделка оценивается в приблизительно 10 миллиардов долларов. Американские депозитарные акции (ADS) представляют собой ценные бумаги, которые торгуются на фондовых биржах США и позволяют инвесторам вкладывать средства в иностранные компании. Компания Merck, известная своими инновациями в области фармацевтики, занимается разработкой и производством новых препаратов и имеет филиалы по всему миру.

Технологические новаторы представили решения для борьбы с основной причиной производственных травм на Конгрессе и Выставке по безопасности НСК. Национальный совет по безопасности продемонстрировал 10 прорывных технологий, направленных на предотвращение заболеваний опорно-двигательной системы на четвертом ежегодном конкурсе инноваций по безопасности MSD Solutions Lab Safety Innovation Challenge. Заболевания опорно-двигательной системы являются одной из наиболее распространенных причин потерь рабочего времени в США. Согласно данным Бюро статистики труда, в 2022 году более 30% всех зарегистрированных случаев производственных травм и заболеваний в стране были связаны с нарушениями работы опорно-двигательной системы. Организаторы Конгресса надеются, что представленные технологии помогут значительно снизить этот показатель в будущем.

В настоящее время доходность фонда MS Emerging Markets Debt Fund составляет 10.11%, что выше, чем у большинства аналогичных фондов и индексов, однако его средства в значительной степени вложены в облигации, номинированные в долларах США. Недавние неудачи фонда обусловлены слабостью доллара США и отсутствием вложений в местные валюты, что делает его менее привлекательным по сравнению с аналогичными фондами в текущих условиях. Распределение доходов фонда не полностью покрывается чистым инвестиционным доходом, а его дисконт по отношению к Чистым Активам Фонда менее привлекателен, чем исторические средние показатели и показатели некоторых аналогов, таких как TEI. Для справки, фонды, специализирующиеся на облигациях развивающихся рынков, обычно считаются более рискованными из-за экономической нестабильности в этих регионах. Однако в некоторые периоды они могут предлагать более высокие доходности по сравнению с облигациями развитых рынков. Важно учитывать валютный риск, возникающий от колебаний курсов валют, что особенно актуально для вложений в доллары США.

Flexsteel представила очень хорошие результаты за четвертый квартал 2025 года (календарный второй квартал 2025 года), с ростом выручки и операционной маржи. Однако рост стабильно замедляется, и компания может столкнуться с дополнительными сложностями в ближайшем будущем из-за тарифов. Flexsteel ввела дополнительные тарифы в размере MSD/HSD в августе, что может повлиять на продажи или валовую прибыль. Компания Flexsteel Industries, Inc. занимается производством и продажей мебели с 1893 года. Штаб-квартира компании находится в Дубьюке, штат Айова, США. Flexsteel широко известна своим инновационным подходом и долговечными изделиями, которые продаются по всему миру.

MSD не является хорошим хеджем против ослабления доллара, поскольку в основном держит долг развивающихся рынков, номинированный в долларах США. В настоящее время фонд торгуется с редкой премией к чистой стоимости активов при завышенных оценках и исторически узких кредитных спредах развивающихся рынков, что ограничивает потенциал роста. Размер распределения средств в настоящее время превышает доходность до погашения. Хотя фонд и не является хроническим сверхраспределителем, выплаты не полностью поддерживаются доходами. Фонд MSD предоставляет инвесторам доступ к рынкам, которые могут предложить более высокую доходность по сравнению с развитыми рынками. Однако, с учетом текущей волатильности и экономической неопределенности, инвесторы должны тщательно оценивать риски, связанные с инвестициями в долговые обязательства развивающихся рынков, особенно с учетом их номинирования в долларах США.

Компания Evaxion продемонстрировала впечатляющие внутренние возможности для обнаружения и разработки кандидатов на вакцины как от инфекционных заболеваний, так и для онкологических показаний. Партнёрство с MSD, хотя и с отсроченными выплатами, служит значительным подтверждением ценности Evaxion. Ожидается, что потенциальный выбор опциона со стороны MSD в конце этого года принесёт до $10 миллионов. Компания EVAX прогнозирует достаточность наличных средств до середины 2026 года. Если MSD воспользуется опциями для обоих партнёрских кандидатов, то этот срок может быть продлён до 2027 года. Вакцины, создаваемые Evaxion, разрабатываются на основе искусственного интеллекта, что позволяет компании эффективно выявлять новые биологические мишени.