Обзор акций Permian Resources (PR)

Permian Resources недооценена: потенциал роста составляет 35% до справедливой стоимости в $19 за акцию, чему способствуют сильные дивиденды и оппортунистические выкупы. Компания располагает прочной базой активов, дисциплинированным распределением капитала и согласованностью интересов менеджмента с акционерами, что обеспечивает долгосрочный рост свободного денежного потока. Финансовая устойчивость, низкая долговая нагрузка и рейтинги инвестиционного уровня поддерживают устойчиво высокие дивиденды и будущую переоценку компании. Permian Resources — независимая нефтегазовая компания, сосредоточенная на разработке месторождений в Делавэрском сегменте Пермского бассейна; ее акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером PR. В ноябре 2023 года компания завершила приобретение Earthstone Energy в сделке с обменом акций, что сделало ее крупнейшим чистым оператором в Делавэрском бассейне. Компания была создана в 2022 году путем объединения Centennial Resource Development и Colgate Energy и переименована в Permian Resources.

Компания Permian Resources продемонстрировала сильные результаты за второй квартал, отметив рост производства, успешные приобретения и повысив годовой прогноз, что укрепляет её позиции как одной из ведущих энергетических компаний США. Финансовая дисциплина очевидна: устойчивый свободный денежный поток, здоровый баланс, управляемое кредитное плечо и явная приверженность к возврату средств акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций. Оценка компании остаётся высоко привлекательной благодаря низким коэффициентам EV/EBITDA и P/CF в секторе и дивидендной доходности в 4,4%, что поддерживает убедительный инвестиционный интерес. Permian Resources, образованная в результате слияния Colgate Energy с Centennial Resource Development, активно развивается на фоне значительного роста добычи нефти в Пермианском бассейне. Это слияние привело к созданию одного из крупнейших независимых операторов в регионе, обладающего значительными активами и стратегическими запасами.

Компания PR сообщила о снижении прибыли во втором квартале из-за увеличения затрат и снижения цен, но повысила прогноз по производству на 2025 год. Рост затрат был вызван увеличением расходов на сырье и логистику, что оказало давление на прибыли. Вместе с этим наблюдалось снижение цен на продукцию, затрудняющее удержание высоких маржин. Тем не менее, компания прогнозирует увеличение объемов производства в ближайшие годы, благодаря инвестициям в расширение мощностей и внедрение новых технологий. По данным Международного валютного фонда, многие компании испытывают схожие трудности в связи с глобальными экономическими спадом и изменениями в цепочках поставок. Несмотря на текущие трудности, аналитики считают долгосрочные перспективы PR положительными из-за устойчивой диверсификации бизнеса.

Компания Permian Resources сосредоточена на деятельности в Делавэрском бассейне, стремясь максимизировать синергии и снизить затраты благодаря концентрированной площади в 450,000 чистых акров и высокодоходной программе бурения. Компания поддерживает высокие маржи, с приблизительно 76% EBITDA и низкими затратами на бурение, что позволяет ей стабильно генерировать денежные потоки даже в условиях умеренных цен на нефть. Несмотря на высокую прибыльность, акции Permian Resources торгуются с низкими показателями оценки, предлагая коэффициент EV/EBITDA ниже 4x и высокий уровень рентабельности собственного капитала (ROE), что поддерживается долей владения акциями инсайдерами. Делавэрский бассейн является частью более обширного Пермского бассейна, который занимает значительную часть западного Техаса и юго-восточного Нью-Мексико. Пермский бассейн считается одним из самых продуктивных нефтяных регионов в мире. Значительная концентрация активов и инновационный подход к разработке месторождений позволяет Permian Resources оставаться одним из лидеров в своей отрасли.

Компания Permian завершила сделку стоимостью примерно 608 миллионов долларов, что увеличило её земельные владения на 13 320 чистых акров и 8 700 чистых королевских акров в Нью-Мексико. Permian продолжает развивать добычу ископаемого топлива в бассейне Делавэр, имея в своём портфеле всего 450 000 чистых акров, что эквивалентно производству 370 MBOE/d. Компания демонстрирует маржу EBITDA более 75% и доходность капитала (RoCE) в размере 14,30%. С начала года Permian значительно увеличила свои инвестиции в энергоэффективные технологии, что способствует снижению затрат и повышению эффективности производства. В последние годы компания активно диверсифицировала своё портфолио за счёт приобретений и стратегического партнёрства.

Компания Permian Resources продолжает демонстрировать редкий рост благодаря стратегическим, прибыльным приобретениям. Дисциплинированный подход руководства, который акцентирует внимание на нескольких небольших, полезных для стоимости сделках вместо крупных и дорогостоящих, минимизирует риски и увеличивает потенциальную выгоду. Компания обладает первоклассными земельными участками и крепким финансовым состоянием. Основанная в 2017 году в Мидленде, штат Техас, Permian Resources специализируется на разведке и добыче нефти и газа. В 2021 году компания приобрела активы на Пермском бассейне, что позволило значительно увеличить её производственные мощности и укрепить лидирующие позиции на рынке.