New Mountain Finance (NMFC): обзор акций

Акции New Mountain Finance торгуются с дисконтом в 33%, что представляет привлекательную возможность для инвесторов, ориентированных на получение доходов. NMFC обладает кредитными рейтингами инвестиционного уровня (BBB-, Baa3), диверсифицированным портфелем и всего лишь 1,4% невыплачиваемых кредитов, что подтверждает качество портфеля. Ожидаемая доходность на собственный капитал обыкновенных акций после учета дисконта составляет 10%, что превосходит внебиржевые и младшие облигации NMFC с учетом риска. New Mountain Finance Corporation — это бизнес-развитие компания, которая специализируется на инвестициях в долговые инструменты и акционерный капитал среднего рынка. По состоянию на 2023 год, компания управляет активами на сумму более 3 миллиардов долларов.

Акции New Mountain Finance торгуются с существенным дисконтом к чистой стоимости активов (NAV), что отражает опасения по поводу сектора частного кредитования и недавнее давление на оценку. Кроме того, платформа частного кредитования объявила о сокращении дивидендов на 22%. Компания NMFC последовательно поддерживала уровень дивидендов, несмотря на рост числа неучтенных обязательств и сокращение портфеля. Сокращение дивидендов значительно улучшит профиль покрытия. В инвестиционном портфеле компании присутствуют значительные активы в секторах SaaS и программного обеспечения, однако корректирующие меры, такие как продажа портфеля вторичных кредитов, должны улучшить инвестиционное предложение. В 2023 году сектор частного кредитования столкнулся с повышенной волатильностью и рисками, связанными с изменением экономической конъюнктуры и процентных ставок, что оказывает давление на такие компании, как NMFC. По данным отчета, опубликованного Bloomberg, корпоративные заемщики в сфере SaaS демонстрируют устойчивый рост и адаптируют свою стратегию в условиях нестабильного рынка.

Компания New Mountain Finance сосредоточена на обеспечении защитного роста, инвестируя в ациклические, нишевые компании среднего звена и недвижимость с тройной чистой арендой. NMFC поддерживает стабильный баланс в размере 3,1 миллиарда долларов с собственным капиталом в 1,26 миллиарда долларов, консервативным соотношением заемных и собственных средств, и только 1,7% активов находятся в статусе «без начисления». Долговая облигация 2028 года с доходностью 8,25% под тикером NMFCZ предлагает доходность к погашению в размере 7,2-7,3%, при этом основной риск связан с возможностью отзыва облигации. Компания New Mountain Finance начала свою деятельность в 2008 году и за это время успела зарекомендовать себя как надежный инвестор в секторе среднего рынка. Среди её стратегий — поддержка компаний во время кризисов, что позволяет минимизировать риски. NMFC также активно работает в сфере управления активами, что вносит дополнительный вклад в её устойчивость.

Акции New Mountain Finance торгуются с двузначным дисконтом к чистой стоимости активов и предлагают дивидендную доходность в 12,7%, которая полностью покрывается чистым инвестиционным доходом. Портфель NMFC на 78% состоит из старшего долга с увеличивающейся долей первоочередной задолженности, хотя этот показатель все еще ниже среднего по отрасли. BDC извлекает выгоду из своего аффилированного статуса с New Mountain Capital, что обеспечивает сильный поток сделок и инвестиционный рейтинг 'BBB-' от Fitch. New Mountain Finance Corporation специализируется на инвестициях в преимущественно средний рынок. По состоянию на июнь 2023 года, общий объем активов компании составлял более 3 миллиардов долларов. Компания была основана в 2008 году и имеет значительный опыт в управлении портфелем ценных бумаг, который включает в себя разнообразные отрасли, такие как промышленные товары, технологии и здравоохранение.

Компания New Mountain Finance (NMFC) опубликовала квартальный отчет о доходах в размере $0,32 на акцию, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks. Годом ранее заработок составил $0,36 на акцию. New Mountain Finance Corporation является компанией по управлению активами, которая инвестирует в облигации и ценные бумаги с фиксированным доходом. Основное внимание компания уделяет инвестициям в компании среднего бизнеса в Соединенных Штатах. В течение последнего года акции компании демонстрировали тенденцию к росту, но последние доходы указывают на незначительное снижение прибыли по сравнению с прошлым годом.