Обзор акций MTY Food Group (MTYFF)

Акции MTY Food Group резко упали после публикации результатов за третий квартал 2025 финансового года, однако такая распродажа кажется чрезмерной, учитывая сильный свободный денежный поток и стабильные системные продажи. Несмотря на проблемы у Papa Murphy's и некоторых брендов FSR, модель с малыми активами MTY и доходность по свободному денежному потоку 8,8% делают акции сильно недооцененными. MTY продолжает снижать долг, финансировать выплату дивидендов и стремиться к выборочным приобретениям, при этом наблюдается здоровая производительность среди брендов перекусов, таких как Cold Stone Creamery и Wetzel's Pretzels. MTY Food Group управляет более чем 80 брендами и имеет свыше 7 000 точек по всему миру. Компания основана в 1979 году и имеет головной офис в Монреале, Канада. В последнее время MTY активно развивается в Северной Америке, особенно в США, где они видят значительные возможности для роста.

MTY Food Group остается привлекательной долгосрочной возможностью для инвесторов, торгуясь всего за 6-кратное превышение прошлогоднего свободного денежного потока. Результаты третьего квартала показали скромный рост выручки и положительное сальдо открытых магазинов, однако свободный денежный поток на акцию уменьшился из-за временных задержек в оплате и увеличения налогов, а не из-за структурных проблем. Дисциплинированный подход MTY к приобретениям и акцент на погашении долгов вместо обратного выкупа акций свидетельствуют о разумном управлении в условиях сложной ситуации в ресторанной индустрии. MTY Food Group, базирующаяся в Канаде, управляет множеством франчайзинговых брендов, таких как Cold Stone Creamery и Papa Murphy's. Группа активно ведет свою деятельность в Северной Америке и продолжает расширять своё присутствие на международном уровне. По состоянию на октябрь 2023 года компания продолжает следовать своей стратегии оптимизации и устойчивого развития.

Показатели по стандартам GAAP: Прибыль по сегментам увеличилась на 2%, достигнув $73,2 млн за квартал. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась до $27,9 млн, или $1,22 на разводненную акцию, по сравнению с $34,9 млн, или $1,46 на разводненную акцию в третьем квартале 2024 года. На фоне падения чистой прибыли компании в отчетном периоде, компания столкнулась с увеличением операционных расходов. В то же время, несмотря на снижение чистой прибыли, общий объем выручки компании показал стабильный рост на 5% благодаря расширению присутствия на международных рынках.

Результаты MTY Food Group за второй квартал разочаровали рынок, однако её модель с низкими активами и генерированием денежного потока остаётся устойчивой, несмотря на сложности на рынке быстрого питания США и корпоративных магазинов. Компания продолжает сталкиваться с проблемами из-за брендов, показывающих низкие результаты, таких как Papa Murphy's, Barrio Queen и Granite City, но продолжает генерировать сильный свободный денежный поток и доходность для акционеров. Цена акций MTY существенно ниже по сравнению с конкурентами, с соотношением цены/денежного потока около 6x и общей потенциальной доходностью в 36% с учетом дивидендов и выкупа акций. MTY Food Group объединяет более 80 брендов и представлена по всему миру с более чем 7,000 точек. Несмотря на текущие проблемы, компания активно развивает новые направления и стремится улучшить результаты текущих брендов за счёт стратегических инициатив.

Канадский Национальный Банк сообщил о своих финансовых результатах за последний квартал. В отчёте зафиксирован рост чистой прибыли на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Руководство банка отметило, что данный результат обусловлен успешной реализацией стратегии по увеличению доходов от кредитования и инвестиционных операций. Канадский Национальный Банк является одной из крупнейших финансовых организаций в Канаде, предлагающий широкий спектр услуг как частным, так и корпоративным клиентам.

Группа MTY Food существенно недооценена, торгуясь всего по 7-кратной свободной денежной прибыли, несмотря на сильные фундаментальные показатели и продолжающиеся выкупы акций по крайне низким оценкам. Пессимизм рынка преувеличен. Модель франчайзинга с минимальными активами, используемая MTY, обеспечивает устойчивые и растущие потоки денежных средств и дивидендов. Основные риски связаны с высокими процентными расходами и долгом, однако управляемые коэффициенты выплаты обеспечивают запас прочности при текущих ценах. MTY Food Group занимается управлением и развитием более чем 80 брендов в сфере общественного питания и имеет присутствие в более чем 25 странах. Компания была основана в 1979 году и с тех пор значительно расширила свою международную сеть. Несмотря на валютную волатильность и инфляционные колебания, MTY Food продолжает демонстрировать устойчивую финансовую эффективность.