Обзор акций Rocky Brands (RCKY)

95% продаж в 2024 году осуществлены с территории США, при этом цепочка поставок является диверсифицированной и включает производства в Пуэрто-Рико и Доминиканской Республике. Руководство стремится сократить долю поставок из Китая до менее чем 20% к концу 2025 года, что станет одним из самых низких показателей среди американских обувных компаний. Оценка компании уже учитывает возможную рецессию, но может не полностью отражать её конкурентные преимущества в условиях затяжной торговой войны с азиатскими странами, инициированной Трампом. В последние годы рынок обуви стал более конкурентоспособным, с ростом популярности экологически чистых товаров. Немало американских компаний увеличивают производство внутри страны, чтобы минимизировать зависимость от иностранных поставок.

Компания Rocky Brands сообщила о слабых результатах за третий квартал на фоне замедления оптовых заказов, сокращения потребительских расходов, дефицита запасов и сухой погоды. Несмотря на эту слабость, у Rocky имеются хорошие перспективы роста на 2025 год благодаря улучшению показателей отрасли и сильным первоначальным заказам на весенний сезон. Акции компании учитывают снижение её доходов после временной слабости в третьем квартале, и в настоящее время я оцениваю потенциал роста на 46% до справедливой стоимости в 36,6 доллара за акцию. Rocky Brands является крупным производителем обуви и принадлежностей для активного отдыха, включая такие бренды, как Durango и Georgia Boot. Компания активно работает с розничными сетями и напрямую с клиентами через электронную коммерцию. В 2024 году ключевым фокусом для компании станет расширение ассортимента продукции и увеличение доли рынка.