Обзор акций Nestlé SA (NSRGF)

Компания Nestlé сталкивается с временными трудностями из-за инфляции затрат и слабого роста объемов. Однако новый план по преобразованию, разработанный руководством, направлен на монетизацию бренда и восстановление объемов. Устойчивый рост зависит от улучшения реального внутреннего роста, так как дальнейшее повышение цен ограничено конкуренцией и слабым спросом; увеличение расходов на маркетинг направлено на стимулирование объемов продаж. Акции Nestlé торгуются с 25% скидкой по отношению к среднему показателю P/E за последние пять лет, предлагая дивидендную доходность более 4,2% и ограниченные риски снижения, с существенным потенциалом роста при восстановлении операционных показателей. На сегодняшний день Nestlé является одним из крупнейших производителей продуктов питания и напитков в мире, на долю которой приходится значительная часть мирового рынка. Штаб-квартира компании располагается в швейцарском городе Веве, и она насчитывает более 300 000 сотрудников по всему миру. Компания активно инвестирует в развитие инновационных продуктов и устойчивых практик производства.

Nestlé по-прежнему остается мировым лидером в сфере продуктов питания и напитков, поддерживаемым сильным брендом и диверсифицированным ассортиментом продукции. Недавнее давление на затраты и неблагоприятные валютные колебания оказали влияние на маржинальность, однако продолжающиеся мероприятия по повышению эффективности и стратегии управления эластичностью обеспечивают устойчивость компании. Рынки, развивающиеся с высоким темпом, продолжают стимулировать рост, в то время как инновации в категориях здоровья и благополучия настраивают Nestlé на долгосрочный успех. Крупнейшие рынки для Nestlé включают страны Азии и Африки, где увеличивается спрос на здоровое питание. Компания активно расширяет свои линии продукции, уделяя особое внимание экопродуктам и устойчивому развитию. В 2023 году Nestlé объявила о планах снизить углеродный след своей мировой производственной сети вдвое к 2030 году.

Я присваиваю рейтинг «удерживать» акциям компании Nestlé из-за неопределенной устойчивости ранних признаков стабилизации и потенциального негативного роста прибыли из-за инфляции, вызванной тарифами. В первом квартале 2025 года NSRGY продемонстрировала умеренный рост органических продаж, однако макроэкономическая обстановка, включая тарифы в США, представляет значительные риски для спроса и рентабельности. Положительные изменения включают восстановление доли объема на рынке замороженных продуктов в США и сливок для кофе, а также дисциплину затрат в рамках программы «Топливо для роста». Nestlé продолжает активно развивать направления здорового и функционального питания, что является частью ее долгосрочной стратегии роста. В 2024 году компания объявила о планах инвестировать значительные средства в исследования и разработки в области устойчивых упаковочных решений, что должно позитивно сказаться на восприятии бренда и прибыльности в будущем.

Производители бытовых товаров и упакованных продуктов питания в США снижают темпы повышения цен, чтобы не потерять американских покупателей, которые могут выбрать более дешевые бренды частных марок от розничных сетей. Такая тенденция наблюдается на фоне глобальной торговой войны, которая проверяет пределы возможности производителей влиять на ценообразование в магазинах. Снижение цен может помочь производителям удержать позиции на рынке, особенно в условиях, когда покупательная способность потребителей снижается. По данным аналитиков, продукция частных марок уже занимает около 20% рынка продовольственных и бытовых товаров в Соединённых Штатах.

Рост органических продаж Nestlé в четвертом квартале на 2,7% превзошел ожидания, благодаря сбалансированному увеличению цен и устойчивому реальному внутреннему росту. На 2025 финансовый год компания прогнозирует улучшение органического роста продаж, уделяя внимание сбалансированному повышению цен на фоне роста цен на сырье, особенно на какао и кофе. Программа Fuel for Growth нацелена на значительную экономию затрат, предполагая сбережение 700 миллионов швейцарских франков в 2025 году, главным образом за счет оптимизации закупок и операционной эффективности. Nestlé, одна из крупнейших компаний в сфере производства продуктов питания и напитков, продолжает адаптироваться к изменяющимся условиям рынка. Компания активно инвестирует в развитие устойчивых источников сырья для своей продукции. В прошлом финансовом году выручка компании составила более 90 миллиардов швейцарских франков, что свидетельствует о её значительном влиянии на мировом рынке.