Обзор акций Blue Owl Capital (OWL)

Сегмент состоятельных частных клиентов стал одним из ключевых приоритетов для участников частных рынков. Генеральный директор Blue Owl Даг Островер вспомнил, что компания поначалу медленно осваивала работу с этой категорией инвесторов. Blue Owl Capital была создана в 2021 году в результате объединения Owl Rock и Dyal Capital; акции компании торгуются на Нью‑Йоркской фондовой бирже под тикером OWL. Компания развивает платформы прямого кредитования, инвестиций в доли управляющих компаний (GP stakes) и недвижимости, тогда как по всей отрасли растет предложение продуктов для состоятельных частных клиентов — небиржевых BDC, интервальных и закрытых фондов.

Компания Blue Owl Capital демонстрирует сильный профиль роста благодаря своему участию в частных кредитах, материальных активах и долях в управляющих партнерах. Распределяемая прибыль и денежный поток устойчивы, что поддерживает дивиденд в размере 4,8% и подчеркивает более высокую прибыльность по сравнению с конкурентами. Оценка компании остается разумной, при этом рост прибыли и сила маржи указывают на возможность получения годовой доходности выше 20% до 2027 года. Blue Owl Capital является крупнейшей в мире фирмой по управлению альтернативными активами. На конец последнего отчетного периода, активы под управлением компании превышали $150 миллиардов. Помимо прочего, компания активно инвестирует в сектора недвижимости и частного капитала.

Головные ветры в виде процентных ставок, вероятно, будут сохраняться, оказывая давление на чистый инвестиционный доход на акцию OBDC как минимум до 2026 года. Основы OBDC остаются солидными благодаря низкому уровню невыплат, высокой ликвидности и разумному распределению капитала, несмотря на сжатие ставок. Возможности роста есть в финансировании центров обработки данных и сделках с частным кредитованием на основе ИИ, однако они могут не полностью компенсировать риски нормализации чистого инвестиционного дохода. OBDC, сокращение от "Обеспеченные облигациями долги", используется для описания компаний или фондов, инвестирующих в долговые обязательства. В последнее время рынок столкнулся с колебаниями из-за изменений денежно-кредитной политики, что напрямую влияет на доходность таких активов. В то же время низкий уровень невыплат является положительным сигналом для инвесторов, указывающим на устойчивость бизнеса OBDC даже в условиях повышения ставок.

Компания Blue Owl Capital продолжает увеличивать активы под управлением (AUM) благодаря полностью интегрированным приобретениям, одновременно создавая разнообразные источники дохода. Компании удалось обеспечить рост комиссионных доходов в течение 17 последовательных кварталов при привлечении $12 млрд капитала за квартал. Портфель активов сохраняет отличное качество благодаря минимальным убыткам, а выплата дивидендов увеличивается до 4,4%. На фоне глобального экономического вызова компания Blue Owl Capital демонстрирует устойчивость и силу своей бизнес-модели. Компания специализируется на инвестициях в частные кредитные инструменты и недвижимость, что позволяет ей более эффективно управлять рисками. Blue Owl Capital продолжает фокусироваться на долгосрочной стратегии роста и увеличении акционерной стоимости.

Фундаментальные показатели компании Blue Owl Capital сильны: наблюдается уверенный рост доходов, прибыль от комиссионных и быстро растущие активы под управлением, что обусловлено успешным привлечением средств и приобретениями. Однако разводнение акционерного капитала из-за увеличения количества акций класса A, частично в результате приобретений, сдерживает рост прибыли на акцию, что вызывает беспокойство у инвесторов. Акции компании торгуются с существенной премией по отношению к финансовому сектору, и хотя фундаментальные показатели оправдывают часть этой премии, разводнение делает оценку акций в лучшем случае справедливой. Компания Blue Owl Capital с момента своего создания активно расширяет свой портфель, что позволило активам под управлением достичь более 100 миллиардов долларов США к 2023 году. Наряду с интеграцией приобретений, компания также сфокусировалась на диверсификации своих инвестиционных инструментов, что положительно сказалось на её конкурентоспособности на рынке. Эти шаги поддерживают её устойчивость и привлекают внимание крупных институциональных инвесторов.

Компания Blue Owl Capital Inc. (OWL) опубликовала квартальную прибыль в размере $0,21 на акцию, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks. Для сравнения, год назад прибыль составляла $0,19 на акцию. Компания Blue Owl Capital Inc. занимается управлением активами и инвестициями, предлагая финансовые решения институциональным и частным клиентам. В течение последнего года Blue Owl успешно увеличила свои активы под управлением, что способствовало росту доходов. Развитие цифровых технологий и устойчивое расширение инвестиционного портфеля также сыграли роль в достижении устойчивой прибыли.