Обзор акций Children's Place (PLCE)

Компания Children's Place неожиданно выпустила результаты за четвертый квартал 2024 года в пятницу, что стало странным выбором времени после бурной недели для инвесторов. Несмотря на снижение продаж на 10%, прибыльность заметно улучшилась под руководством нового генерального директора Мухаммеда Умаира: операционная прибыль стала положительной, а чистые убытки сократились. Высокий уровень запасов и низкий оборот остаются проблемами, но акцент на маржинальность и потенциальные изменения в стратегии ассортимента могут улучшить ситуацию к концу года. Компания Children's Place является ведущим розничным продавцом одежды для детей в США. Недавно компания анонсировала план расширения на международные рынки, что может открыть новые возможности для роста в ближайшие годы.

Акции компании The Children's Place заметно выросли в цене после успешных квартальных результатов в сентябре прошлого года, однако вскоре отступили, потеряв большую часть этих достижений. Несмотря на то, что неуверенность в поводу восстановления компании возросла за последние шесть месяцев, акции немного поднялись в преддверии запланированного на 11 апреля отчета о доходах компании. Однако, хотя возвращение к 52-недельному максимуму стоимости акций, который более чем в два раза превышает текущий уровень цен, определённо возможно, ряд факторов указывает на то, что это крайне маловероятно. Компания The Children's Place, основанная в 1969 году, является одним из крупнейших специализированных ритейлеров детской одежды в Соединенных Штатах. В последние годы ритейлер закрыл несколько магазинов, чтобы увеличить свою прибыльность и сосредоточиться на интернет-продажах. В 2022 году общий доход компании составил около 1,9 миллиарда долларов США.

В компании Children's Place произошли значительные корпоративные изменения, включая разочаровывающие результаты за 3 квартал 24 года, улучшение продаж в ноябре-декабре и ценовое предложение прав. Несмотря на снижение продаж, компания улучшила валовую рентабельность, что делает ее привлекательной по цене Я сохраняю рейтинг покупать по PLCE. Размещение прав может существенно изменить структуру капитала PLCE, сократив долг, но с неопределенной экономией на процентах.

Несмотря на значительное снижение продаж, компания The Children's Place перешла к ценовому бренду, жертвуя низкомаржинальными доходами ради повышения рентабельности. В третьем квартале продажи упали на 18,8 % из-за сокращения онлайн-акций, но валовая прибыль увеличилась на 180 базисных пунктов, что свидетельствует о повышении операционной эффективности. Скорректированная чистая прибыль составила 2,04 доллара на акцию, что на 30 % меньше, чем в прошлом году, но компания находится на многообещающем пути к долгосрочной рентабельности.