Обзор акций Children's Place (PLCE)

Акции компании The Children's Place заметно выросли в цене после успешных квартальных результатов в сентябре прошлого года, однако вскоре отступили, потеряв большую часть этих достижений. Несмотря на то, что неуверенность в поводу восстановления компании возросла за последние шесть месяцев, акции немного поднялись в преддверии запланированного на 11 апреля отчета о доходах компании. Однако, хотя возвращение к 52-недельному максимуму стоимости акций, который более чем в два раза превышает текущий уровень цен, определённо возможно, ряд факторов указывает на то, что это крайне маловероятно. Компания The Children's Place, основанная в 1969 году, является одним из крупнейших специализированных ритейлеров детской одежды в Соединенных Штатах. В последние годы ритейлер закрыл несколько магазинов, чтобы увеличить свою прибыльность и сосредоточиться на интернет-продажах. В 2022 году общий доход компании составил около 1,9 миллиарда долларов США.

В компании Children's Place произошли значительные корпоративные изменения, включая разочаровывающие результаты за 3 квартал 24 года, улучшение продаж в ноябре-декабре и ценовое предложение прав. Несмотря на снижение продаж, компания улучшила валовую рентабельность, что делает ее привлекательной по цене Я сохраняю рейтинг покупать по PLCE. Размещение прав может существенно изменить структуру капитала PLCE, сократив долг, но с неопределенной экономией на процентах.

Несмотря на значительное снижение продаж, компания The Children's Place перешла к ценовому бренду, жертвуя низкомаржинальными доходами ради повышения рентабельности. В третьем квартале продажи упали на 18,8 % из-за сокращения онлайн-акций, но валовая прибыль увеличилась на 180 базисных пунктов, что свидетельствует о повышении операционной эффективности. Скорректированная чистая прибыль составила 2,04 доллара на акцию, что на 30 % меньше, чем в прошлом году, но компания находится на многообещающем пути к долгосрочной рентабельности.

Компания The Children's Place, Inc. испытывала огромные трудности из-за слабого потребителя, низкой рентабельности и высокого долга, что привело к быстрому закрытию магазинов и переключению внимания на электронную коммерцию. В отчете Children's Place за второй квартал появились признаки разворота, но улучшения крайне необходимы, чтобы перенести их на отчет за третий квартал, который будет опубликован в ближайшее время. В базовом финансовом сценарии, по моим оценкам, разворот не приведет к значительному росту по сравнению с текущим уровнем акций PLCE.